Mais uma vez, a gigante tecnológica Amazon (AMZN) tornou-se o foco de uma discussão mais ampla sobre se as grandes empresas tecnológicas podem estar a exagerar nas suas ambições de dominar o mercado de inteligência artificial. O plano da empresa de investir até 200 mil milhões de dólares em despesas de capital até 2026 preocupa os investidores, que lutam para conciliar custos tão elevados com problemas de fluxo de caixa livre.
No entanto, esta parece ser uma crítica prematura. Em todo o setor, as empresas estão a intensificar esforços para proteger as capacidades informáticas e construir infraestruturas de IA. Neste contexto, o capital próprio da Amazon pode ser visto como uma tentativa de se posicionar melhor num mercado em rápido crescimento, em vez de gastos excessivos. O crescimento da AWS está a acelerar, ao mesmo tempo que surgiram camadas de monetização, e isto pode explicar porque é que o recente retrocesso pode ser interpretado como uma oportunidade de investimento.
A Amazon é considerada uma das principais empresas de plataforma do mundo devido à sua presença em comércio eletrônico, computação em nuvem, publicidade digital, infraestrutura de IA e silício personalizado. A empresa está sediada em Seattle e tem um valor de mercado de aproximadamente US$ 2,29 trilhões, tornando a AMZN uma importante participação para investidores institucionais.
Atualmente, as ações da Amazon estão sendo negociadas a US$ 221, representando uma queda de cerca de 14,6% em relação ao máximo de 52 semanas (US$ 258,60) e um aumento de mais de 33% em relação ao mínimo de 52 semanas (US$ 165,29). As ações subiram mais de 6% na semana passada. Embora o desempenho das ações da AMZN tenha sido excelente, ainda não refletiu a verdadeira força das operações comerciais subjacentes.
A valorização da empresa justifica-se pela sua sólida situação financeira e perspectivas de crescimento. AMZN atualmente é negociado com uma relação P/L de 29,68, uma relação P/L a prazo de 26,98, uma relação preço/vendas de 3,19 e uma relação P/CF de 15,70. A rentabilidade da empresa parece excelente, com um RoE de 21,87% e uma margem de lucro superior a 10%. Assim, a ação pode parecer subvalorizada em relação a outras ações no mercado.
O último relatório trimestral fornece mais evidências de que a Amazon é uma empresa bem administrada e com grande eficiência operacional. As vendas líquidas do trimestre 425 aumentaram 14% ano a ano (ano a ano), para US$ 213,4 bilhões, enquanto a receita da AWS aumentou 24% ano a ano, para US$ 35,6 bilhões, o melhor desempenho do provedor de serviços em nuvem em mais de um ano. Além disso, o lucro operacional atingiu US$ 25,0 bilhões (+18,3% em termos anuais) e o lucro líquido foi de US$ 21,2 bilhões, ou US$ 1,95 por ação.
