junto S&P 500 E com a queda acentuada dos títulos do Tesouro em Março, os investidores recorreram ao dinheiro em busca de segurança. No final de Fevereiro, os fundos do mercado monetário detinham cerca de 8,25 biliões de dólares, um novo máximo histórico. É também um aumento acentuado em relação aos cerca de 5 biliões de dólares que estavam nesses fundos em 2022.
O meio ambiente vai te lembrar um pouco de 2022. O risco de inflação está aumentando. As taxas de juros estão subindo agressivamente. Ações e títulos caem juntos. O ouro caiu acentuadamente desde os seus máximos no início deste ano. Todas as principais classes de activos estão a descer, pelo que o dinheiro parece ser o único local viável para procurar segurança.
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O problema de transferir todo esse dinheiro para fundos do mercado monetário é que isso perde os retornos do mercado de ações.
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Mesmo se voltarmos ao início de 2022, que foi antes do mercado baixista e quando a quantidade de dinheiro nos fundos do mercado monetário estava a crescer, o retorno total do S&P 500 teria sido de 42%. Pagamento total Fundo Federal do Mercado Monetário Vanguard Ao mesmo tempo, foi de 18%.
^ Dados SPXTR com YCharts
Colocar e manter esse dinheiro no S&P 500 certamente exigiu alguma persistência. Em 2022, o índice caiu mais de 20%. Então, há cerca de um ano, caiu novamente quase 20%. Atualmente, está cerca de 8% abaixo de seu máximo. Apesar de todas as quedas, volatilidade e altos e baixos, um investimento no S&P 500 teria duplicado o seu retorno em dinheiro.
As condições que impulsionam o sentimento negativo dos investidores estão agora reunidas. Este ano, o mercado previu quase todas as possibilidades de redução das taxas, o que é tradicionalmente um catalisador para o aumento das ações. O conflito iraniano empurrou os preços do petróleo para o seu nível mais alto desde 2022. A economia dos EUA está a abrandar e o mercado de trabalho luta para gerar um crescimento sustentado do emprego. Estes factores justificam certamente a descida dos preços das acções.
Mas o grande catalisador a curto prazo é claramente o conflito no Irão. Enquanto a situação continuar sem uma resolução, é pouco provável que os investidores queiram elevar demasiado os preços das acções.
No longo prazo, o argumento otimista para a compra de ações faz mais sentido aqui. As disputas geopolíticas são frequentemente de natureza de curto prazo. A volatilidade do mercado aumenta à medida que estes acontecimentos se desenrolam, apenas para que as condições voltem em grande parte ao normal quando a conclusão for alcançada.
É claro que a actual guerra com o Irão poderá levar semanas ou meses a terminar. Mas isso pode acontecer a qualquer momento. Quando isso acontecer e a nuvem de incerteza se dissipar, há boas chances de vermos as ações e os títulos responderem. Se os investidores puderem encarar a situação actual como uma oportunidade de compra pessimista e estiverem dispostos a tirar partido do que acontece no curto prazo, isto pode ser realmente positivo para os retornos da sua carteira.
Talvez a maior razão pela qual a mudança para dinheiro seja perigosa seja o comportamento dos próprios investidores.
O que normalmente acontece numa correção de mercado é que os investidores só reagem depois de os preços das ações terem caído. Nesse ponto, eles transferem seu portfólio para dinheiro, bloqueando as perdas que já ocorreram. Só quando as condições melhoram, os preços das ações provavelmente já subiram e a situação parece clara, é que eles mudam do dinheiro para as ações.
Nesta situação, tiveram prejuízo e perderam lucro, prejudicando assim o seu retorno se simplesmente não fizessem nada.
A entrada e saída de dinheiro exige que o investidor esteja certo duas vezes. Primeiro, eles precisam fazer uma transição adequada para fora das ações antes que haja ainda mais desvantagens pela frente (o que é desconhecido). E, em segundo lugar, devem ter disciplina para voltar às ações a um preço mais baixo do que o preço inicial. A maioria dos investidores, mesmo os profissionais, não tem capacidade constante para fazer isso. E ninguém tem a capacidade de ver o futuro.
Em suma, movimentar dinheiro para o mercado devido a condições de curto prazo cada vez mais voláteis é geralmente um erro. As correções periódicas do mercado são simplesmente o preço de admissão para investir em ações. Muitas vezes, o melhor que os investidores podem fazer é não fazer nada.
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David Dierking não tem posição em nenhuma das ações listadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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