Os americanos investiram mais da sua riqueza no mercado de ações nos últimos anos – uma força positiva que fez com que os investidores se sentissem ricos quando as ações atingiam máximos históricos.
Mas à medida que a guerra no Irão agita os mercados, corre o risco de colocar os investidores comuns em desvantagem.
Numa nota aos clientes, o UBS afirmou que a riqueza em ações representa agora quase 40% do património líquido das famílias norte-americanas, aproximadamente o dobro da percentagem de cerca de 10% a 20% que prevaleceu durante os choques do preço do petróleo na década de 1990.
“Como resultado, os balanços das famílias – e por extensão o consumo – são significativamente mais sensíveis às condições do mercado financeiro do que aos padrões históricos subjacentes a muitas estimativas da trajetória dos preços do petróleo”, escreveu o economista do UBS, Arend Kaptein, numa nota.
Todos os três principais índices bolsistas estão agora em território negativo durante o ano, uma vez que a guerra no Médio Oriente fez disparar os preços do petróleo, reavivando os receios de uma recessão. O Dow Jones Industrial Average (^DJI) caiu cerca de 3% no acumulado do ano, enquanto o Nasdaq (^IXIC) caiu 5%. Wall Street também pesou sobre o S&P 500 (^GSPC), caindo 3% no ano, com o Wells Fargo reduzindo sua meta de final de ano para o índice de 7.800 para 7.300.
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Quando os preços das ações e das casas sobem, os consumidores gastam mais porque se sentem mais seguros financeiramente, um fenómeno conhecido como efeito riqueza.
Por outro lado, se as existências caírem, os economistas alertam que isso poderá afetar a economia, especialmente tendo em conta o fosso crescente entre as famílias de baixos e elevados rendimentos, que são mais propensas a possuir ações e a ser o principal motor dos gastos dos consumidores.
Se o mercado de ações recuar, “algumas das preocupações se espalharão” para a economia em geral, disse o analista do Citi Stephen Zaccone. Especialmente porque os gastos do consumidor representam cerca de dois terços do produto interno bruto (PIB) dos EUA.
De acordo com os dados mais recentes da Universidade de Michigan, o sentimento do consumidor diminuiu em março em todas as faixas etárias e partidos políticos. A diretora do estudo, Joanne Hsu, disse que pessoas de renda média e alta relataram “quedas particularmente grandes no humor”.
Isto sugere que as suas perspectivas para a economia foram afectadas “tanto pelo aumento dos preços do gás como pela volatilidade dos mercados financeiros na sequência do conflito no Irão”, disse Hsu.
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Até agora, a economia dos EUA parece estar a aguentar-se, com o último relatório de emprego a mostrar que o desemprego caiu em Março e as vendas a retalho se mantiveram estáveis em Fevereiro, embora as vendas tenham sido medidas principalmente antes da guerra no Irão.
