As ações de centros de dados tornaram-se um foco importante para os investidores, à medida que a inteligência artificial continua a impulsionar a procura por poder computacional, infraestrutura em nuvem e conectividade digital.
Um nome atualmente em destaque é o DigitalBridge (DBRG), depois que o SoftBank do Japão (SFTBY) concordou em adquirir a empresa de investimento em data centers em um negócio de US$ 4 bilhões. A aquisição ressalta o impulso agressivo do SoftBank na infraestrutura de IA e desencadeou uma forte mudança nas ações da DigitalBridge. À medida que as ações saltam para as notícias e a aquisição oferece um prémio em relação aos preços recentes, os investidores ficam com uma questão fundamental: será tarde demais para comprar ações da DBRG ou este negócio ainda deixa espaço para vantagens?
A DigitalBridge é uma gestora global de ativos alternativos focada exclusivamente em infraestrutura digital. Levanta e investe capital em data centers, torres de celular, redes de fibra, redes de pequenas células e plataformas de computação de ponta. Este foco na espinha dorsal da inteligência artificial e da conectividade, em vez de, digamos, no setor imobiliário tradicional, torna-o único. Os executivos da empresa enfatizam a construção de “inteligência artificial e infra-estrutura de nuvem” em todo o mundo, por exemplo, a sua nova parceria de centros de dados na Coreia, e a gestão desses activos para investidores institucionais.
Com uma pequena capitalização de mercado de cerca de US$ 2,8 bilhões, as ações da DBRG tiveram um desempenho decente em 2025. As ações subiram 36% no acumulado do ano (acumulado no ano), impulsionadas pelo crescente entusiasmo pela infraestrutura de data center baseada em IA e pelo aumento da conversa em torno de uma potencial aquisição. Este dinamismo acelerou acentuadamente no início de Dezembro. UM Bloomberg Um relatório sugerindo negociações de aquisição fez com que as ações da DBRG saltassem cerca de 45% em uma sessão. O ímpeto não diminuiu. Depois que o SoftBank aprovou oficialmente o negócio, as ações voltaram a subir.
No entanto, a avaliação da DigitalBridge parece esticada pelos benchmarks tradicionais, reflectindo o seu estatuto como uma empresa de infra-estruturas focada no crescimento, em vez de um gestor de activos estável. As ações são negociadas a cerca de 250 vezes o lucro líquido, bem acima da mediana do setor de gestão de ativos, de cerca de nove vezes.
Do lado das receitas, a DigitalBridge oferece apenas um dividendo modesto. A empresa paga US$ 0,04 por ação todos os anos, traduzindo-se em um rendimento futuro de cerca de 0,27%. O último dividendo de 0,01 dólares, anunciado em 30 de Outubro, indica um baixo rácio de pagamento de cerca de 10,8%, sugerindo que os dividendos continuam a ser uma prioridade secundária em relação ao reinvestimento e ao crescimento.
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Em 29 de dezembro, o SoftBank anunciou uma aquisição da DigitalBridge por US$ 4 bilhões, por cerca de US$ 16 por ação, para expandir seu negócio de IA/data center. Isto representa um prêmio de aproximadamente 15% em relação ao preço pré-negociação da DBRG.
As ações da DBRG saltaram quase 10% com o anúncio, depois de saltarem 45% no início deste mês devido a especulações. O CEO do SoftBank, Masayoshi Son, definiu o acordo como atendendo às necessidades de inteligência artificial: “Precisamos de mais computação, conectividade, energia e infraestrutura escalável”. De acordo com o acordo, a DigitalBridge permanece administrada de forma independente pelo CEO Mark Ganzi, mas a oferta de US$ 16 na verdade cobre a valorização das ações no curto prazo.
O negócio, que deverá ser fechado no segundo semestre de 2026, significa que as ações da DBRG provavelmente serão negociadas perto de US$ 16 até então. Por outras palavras, quando o preço está agora próximo da proposta, não há espaço para lucros adicionais na ausência de uma proposta concorrente mais elevada.
O último trimestre da DigitalBridge apresentou crescimento saudável e lucratividade. A receita de taxas foi de US$ 93,5 milhões, um aumento de 22% em relação ao ano anterior, impulsionada por taxas de fundos mais altas. O lucro líquido GAAP foi de US$ 31,4 milhões, enquanto o lucro ajustado por ação foi de US$ 0,12, confortavelmente acima das previsões dos analistas de cerca de US$ 0,10. Mais importante ainda, os ganhos relacionados com taxas (FRE), que representam a principal receita de taxas da empresa, aumentaram 43% no ano passado, para 21,7 milhões de dólares.
A DigitalBridge também levantou US$ 1,6 bilhão em novo capital no terceiro trimestre, elevando seu total acumulado no ano para US$ 4,1 bilhões, ajudando a alimentar receitas futuras de taxas.
O fluxo de caixa livre e a liquidez permaneceram fortes, proporcionando à empresa flexibilidade financeira adicional.
A administração observou que o quarto trimestre é historicamente o mais forte da empresa e disse que continua no caminho certo para cumprir as metas para o ano inteiro. Embora nenhuma orientação oficial tenha sido divulgada, os analistas esperam um impulso contínuo, com Wall Street esperando cerca de US$ 0,32 em lucro por ação para 2025, o que implica um crescimento de cerca de 88% a partir de 2024, juntamente com receitas bem acima dos níveis do ano passado.
Em suma, os resultados do terceiro trimestre superaram as expectativas de rentabilidade e apontam para um final sólido para 2025, embora as receitas tenham ficado ligeiramente abaixo de algumas estimativas.
Os analistas de Wall Street tornaram-se particularmente otimistas em relação às ações da DBRG. A RBC Capital Markets reafirmou recentemente uma classificação de “desempenho superior” e elevou o seu preço-alvo para cerca de 23 dólares, argumentando que a recente pressão de venda provavelmente não reflete totalmente o valor fundamental da empresa.
O analista do JP Morgan, Richard Chu, descreveu um potencial de valorização ainda mais amplo no contexto de aquisições, estimando uma faixa de aquisição de cerca de US$ 28 a US$ 35 por ação com base nos lucros esperados entre 2026 e 2027, bem acima do recente nível de negociação das ações de perto de US$ 15.
No geral, a classificação de consenso dos analistas é “Compra Forte”, e os preços-alvo são em média de cerca de US$ 17,72, implicando uma alta de cerca de 18% em relação aos níveis atuais, com os alvos mais altos agrupados em torno de US$ 23. Essas metas podem não importar, no entanto, já que a oferta em dinheiro de US$ 16 do SoftBank servirá como âncora para a avaliação das ações no curto prazo.
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No momento da publicação, Nauman Khan não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
