Onde estará daqui a um ano (17 de dezembro)

As ações da Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) recuaram 3,4% na semana passada, ao anunciar a aquisição da SchedMD e uma parceria com a Mistral AI, e após a aprovação da Casa Branca da venda de chips H200 a alguns clientes chineses. Enquanto isso, os insiders continuam a vender ações. As ações da Nvidia subiram 22,8% em relação a seis meses atrás, superando o S&P 500 e o Nasdaq no mesmo período.

• A relação comercial EUA-China apresentou um vento contrário, mas a Nvidia Corp. (NASDAQ: NVDA) também é a fabricante dominante de chips de inteligência artificial no mercado, e a lucratividade da empresa permanece forte.

• Aqui está uma olhada em onde as ações da Nvidia podem estar indo para o resto deste ano e no próximo.

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Observe que os ganhos da fabricante de chips durante esse período ajudaram a apagar o declínio acentuado que as ações sofreram no início de 2025, depois que ela informou que iria receber um pagamento de US$ 5,5 bilhões relacionado às restrições às exportações de chips H20 para a China. Embora alguns analistas tenham aumentado os objectivos de preços, outros alertam para a continuação dos ventos contrários devido à incerteza em torno da futura relação comercial entre os EUA e a China e o potencial para uma regulamentação mais rigorosa. O relatório do terceiro trimestre foi impressionante nos resultados financeiros devido ao forte crescimento no setor de data centers.

Apesar dos desafios, o pivô da empresa para investimentos em infraestrutura de IA nos EUA sugere resiliência. À medida que os analistas veem uma demanda robusta por data centers, o 24/7 Wall St. examina aqui se a Nvidia pode sustentar sua recuperação e impulsionar ainda mais o crescimento.

A Nvidia enfrenta obstáculos significativos ao lidar com as restrições comerciais EUA-China e as intensas expectativas do mercado. No primeiro trimestre, os controlos de exportação do seu chip AI H20 – concebido especificamente para contornar as restrições à exportação de tecnologia avançada para a China – levaram a uma redução significativa mencionada acima. Analistas acreditavam que a proibição poderia causar um impacto de US$ 9 bilhões nas receitas. Cerca de US$ 700 milhões impactarão os resultados do primeiro trimestre fiscal, enquanto os US$ 8 bilhões restantes serão distribuídos ao longo do segundo e terceiro trimestres.

As tarifas dos EUA e as medidas retaliatórias da China também ameaçaram os custos da cadeia de abastecimento, especialmente para componentes de origem global, enquanto a concorrência dos chips Ascend da Huawei está a crescer. Estes factores levaram os analistas a alertar para a pressão sobre as margens. A rentabilidade da Nvidia continua forte, no entanto. A empresa supostamente aumentou os preços em 10% a 15% em algumas de suas GPUs mais populares como resultado das tarifas. Os preços da CPU para jogos saltaram de 5% a 10%, enquanto aumentaram seus processadores de IA mais avançados em até 15% para compensar o aumento dos custos de fabricação e manter seus lucros estáveis.

No entanto, os investimentos na infraestrutura de IA dos EUA, apoiados pela expansão de US$ 165 bilhões da Taiwan Semiconductor Manufacturing no Arizona, estão fortalecendo as cadeias de fornecimento da Nvidia e apoiados por US$ 37,6 bilhões em dinheiro.

O CEO Huang anunciou durante sua recente viagem à Coreia do Sul que a Nvidia fornecerá mais de 260.000 unidades avançadas de processamento gráfico (GPUs) para empresas sul-coreanas, incluindo Samsung e Hyundai Motor. Ele acredita que a inteligência artificial atingiu um “círculo virtuoso” onde melhorias nos modelos levam a mais investimentos, o que por sua vez leva a melhorias e mais investimentos. Ele também expressou esperança de que as negociações comerciais entre os EUA e a China possam levar a uma mudança na política que permita à Nvidia retomar as vendas de chips avançados na China. Conforme mencionado, o presidente dos EUA permitiu agora que a empresa vendesse seus avançados chips H200 AI para a China.

Espera-se que o mercado de inteligência artificial cresça a uma CAGR de 37% até 2030, de acordo com a Grand View Research. Isso apoia a previsão de receita fiscal da Nvidia para 2026 de US$ 170 bilhões, um aumento de 30% em relação aos US$ 130,5 bilhões que gerou em 2025.

Em seu relatório de lucros do terceiro trimestre, a receita da Nvidia totalizou um recorde de US$ 57,01 bilhões, incluindo US$ 51,2 bilhões de sua divisão de data center. O total aumentou 66% em termos anuais, impulsionado principalmente pelo aumento da procura pelos seus chips de inteligência artificial.

A fabricante de chips investiu US$ 3,2 bilhões em despesas de capital no ano fiscal de 2025, expandindo a produção de aceleradores Blackwell e a infraestrutura de IA. O investimento da empresa aumentou este ano em mais de 200%, para mais de 3 mil milhões de dólares, para satisfazer a procura de expansão.

As restrições comerciais EUA-China ainda representam riscos, mesmo com o aparente degelo, as tarifas poderiam aumentar os custos, o que explicaria os aumentos de preços supostamente implementados. Um aumento de 36% nas despesas operacionais para US$ 5,8 bilhões em pesquisa e desenvolvimento compensou o lucro operacional ajustado da Nvidia de US$ 37,8 bilhões.

No entanto, o crescimento da Nvidia não envolve apenas data centers. A empresa expandiu seu segmento automotivo, um aumento de 32% ano após ano, para US$ 592 milhões, impulsionado por parcerias com a Toyota e Aurora Innovation para veículos autônomos. Isso diversifica o portfólio da Nvidia em meio à incerteza das taxas.

A Nvidia previu receita de US$ 65 bilhões no terceiro trimestre fiscal, mais ou menos 2%. Esta previsão excedeu as previsões de consenso dos analistas.

Foi um ano de montanha-russa para os acionistas da Nvidia. As ações caíram para o mínimo de 52 semanas, de US$ 86,62, em abril. Após a anunciada quebra nas tarifas EUA-China e os resultados do primeiro trimestre, o preço das ações recuperou. Atingiu um máximo histórico de US$ 212,19 em outubro, o que colocou brevemente o valor de mercado da empresa acima de US$ 5 trilhões.

Embora alguns insiders tenham vendido ações, o sentimento dos analistas permaneceu otimista. Dos 64 analistas que cobrem as ações, 60 recomendam a compra de ações, 11 dos quais têm classificação de compra forte. O preço-alvo consensual de um ano é de US$ 250,93, indicando um aumento potencial de mais de 41% em relação ao preço atual. As metas variam de US$ 140 a US$ 352 por ação.

Citigroup, JP Morgan, Morgan Stanley e outros mantiveram recentemente as suas classificações de compra. Evercore ISI tem uma meta de preço de rua. Ele citou a aceleração do crescimento da receita, a forte demanda por chips Blackwell, uma melhoria na cadeia de suprimentos e um pipeline significativo. No entanto, o famoso investidor Michael Burry está pessimista em relação à Nvidia.

O domínio da IA ​​da Nvidia, o crescimento de 93% do data center e as parcerias automotivas com a Toyota posicionaram a empresa para lucros em 2025. No entanto, os riscos de taxa da DeepSeek e os modelos competitivos de IA exigem cautela. O crescimento do mercado de inteligência artificial e a receita de US$ 47 bilhões da fabricante de chips no segundo trimestre posicionam a Nvidia para atingir sua meta de receita anual de US$ 170 bilhões, enquanto sua pilha de caixa e o papel do Projeto Stargate oferecem estabilidade. Ainda assim, as preocupações com a avaliação permanecem. A Nvidia é uma compra para investidores orientados para o crescimento, mas outros devem ter cautela.

O preço-alvo de final de ano da Nvidia 24 horas por dia, 7 dias por semana, em Wall St., para 2026, é de US $ 300,14 por ação, o que representaria um ganho de 68,9%. Esta avaliação leva em conta os riscos de taxas, a concorrência da DeepSeek e possíveis restrições de fornecimento da Blackwell. Também reflete o domínio da IA ​​da Nvidia e a orientação de receita para o segundo trimestre de 2026.

É hora de vender ações da Nvidia enquanto Michael Burry mira?

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