Deparamo-nos com uma tese otimista sobre a NIKE, Inc. no Substack de Valuations. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre a NKE. As ações da NIKE, Inc. foram negociadas a US$ 64,38 em 19 de janeiro. O P/E futuro e posterior da NKE foi de 37,65 e 41,32, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
A Nike (NKE) é considerada a marca de vestuário e calçado mais icónica do mundo, com posições dominantes no mercado de basquetebol e corrida, com uma quota de 85% de calçado de basquetebol e 65% dos jogadores da NBA a usarem os seus produtos. O poder aspiracional da marca, alimentado pelo apoio de atletas e designs icónicos como o Air Jordan, o Air Force 1 e o Dunk, criou um volante de relevância cultural e de vendas.
No entanto, os erros estratégicos do antigo CEO John Donahue, incluindo uma dependência excessiva de canais digitais diretos ao consumidor, a negligência dos parceiros grossistas, a concentração de produtos e o excesso de inventário, combinados com obstáculos macroeconómicos na China e tarifas, levaram a uma queda acentuada de 70% nas ações, sinalizando uma queda no desempenho até ao final de 2024.
Sob a liderança do CEO Elliott Hill, a Nike está a fazer uma reviravolta do tipo “ganhe agora”, reorientando o desporto para o centro da sua cultura, realinhando as equipas por desporto, aumentando franquias importantes e renovando portfólios de produtos com insights orientados para os atletas. A empresa está a reequilibrar os seus canais grossistas e digitais, restaurando campanhas de marketing arrojadas e incorporando o envolvimento a nível da comunidade para fortalecer a fidelidade à marca. Primeiros sinais de recuperação Significativos: as receitas grossistas regressam a 60%, o crescimento atual do setor atingiu 20% no primeiro trimestre de 2026 e os inventários começaram a normalizar.
O mercado do quarto trimestre de 2025 da Nike facilita comparações, e o novo ciclo de produto pode gerar US$ 4 EPS no ano fiscal de 2028, implicando um múltiplo de 15x hoje e 61% de aumento para US$ 100/ação, com um cenário mais conservador sugerindo US$ 80/ação. Mesmo usando uma análise de fluxo de caixa descontado com crescimento normalizado, o valor justo gira em torno de US$ 82, oferecendo uma vantagem de 31%.
Os principais catalisadores incluem o sucesso de novos produtos, a restauração das prateleiras no atacado, a recuperação de receitas na China e a melhoria das margens. Com fundamentos sólidos, um fosso duradouro e desvantagens limitadas, a Nike apresenta uma atraente oportunidade de investimento a longo prazo que combina crescimento, escala e domínio cultural.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Sobre a NIKE, Inc. (NKE) por Any_Chocolate6194 em maio de 2025, que destacou a integração cultural da Nike, o retorno da liderança de Elliott Hill e o potencial de recuperação em meio ao sentimento fraco do mercado. Desde então, as ações da NKE subiram cerca de 3,7%. Substack, da Valuations, compartilha uma tese semelhante, mas enfatiza a reviravolta “Win Now”, catalisadores do ciclo do produto e vantagens detalhadas de até US$ 100 por ação.
