Por Siddarth S.
3 Fev (Reuters) – Corretoras e custodiantes dos EUA podem solicitar taxas de distribuição de gestores de fundos negociados em bolsa, disse o JPMorgan, marcando uma possível mudança radical no mercado de ETFs de 13,5 trilhões de dólares do país.
O mercado americano, ao longo da última década, assistiu ao surgimento de novas empresas fintech que introduziram negociações sem comissões, perturbando os modelos de negócio estabelecidos em Wall Street.
Plataformas como Robinhood (HOOD) atraíram milhões de investidores de varejo com taxas de negociação zero e aplicativos móveis simples, afastando clientes e volume de negociação dos corretores tradicionais.
Para combater o cenário competitivo em mudança, players legados como Fidelity e Charles Schwab foram rápidos em conquistar clientes, reduzindo as taxas de negociação para zero dólares para fundos negociados em bolsa.
Mas os descontos começaram a pesar nas receitas à medida que os investidores passam em grande número de fundos mútuos para ETFs. Isso pode fazer com que os corretores cobrem taxas de distribuição enquanto tentam recuperar as receitas perdidas devido à negociação sem comissões e ao afastamento dos fundos mútuos.
A JP Morgan estima o conjunto de taxas de gestão de ETF dos EUA em 21 mil milhões de dólares, com os corretores a visarem 10% a 20% do rácio de despesas total – o custo anual de gestão de um fundo – o que implica novos custos de distribuição de 2 mil milhões a 4 mil milhões de dólares por ano.
“Esta é uma iniciativa importante para intermediários financeiros, já que a migração de ativos de fundos mútuos para ETFs tem sido uma transição cara após a migração para taxas de negociação de US$ 0 nos últimos 10 anos”, disse o JPMorgan em nota na segunda-feira.
“Também vemos um maior senso de urgência para os custodiantes e corretores, dado o potencial de mudanças nas regras da SEC para acelerar a transição isenta de impostos de fundos mútuos para ETFs.”
Embora se espere que os maiores gestores de ETF negociados em bolsa, incluindo BlackRock, Invesco, Franklin e Janus, recebam uma taxa de distribuição mais alta, o impacto provavelmente será desigual, disse o JP Morgan.
Grandes empresas como BlackRock (BLK) e Vanguard poderiam estar em melhor posição para negociar as taxas, enquanto empresas de médio porte como a Invesco poderiam enfrentar mais pressão, acrescentou ela.
(Colocado por S; reporta aos pais de Mania
