Os salários nos EUA aumentaram mais de um ano em Janeiro e a taxa de desemprego caiu inesperadamente, sugerindo que o mercado de trabalho continuará a estabilizar no início de 2026.
Os empregadores criaram 130 mil empregos no mês passado e a taxa de desemprego caiu para 4,3 por cento, segundo dados do Bureau of Labor Statistics divulgados na quarta-feira. Isto segue uma revisão do ano anterior, que mostrou uma desaceleração significativa nas contratações. O crescimento do emprego no ano passado foi em média de apenas 15 mil por mês, abaixo do ritmo de 49 mil inicialmente relatado.
O relatório sugere que o mercado de trabalho está a recuperar o equilíbrio depois de um ano marcado pelo aumento do desemprego e do salário mínimo. Embora os economistas prevejam que as contratações permanecerão geralmente moderadas em 2026, uma maior clareza sobre o impacto das políticas económicas do Presidente Donald Trump e a redução dos custos dos empréstimos poderão encorajar alguns empregadores a aumentar as contratações.
Os dados de Janeiro reforçam a vontade dos responsáveis da Reserva Federal de manter as taxas de juro inalteradas. Os comerciantes adiaram o cronograma para o próximo corte nas taxas de junho para julho.
Embora as taxas tenham permanecido inalteradas no mês passado, o presidente Jerome Powell apontou sinais de estabilidade no mercado de trabalho.
“Olhando para a recessão nas contratações em 2025, são boas notícias”, disse Heather Long, economista-chefe da Marine Federal Credit Union. “Acho que o presidente do Fed, Powell, estava certo – o mercado de trabalho parece estar se estabilizando.”
Com a divulgação de cada relatório de emprego em Janeiro, o BLS compila as folhas de pagamento numa série mais precisa, mas oportuna, chamada Censo Trimestral de Emprego e Salários. Esses dados são baseados em registros fiscais estaduais de seguro-desemprego e cobrem a maioria dos empregos nos EUA.
A revisão mostrou que o crescimento do emprego nos 12 meses até Março de 2025 foi cerca de 900.000 menos do que no primeiro relatório. Esse número está aproximadamente em linha com o que sugeria a estimativa preliminar do BLS.
As contratações em janeiro foram lideradas pelo setor de saúde, que foi responsável pela maior parte do crescimento do emprego em 2025. A construção e os serviços profissionais e empresariais também criaram novos empregos, enquanto a indústria transformadora registou o seu primeiro aumento mensal de emprego em mais de um ano. Os salários do governo federal continuaram a diminuir.
Embora as demissões sejam geralmente limitadas, nas últimas semanas assistimos a uma onda de anúncios de demissões por parte de empresas como Amazon.com Inc. e United Parcel Service Inc. E este ano, as vagas de emprego em toda a economia caíram para o nível mais baixo desde 2020.
Duas perguntas
O relatório de empregos consiste em duas pesquisas, uma das empresas, que produz números da folha de pagamento, e outra das famílias, que é a fonte da taxa de desemprego. No inquérito aos agregados familiares, a taxa de participação – a percentagem da população que trabalha ou procura trabalho – atingiu 62,5 por cento em Janeiro.
Houve outros aspectos positivos, incluindo a maior queda no número de pessoas que trabalham a tempo parcial por razões económicas desde Junho de 2022. Mais trabalhadores abandonaram os seus empregos, o que mostra alguma confiança na sua capacidade de encontrar um novo emprego. Houve também uma queda significativa no número de pessoas que estavam desempregadas há pelo menos 27 semanas.
A divulgação de quarta-feira também incluiu amplas revisões na pesquisa dos empregadores. Com a divulgação dos dados de janeiro de 2026, o BLS atualizou o seu chamado modelo de nascimento-morte, que contabiliza o número líquido de aberturas e encerramentos de empresas. Os economistas observaram que esta mudança deverá melhorar a adaptabilidade do modelo às actuais condições económicas e reduzir a dimensão das revisões das taxas ao longo do tempo.
Os ajustamentos ao número de empregos têm sido maiores do que o habitual nos últimos anos, o que alguns economistas atribuem a uma dinâmica pós-pandemia única. A análise também é altamente politizada e esteve em grande parte por trás da demissão do anterior comissário do BLS por Trump, quando este alegou, sem provas, que os dados tinham sido manipulados para fins políticos.
Embora o relatório de empregos de janeiro geralmente inclua novas estimativas populacionais da Pesquisa de Agregados Familiares do Census Bureau, esses números foram atrasados por um mês devido à paralisação recorde do governo no ano passado. Funcionários do governo Trump tentaram nos últimos dias restaurar as expectativas quanto ao número de empregos gerados devido às deportações e ao lento crescimento populacional.
Separadamente, o relatório sobre o emprego mostrou que os salários médios por hora aumentaram 0,4% em relação a Dezembro. Os economistas prestam muita atenção a este indicador como um fator das despesas domésticas.
O relatório de empregos estava originalmente agendado para quarta-feira, 6 de fevereiro, mas foi adiado devido à paralisação parcial do governo.
