Feliz sexta-feira, comerciantes. Bem-vindo ao nosso resumo semanal do mercado, onde analisamos estes últimos cinco dias de negociação, concentrando-nos nas notícias do mercado, nos dados económicos e nas manchetes que tiveram o maior impacto nos preços do ouro e outros ativos correlacionados importantes – e podem continuar a ter no futuro.
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O ouro atingiu novos máximos acima de US$ 4.300 a onça depois que o Fed anunciou seu corte final nas taxas para 2025, ampliando a forte tendência de alta do metal.
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O corte de 25 pontos base do FOMC e as compras renovadas do Tesouro foram atenuados por um tom mais agressivo, incluindo votos dissidentes e previsões de apenas um corte em 2026.
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Os comerciantes pareceram ignorar as mensagens cautelosas do Fed, levando a uma recuperação volátil do ouro antes que os preços recuassem ligeiramente até o fechamento de sexta-feira.
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O atraso nas folhas de pagamento não-agrícolas e nos dados do IPC da próxima semana poderá remodelar as expectativas para a trajetória política de 2026 e definir o tom para o próximo grande movimento do ouro.
Os preços do ouro dispararam para novos máximos históricos na última parte da semana, após a recente reunião do FOMC e o corte das taxas em 2025. Embora a recuperação inicial pós-FOMC tenha proporcionado aos preços à vista uma rápida recuperação de US$ 30/oz para subir acima de US$ 4.220, foi a continuação das negociações de quinta-feira e agora de manhã de sexta-feira que levou o metal amarelo ao máximo de 25 para 25 de outubro.
Com poucos dados económicos previstos para esta semana, todos os olhares estão voltados para a decisão do FOMC de quarta-feira, depois dos mercados – ouro, bem como as ações dos EUA e o resto do cabaz de matérias-primas – terem abrandado um pouco para começar a semana sob pressões de realização de lucros. Com a expectativa firme de que a Fed anuncie um terceiro corte consecutivo nas taxas (até 90% precificado, de acordo com a CME na semana passada), as principais questões eram menos sobre o que deixaria o FOMC anunciar, mas em que contexto e tom isso seria comunicado ao mercado.
O comité implementou os pressupostos básicos e anunciou outro corte de 25 pontos base na taxa de empréstimo overnight, uma redução total de -0,75% em 2025. Num outro passo para flexibilizar as condições financeiras, a Fed também anunciou a retoma das compras de títulos do Tesouro, mas aqui os sinais iónicos pararam.
Pela primeira vez em mais de cinco anos, três participantes votantes do FOMC opuseram-se a uma redução das taxas, sugerindo uma divisão real dentro da Fed sobre se e a que taxa a redução gradual desempenhará um papel na política monetária em 2026.
Na sua conferência de imprensa pós-reunião, o Presidente Powell esforçou-se consideravelmente para enfatizar que não deveria haver expectativas de mercado para múltiplos cortes antecipados no próximo ano ou mesmo sob consideração. E nas projecções dos especialistas económicos, a Fed estimou que a inflação global na economia dos EUA permanecerá acima da meta de 2% do banco central até 2028, enquanto o “gráfico de pontos” (sem surpresa) prevê apenas um corte nas taxas no próximo ano.
