PYPL est-il une bonne action à acheter ? Nous sommes tombés sur une thèse haussière sur PayPal Holdings, Inc. de Stefan Waldhauser concernant le sous-pile d’investissement à forte croissance. Dans cet article, nous résumons la thèse des taureaux sur PYPL. Les actions de PayPal Holdings, Inc. se négociaient à 44,90 $ au 13 mars. Selon Yahoo Finance, les P/E courant et prévisionnel de PYPL étaient respectivement de 8,30 et 8,53.
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PayPal Holdings, Inc. fonctionne sur une plate-forme technologique qui permet les paiements numériques pour les commerçants et les consommateurs du monde entier. PYPL a connu une réaction spectaculaire du marché le 3 février 2026 lorsqu’elle a annoncé un changement surprise de PDG et publié des prévisions décevantes pour 2026. Enrique Lores, ancien PDG de HP Inc. et président du conseil d’administration de PayPal, occupera le poste de PDG le 1er mars 2026, succédant à Jamie Miller.
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La décision du conseil d’administration reflète les inquiétudes concernant le rythme d’exécution sous l’ancien PDG Alex Criss, en particulier dans le segment des paiements de marque à forte marge, où la croissance a ralenti et la concurrence d’Apple Pay et d’autres s’est intensifiée. Les résultats du quatrième trimestre 2025, bien que légèrement inférieurs aux attentes des analystes, n’ont pas été catastrophiques : PayPal a déclaré 8,68 milliards de dollars de revenus (+4 %), 475 milliards de dollars de volume total de paiements (+9 %), 4,03 milliards de dollars de marge de transaction en dollars (+3 %) et 2,2 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible. Le chiffre d’affaires total pour 2025 a atteint 33,17 milliards de dollars (+4 %), avec un flux de trésorerie disponible de 5,6 milliards de dollars.
Cependant, le marché s’est concentré sur les perspectives, soulignant une stagnation du volume des paiements de base et une légère baisse des revenus transactionnels, entraînant une forte baisse de 20 % du cours de l’action et une capitalisation boursière inférieure à 40 milliards de dollars. Malgré la vente, PayPal reste très rentable, avec un flux de trésorerie important et 6 milliards de dollars réservés au rachat d’actions en 2026. Aux valorisations actuelles, la société se négocie à un multiple de valeur d’entreprise du flux de trésorerie disponible d’environ 6, ce qui implique un prix en difficulté.
Si le nouveau PDG parvient à stabiliser l’activité de paiement de marque tout en maintenant la génération de liquidités, le titre présente un potentiel de hausse important. De plus, l’intérêt stratégique d’acteurs clés, tels que xAI ou OpenAI d’Elon Musk, peut être assuré à volonté. Avec une combinaison de fondamentaux sous-évalués, de flux de trésorerie solides et de catalyseurs potentiels, PayPal représente une opportunité d’investissement de redressement intéressante à moins de 42 $.
Auparavant, nous avons couvert un thèse haussière Par Sergey en avril 2025 sur PayPal Holdings, Inc. (PYPL), mettant en évidence de solides performances, la croissance de Venmo et BNPL, l’intégration de l’IA et un rachat de 6 milliards de dollars. Le cours de l’action PYPL s’est déprécié d’environ 32,29 % depuis notre couverture, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant la qualité de la croissance, la combinaison changeante de marges en baisse et la concurrence croissante malgré des fondamentaux solides. Stefan Waldhauser partage un point de vue similaire, mais souligne que le changement de PDG, les faibles prévisions pour 2026 et les défis de paiement de marque créent une opportunité potentielle de redressement.
