Renda +12,5%: A Ormat reportou em 2025 receitas de 989,6 milhões de dólares e EBITDA ajustado de 582,0 milhões de dólares (um aumento de 5,7%), mas a rentabilidade bruta diminuiu devido a uma redução nas instalações nos EUA e a uma mudança no mix de receitas para o segmento de produtos.
O armazenamento de produtos e a energia lideraram o crescimento – a receita do produto aumentou 55%, para US$ 216,7 milhões, e o armazenamento aumentou 109%, para US$ 79,0 milhões, com uma margem bruta de armazenamento no quarto trimestre de 51,5% – e a empresa garantiu aproximadamente 200 MW de novos PPAs, incluindo 15 anos, até 150 MW PPA de portfólio com suporte ao Google e PPA de aproximadamente 13 MW e 20 anos com Switch.
Para o ano de 2026, a Ormat é orientada a US$ 1,11–US$ 1,16 bilhão receita e EBITDA ajustado de US$ 615-645 milhões, espera gerar cerca de US$ 90 milhões em créditos fiscais este ano depois de monetizar mais de US$ 180 milhões em 2025, encerrou 2025 com aproximadamente US$ 281 milhões em dinheiro e cerca de 4,4x dívida líquida/EBITDA, e declarou um dividendo trimestral de US$ 0,12.
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A Ormat Technologies (NYSE:ORA) relatou um “ano forte” em 2025, destacado pelo crescimento de receita de dois dígitos e maior EBITDA ajustado, enquanto a administração apontou para um impulso acelerado no armazenamento de energia, novos acordos de compra de energia (PPAs) relacionados a data centers e hiperscaladores, e investimento contínuo em iniciativas de sistemas geotérmicos aprimorados (EGS).
O CEO Doron Blacher disse que os resultados da Ormat em 2025 refletiram “progresso significativo em direção aos nossos objetivos de longo prazo”, apoiados por um melhor desempenho no setor de armazenamento e produtos de energia e “desempenho sólido” no setor elétrico.
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O CFO Assaf Ginzburg disse que a receita total em 2025 aumentou 12,5% ano a ano, para US$ 989,6 milhões. As receitas do quarto trimestre aumentaram 19,6%, para US$ 276,0 milhões, o que a administração atribuiu principalmente à força contínua nos segmentos de produtos e armazenamento de energia.
O lucro bruto em 2025 foi de US$ 272,7 milhões, em linha com o ano anterior, enquanto o lucro bruto no quarto trimestre aumentou 7,2%, para US$ 78,8 milhões. O lucro bruto diminuiu ano a ano para 27,6% no ano inteiro e 28,6% no quarto trimestre, ante 31,0% e 31,9% nos mesmos períodos do ano passado. Ginzburg atribuiu a comparação da margem a uma redução no sector eléctrico numa série de instalações nos EUA durante o ano, juntamente com uma mudança no mix de receitas para o segmento de produtos.
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O lucro líquido atribuível aos acionistas foi de US$ 31,4 milhões, ou US$ 0,50 por ação diluída, no quarto trimestre, em comparação com US$ 40,8 milhões, ou US$ 0,67 por ação diluída, no trimestre correspondente do ano passado. Para o ano inteiro, o lucro líquido foi de US$ 123,9 milhões, ou US$ 2,02 por ação diluída, em comparação com US$ 123,7 milhões, ou US$ 2,04 por ação diluída, em 2024.
Ginzburg disse que o declínio ano a ano no quarto trimestre se deveu principalmente a encargos por redução ao valor recuperável relacionados aos ativos geotérmicos de Ormat Brawley e uma instalação ORIC, que a empresa agora espera desativar durante 2026. O lucro líquido ajustado foi de US$ 41,8 milhões (US$ 0,67 no quarto trimestre de US$ 7,2 milhões por ação diluído em US$ 4,2 milhões). participação diluída) por ano.
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O EBITDA ajustado aumentou 5,7% em 2025, para US$ 582,0 milhões. O EBITDA ajustado do quarto trimestre aumentou 9,1% para US$ 158,7 milhões, impulsionado principalmente por uma maior contribuição do armazenamento de energia em melhores preços de PJM e novas adições de capacidade, bem como melhor desempenho do segmento de produtos.
No segmento de eletricidade, a receita no quarto trimestre aumentou 3,6%, para US$ 186,6 milhões, o que a administração disse ser devido à aquisição da Blue Mountain e ao melhor desempenho em Dixie Valley, compensando uma redução de US$ 4,3 milhões na receita no complexo de Puna, que estava principalmente ligada a tarifas de energia mais baixas. No acumulado do ano, a receita de eletricidade caiu 1,2%, para US$ 693,9 milhões, refletindo a redução no início do ano, a redução da produção em Poona e a retomada das operações em Stillwater, parcialmente compensada pelas contribuições da Blue Mountain, do Projeto de Repotenciação de Beowawe e da melhoria do desempenho de Dixie Valley.
O segmento de produtos registou um crescimento excessivo. As receitas de produtos no quarto trimestre aumentaram 59,1%, para US$ 63,1 milhões, e as receitas de produtos para todo o ano aumentaram 55,2%, para US$ 216,7 milhões, impulsionadas pela carteira de pedidos e pelo cronograma de progresso na produção e construção.
O setor de armazenamento de energia relatou um crescimento de 140,5% na receita no quarto trimestre e um crescimento de 109,3% no ano inteiro, para US$ 79,0 milhões. A Administração observou altas taxas de energia na PJM e contribuições de projetos operacionais mais recentes, incluindo Gargalo, Montague e Baixo Rio.
As franjas se dividem em segmentos. A taxa de lucro bruto da eletricidade caiu para 30,2% no quarto trimestre e para 28,5% no ano, impulsionada por uma redução e redução nas tarifas de energia em Pune. O lucro bruto do produto no ano melhorou 280 pontos base, para 21,2%, devido a uma melhoria na rentabilidade dos projetos e a um mix favorável. A margem bruta do armazenamento de energia melhorou para 51,5% no quarto trimestre e 36,4% no ano, o que a administração atribuiu à sua estratégia de equilibrar os preços dos contratos com a exposição dos revendedores.
Blacher disse que Ormat garantiu cerca de 200 megawatts de novos PPAs “nos últimos meses” com hiperscaladores, data centers, desenvolvedores e clientes municipais e de serviços públicos a “altos preços de PPA”, com “potencial para maior crescimento”.
Energia Google/NV: A Ormat assinou um portfólio de PPA de 15 anos de até 150 MW, apoiando as operações de data center do Google em Nevada por meio da tarifa de repasse líquido da NV Energy.
trocar: A Ormat assinou um PPA de 20 anos com a Switch para cerca de 13 MW da planta geotérmica Salt Wells, que a administração descreveu como o primeiro PPA direto da Ormat com uma operadora de data center. A Ormat também tem a opção de expandir a produção adicionando uma instalação solar fotovoltaica com um volume de aproximadamente 7 megawatts para servir como energia auxiliar.
A administração também discutiu dois contratos de “fusão e ampliação” totalizando aproximadamente 40 megawatts que aguardavam aprovação final. Blacher disse que se espera que estes aumentem as receitas em cerca de US$ 20-30 por MWh a partir de 2027. Nas perguntas e respostas, Blacher observou que há “várias mais propriedades” que podem ser candidatas a atividades adicionais de fusão e expansão, ao mesmo tempo em que observa que a próxima onda de atividade de recapitalização ocorrerá principalmente em 2032 e 2032 e 2033 em Jersey, Camping Hill e Donclud. tungstênio).
Ginsburg disse que a empresa ganhou mais de US$ 180 milhões em créditos fiscais de produção e investimento (PTCs e ITCs) por meio de transações e transferências de capital fiscal durante 2025, acima das expectativas de US$ 160 milhões. Para 2026, a Ormat espera arrecadar aproximadamente 90 milhões de dólares através de transações de TIC e transferências de capital fiscal.
Caixa e equivalentes de caixa mais caixa restrito totalizaram aproximadamente US$ 281 milhões no final de 2025, em comparação com aproximadamente US$ 206 milhões no final de 2024. A dívida total foi de aproximadamente US$ 2,8 bilhões (menos custos de financiamento diferidos) com um custo da dívida de 4,8%. A dívida líquida foi de cerca de US$ 2,5 bilhões, ou 4,4 vezes a dívida líquida em relação ao EBITDA.
O conselho de administração da Ormat declarou um dividendo trimestral de US$ 0,12 por ação a ser pago em 24 de março de 2026 aos acionistas em 10 de março de 2026. Ginzburg acrescentou que a empresa espera pagar dividendos trimestrais de US$ 0,12 por ação em cada um dos próximos três trimestres.
Para 2026, a administração instruiu:
renda: US$ 1,11 bilhão a US$ 1,16 bilhão
Receitas do setor elétrico: US$ 715 milhões a US$ 730 milhões
Receita do segmento de produto: 300 a 320 milhões de dólares
Receita do armazenamento de energia: 95 a 110 milhões de dólares
EBITDA Ajustado: US$ 615 milhões a US$ 645 milhões
Ginzburg disse ainda que a empresa espera um “começo forte” para 2026, com os resultados do primeiro trimestre beneficiando de aproximadamente 100 milhões de dólares em receitas do segmento de produtos com uma margem bruta estimada de aproximadamente 20% relacionada com a venda do projecto Top Two após o cliente ter exercido a sua opção de compra.
Quanto às reduções, Ginsburg disse que as reduções diminuíram no quarto trimestre, e a empresa não espera mais de US$ 4 milhões a US$ 5 milhões em reduções em 2026 com base no que sabe hoje da NV Energy, que a administração disse ter causado a maior parte das reduções em 2025. Ele também disse que Ormat espera que o lucro bruto do setor elétrico cresça cerca de 1% a 2% em 2026.
Blacher disse que o portfólio de eletricidade da Ormat é de cerca de 1.340 megawatts em todo o mundo, com 72 megawatts adicionados no quarto trimestre. A empresa possui aproximadamente 149 megawatts em construção e desenvolvimento até 2027.
Após o final do ano, Ormat fechou um acordo para adquirir Hoku, uma instalação de armazenamento solar na Ilha Grande do Havaí, da Energix Renewable Energies por US$ 80,5 milhões em dinheiro. A propriedade inclui 30 MW de energia solar fotovoltaica combinada com um sistema de bateria de 30 MW/120 MWh sob um PPA de 25 anos.
Na Indonésia, a Ormat ganhou a zona de trabalho geotérmico de Talaga Ranu através de um concurso competitivo, que a administração afirma poder adicionar até 40 MW ao seu pipeline de exploração. Ormat disse que os projetos em desenvolvimento na Indonésia totalizam 182 MW, incluindo vitórias em licitações anunciadas anteriormente.
Ormat também enfatizou o trabalho contínuo da EGS. Blacher descreveu a parceria da empresa com a SLB para ajudar a acelerar o desenvolvimento do EGS e disse que a Ormat assinou um acordo comercial estratégico com a Sage Geosystems, que mais tarde serviu como investidor principal no financiamento da Série B da Sage. Em uma sessão de perguntas e respostas, Blacher disse que Ormat também está discutindo acordos com outros desenvolvedores de EGS e espera que os impactos potenciais nas receitas de EGS relacionados ao EPC sejam mais prováveis no segundo semestre de 2027 ou 2028, dependendo dos avanços tecnológicos.
Olhando para o futuro, Blacher disse que Ormat está planejando um dia para analistas em setembro, onde a empresa espera entregar metas de megawatts de longo prazo além de 2028.
Ormat Technologies Ltd. é uma empresa líder em energia renovável, especializada em usinas de energia geotérmica e energia renovável. Através do seu modelo de negócios verticalmente integrado, a Ormat planeja, desenvolve, projeta, constrói, possui e opera projetos de energia limpa em todo o mundo. A principal tecnologia da empresa centra-se no Ciclo Rankine Orgânico (ORC), que converte calor de fontes geotérmicas ou fluxos de resíduos industriais em eletricidade sustentável sem combustão.
A oferta da Ormat inclui soluções completas para usinas de energia, equipamentos ORC proprietários e serviços contínuos de operação e manutenção.
O artigo “Destaques da chamada de ganhos do quarto trimestre da Ormat Technologies” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
