Depois de subir cerca de 20% em 2026 para atingir uma capitalização de mercado histórica de 1 bilião de dólares no início de fevereiro — tornando-se o primeiro retalhista tradicional a atingir esse marco — a empresa enfrenta agora o desafio de justificar a sua avaliação com um crescimento contínuo, especialmente no comércio eletrónico e em operações orientadas para a tecnologia.
Com o preço das ações da Walmart a oscilar perto de máximos históricos, a grande questão para os investidores é: Será que a empresa consegue continuar a apresentar resultados suficientemente fortes para apoiar um maior crescimento do preço das suas ações, ou será que grande parte da sua recuperação já foi gasta?
Gráfico diário de velas do Walmart. Fonte: ActivTrader
A entrada do Walmart no clube do trilhão de dólares representa mais do que uma conquista simbólica. Isto reflete uma mudança fundamental na forma como os investidores percebem a empresa. Historicamente classificado como um retalhista defensivo e de margens baixas, o Walmart é cada vez mais visto através de uma lente diferente – que enfatiza a tecnologia, os dados, a sofisticação logística e a economia da plataforma.
Ao ultrapassar a marca de valor de mercado de US$ 1 trilhão, o Walmart se juntou a um grupo seleto composto em grande parte por líderes de tecnologia como Apple, Amazon, Microsoft, Nvidia, Meta, Tesla e Broadcom. Agora está ao lado de conglomerados como Berkshire Hathaway e o peso pesado da energia Saudi Aramco. Para uma empresa há muito associada a lojas físicas e corredores de supermercados, a mudança no grupo de pares é significativa.
Outro marco importante que reforçou este posicionamento foi a decisão do Walmart, em dezembro de 2025, de transferir a sua listagem de ações da Bolsa de Valores de Nova Iorque para a NASDAQ, após mais de cinco décadas na NYSE. Embora seja tecnicamente uma mudança no registro, a mudança teve um peso simbólico. A Nasdaq é tradicionalmente associada a empresas de alto crescimento e orientadas para a inovação. Ao escolher esta bolsa, o Walmart sinalizou que não quer mais ser visto principalmente como um varejista, mas como uma plataforma de logística e comércio baseada em tecnologia.
Esse desenvolvimento estratégico fica evidente no modelo operacional da empresa. A cadeia de abastecimento do Walmart é cada vez mais gerida por sistemas preditivos baseados em IA, os seus armazéns dependem fortemente da automação e da robótica, a sua plataforma de comércio eletrónico continua a expandir-se rapidamente e o seu negócio de publicidade digital está a expandir-se como um fluxo de receitas com margens mais elevadas. Por outras palavras, a tecnologia já não é uma função de suporte – ela está incorporada no núcleo do negócio.
A recente recuperação das ações do Walmart foi apoiada por muitos catalisadores. No entanto, os analistas de Wall Street demonstraram particular entusiasmo pelo crescimento das vendas online e pela expansão das margens da empresa, ambos intimamente ligados aos seus investimentos em inteligência artificial e automação. Os ganhos de eficiência na logística, a melhoria da gestão de inventários e as decisões de marketing baseadas em dados ajudaram a reforçar a rentabilidade, reforçando o argumento de que alguns acreditam que o Walmart merece uma avaliação mais próxima da de uma plataforma tecnológica, em vez de um retalhista tradicional.
A inteligência artificial está se tornando uma parte estrutural do funcionamento do Walmart. Não se limita a uma equipe ou ferramenta. Em vez disso, a IA está integrada entre previsão, gestão de inventário, logística, operações de armazém e tomada de decisões internas. Esses exemplos ilustram alguns dos usos mais proeminentes da IA atualmente, embora a empresa esteja desenvolvendo muitas outras ferramentas e técnicas nos bastidores.
Talvez uma das aplicações mais importantes da IA no Walmart seja a previsão de demanda.
O varejo consiste fundamentalmente em prever o que os clientes comprarão, em que local e em que momento. Os sistemas de inteligência artificial analisam grandes quantidades de dados históricos de vendas juntamente com variáveis externas, como sazonalidade, previsões meteorológicas locais, eventos regionais e condições económicas.
Por exemplo, se forem esperadas temperaturas anormalmente elevadas num determinado local, a IA pode antecipar o aumento da procura de garrafas de água, ventiladores ou unidades de ar condicionado nas lojas localizadas nessa área. Em vez de reagir depois que as prateleiras estiverem vazias, o Walmart pode movimentar o estoque com antecedência. Isso reduz o estoque e ao mesmo tempo limita o excesso de estoque que, de outra forma, ficaria em depósitos e empataria capital. A mesma lógica se aplica às remessas internacionais, onde a inteligência artificial ajuda a determinar o momento ideal de remessa e monitora as tendências de qualidade, melhorando a confiabilidade em todas as cadeias de abastecimento globais.
A inteligência artificial também dá ao Walmart visibilidade em tempo real do estoque em sua vasta rede de lojas, centros de atendimento e centros de distribuição.
Como a empresa opera em grande escala, mesmo pequenas ineficiências podem custar muito caro. Os sistemas alimentados por IA atualizam continuamente os níveis de inventário e detectam interrupções automaticamente. Se uma rota logística for bloqueada devido a condições climáticas adversas ou se um centro de distribuição enfrentar problemas operacionais, o sistema poderá redirecionar os produtos através de instalações alternativas. Isso torna a cadeia de suprimentos mais flexível e flexível.
Além disso, a tecnologia de visão computacional é usada para inspecionar as mercadorias recebidas. Câmeras combinadas com modelos de inteligência artificial podem detectar embalagens danificadas ou problemas de qualidade antes que os produtos cheguem às prateleiras das lojas, reduzindo devoluções e protegendo a reputação da marca.
Dentro dos armazéns, a inteligência artificial trabalha em conjunto com a robótica e a automação para aumentar a produtividade e melhorar a segurança.
Muitas tarefas manuais repetitivas, como classificação, digitalização e movimentação de mercadorias, são parcialmente automatizadas. Câmeras inteligentes monitoram as operações em tempo real e detectam irregularidades, como superfícies mal posicionadas ou gargalos no fluxo de trabalho. Quando ocorre um problema, os sistemas de IA podem alertar o funcionário apropriado ou recomendar ações corretivas.
As ferramentas generativas de IA também ajudam os gerentes a interpretar os dados operacionais com mais rapidez, transformando métricas brutas em resumos e insights significativos. Isto reduz o tempo de inatividade, melhora a produtividade e diminui o risco de lesões no local de trabalho, ao mesmo tempo que ajuda o Walmart a operar a sua rede de distribuição de forma mais eficiente.
Outro sector que está a registar um impulso significativo impulsionado pela IA é o da logística e dos transportes.
Para um varejista do tamanho do Walmart, a otimização das rotas dos caminhões e a eficiência da carga impactam diretamente a lucratividade. Algoritmos de inteligência artificial avaliam cronogramas de entrega, alternativas de rotas e oportunidades de consolidação para equilibrar velocidade e custo.
Por exemplo, em vez de enviar vários caminhões parcialmente cheios, o sistema pode combinar remessas para melhorar as taxas de preenchimento dos caminhões e, ao mesmo tempo, cumprir os cronogramas de entrega. Isto melhora as margens, reduz o consumo de combustível e melhora a confiabilidade do serviço. Entregas mais rápidas e previsíveis se traduzem, em última análise, em maior satisfação do cliente.
Uma inovação mais interna, mas estrategicamente importante (mencionada na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025) é “Wally”, um assistente de IA generativo desenvolvido para as equipes comerciais do Walmart.
Os lojistas são responsáveis por selecionar produtos, definir preços e monitorar o desempenho de milhares de SKUs (unidades de manutenção de estoque). Tradicionalmente, este trabalho exigia extensa análise manual de dados. Wally acelera esse processo analisando instantaneamente conjuntos de dados complexos, identificando anomalias no desempenho do produto e ajudando a diagnosticar as causas básicas quando as vendas excedem as expectativas.
Por exemplo, se um produto apresenta um desempenho inferior em determinadas lojas, o sistema pode analisar diferenças de preços, atrasos na cadeia de abastecimento ou padrões de procura local para sugerir possíveis explicações. Wally automatiza tarefas de gerenciamento demoradas, permitindo que os empresários gastem sua energia no crescimento estratégico.
Juntos, esses exemplos mostram como a IA está ajudando o Walmart a melhorar a precisão das previsões, reduzir custos operacionais, aumentar a resiliência e melhorar a experiência do cliente. No entanto, estas aplicações representam apenas parte de uma transformação mais ampla. A empresa continua a desenvolver capacidades adicionais de IA em áreas como personalização, detecção de fraudes, preços dinâmicos e automação de atendimento ao cliente, entre outras. Na escala do Walmart, mesmo melhorias marginais na eficiência podem criar um impacto financeiro significativo.
Na segunda parte, focaremos em outros aspectos que os traders e investidores devem focar nas próximas divulgações de resultados.
fontes: Walmart Global Tech, Walmart, Investopedia, Wall Street Journal, SupplyChainDive
Este artigo foi publicado originalmente no FX Empire
