iMGP Global Partner, uma empresa de gestão de investimentos, publicou a carta ao investidor do quarto trimestre de 2025 para o iMGP Small Company Fund. Uma cópia da carta pode ser baixada aqui. O fundo teve um retorno de 1,33% no quarto trimestre, em comparação com um retorno de 2,19% no índice Russell 2000. Os retornos do fundo permaneceram estáveis em 0,01% em 2025, em comparação com um retorno de 12,81 para o índice. Em muitos aspectos, a situação do mercado voltou ao normal no quarto trimestre. O fraco desempenho do fundo no quarto trimestre deveu-se ao desempenho impressionante do negócio de biotecnologia, que subiu mais de 25%. O fundo geralmente evita ações de biotecnologia devido à sua natureza altamente binária. A maior parte do mau desempenho deste ano ocorreu no terceiro trimestre devido a factores relacionados com o estilo. Em 2026, o fundo esperava continuar a aperfeiçoar o processo e a melhorar o seu desempenho, comprometendo-se ao mesmo tempo a investir em empresas em crescimento e de alta qualidade. Revise as cinco principais participações do fundo para obter informações sobre suas principais escolhas para 2025.
Em sua carta aos investidores do quarto trimestre de 2025, o iMGP Small Company Fund destacou ações como AppFolio, Inc. (NASDAQ:APPF) é uma empresa de tecnologia com sede nos EUA que fornece uma plataforma baseada em nuvem para o setor imobiliário. Em 6 de março de 2026, AppFolio, Inc. (NASDAQ:APPF) fechou a US$ 191,17 por ação. O retorno de um mês da AppFolio, Inc. (NASDAQ: APPF) foi de 4,02% e suas ações perderam 11,34% nas últimas 52 semanas. para AppFolio, Inc. (NASDAQ: APPF) valor de mercado de US$ 6,88 bilhões.
O iMGP Small Company Fund declarou o seguinte em relação à AppFolio, Inc. (NASDAQ:APPF) em sua carta ao investidor do quarto trimestre de 2025:
“AppFolio, Inc. (NASDAQ:APPF) é uma fornecedora de software, dados e serviços baseados em nuvem para o setor imobiliário com foco em gestores de ativos de pequeno e médio porte. Os resultados do trimestre foram impactados negativamente pelo impacto do acúmulo de bônus que causou a contração das margens em 2025. Isso foi uma surpresa. Nosso entendimento é que esse acúmulo de bônus foi impulsionado em parte pelas novas unidades adicionadas. A longo prazo, este é um bom problema para se ter. ser um valor vitalício particularmente elevado. Saímos mais confiantes na capacidade da APPF de construir ainda mais esse valor vitalício. Acreditamos que a remuneração adequada para os funcionários é importante. A APPF tem um concorrente direto de IA para determinados módulos que introduzem soluções semelhantes em 2026. Estamos positivos em relação à IA para APPF a longo prazo, uma vez que a APPF controla o seu destino como um sistema registado, serve pequenas e médias empresas, já tem preços baseados em unidades em vez de preços baseados em assentos, e geralmente tem tido um bom desempenho com o produto, incluindo IA.”
