Alguns investidores gostam de Beyoncé e defendem os HALOs.
As chamadas ações com muitos ativos e de baixa duração estão na moda em Wall Street, à medida que os investidores procuram proteger-se contra perturbações provocadas pela inteligência artificial. O Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD), por exemplo, subiu 16% até agora este ano, o que é mais do que o retorno esperado do S&P 500 para o ano inteiro. Se o fundo continuar nesse ritmo, poderá subir 140% até o final de 2026, segundo relatório da Barão. O custo relativo destas ações está a fazer com que alguns consultores mudem de direção e corra para HALOs.
“A diferença de avaliação ainda é bastante grande”, disse Rob Thamel, gestor sênior de portfólio da Tortoise Capital. “Em outras palavras, as ações da HALO parecem muito mais baratas do que as tecnologias de megacapitalização. Definitivamente, ainda há espaço para esse comércio continuar.”
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Alguns dos maiores players da HALO, como Exxon-Mobil e Walmart, tiveram desempenho superior até agora neste ano, com suas respectivas ações subindo 26% e 10% no acumulado do ano. Mas, para além de investir nas habituais empresas ricas em activos (petróleo e gás, fast food, retalhistas tradicionais, etc.), os consultores também podem recorrer a produtos que investem em infra-estruturas de IA, tais como dispositivos de armazenamento de dados, switches de rede e empresas de cabos de fibra óptica. Embora as grandes empresas de tecnologia gastem dinheiro, disse Thomel, elas compram de “facilitadores”. “Muitas dessas empresas têm recursos valiosos que são realmente difíceis de substituir, por isso têm altos rendimentos de fluxo de caixa livre, retornam dividendos decentes aos acionistas e recompram ações”, disse ele ao ETF Upside. “Isso estimulou a expansão da tecnologia de mega capitalização em algumas dessas ações da HALO.”
E não é apenas Schwab. Os ETFs com alocações para HALO geralmente tiveram um bom desempenho recentemente:
Não para estourar sua bolha, mas… Thummel não vê o recuo relativo das grandes ações de tecnologia devido ao medo de uma bolha de IA, como alguns especularam. “Em muitas dessas empresas e tecnologias de megacapitalização, seus lucros cresceram junto com os preços de suas ações”, disse ele. “Seus índices de P/L não estão particularmente inflacionados, mas ainda são mais elevados do que outros setores.”
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