A expansão da margem é o fator decisivo para o serviço de transporte rodoviário.
Um anúncio poderia remodelar a forma como as ações da Uber são avaliadas pelos investidores.
O transporte marítimo precisa provar que pode crescer sem desgastar a economia unitária.
10 ações que gostamos mais do que as tecnologias Uber ›
Tecnologias Uber (NYSE:UBER) Já fez algo que muitos críticos consideravam impossível: construiu uma plataforma global lucrativa a partir de viagens e transporte marítimo. A empresa gera agora lucros consistentes e um fluxo de caixa livre significativo e opera com muito mais disciplina do que na sua era de crescimento a qualquer preço.
Mas a rentabilidade por si só não multiplica uma ação. Para que as ações da Uber dupliquem de forma realista a partir daqui, os investidores terão de ver uma classificação repetida, impulsionada não por um crescimento mais rápido das receitas, mas por um crescimento dos lucros mais elevado e mais sustentável. A reclassificação depende de várias coisas darem certo ao mesmo tempo.
Aqui estão os três mais importantes.
Fonte da imagem: Getty Images.
Esta é a condição inegociável. A Uber não precisa de um crescimento explosivo de receitas para duplicar o seu tamanho. O mercado já espera uma expansão constante na renda dos adolescentes de classe média. O que provavelmente não está totalmente precificado é a alavancagem operacional contínua.
Nos últimos anos, a Uber provou que agregar viagens pode ser lucrativa. A mobilidade melhorou à medida que os incentivos se normalizaram e os efeitos de escala se consolidaram. Por exemplo, a margem EBITDA ajustada tem apresentado tendência de aumento gradual nos últimos trimestres. Para que o stock duplique, esta tendência deve continuar.
O risco é sutil, mas real. À medida que a concorrência se estabiliza e os mercados amadurecem, a Uber poderá sentir pressão para voltar a acelerar o crescimento através de incentivos. Isto apoiará o crescimento dos pedidos, mas a expansão da margem de lucro e o crescimento dos lucros.
Em outras palavras, o Uber precisa exercer moderação. Se as receitas crescerem 10% a 12% anualmente enquanto o EBITDA crescer 20% ou mais, os investidores começarão a modelar a Uber como uma plataforma reduzida com lucros compostos, em vez de um negócio de transporte cíclico. Este é o tipo de perfil financeiro que suporta múltiplos de avaliação mais elevados ao longo do tempo. Se as margens ficarem estagnadas, as vantagens tornar-se-ão muito mais difíceis de justificar.
O negócio de publicidade da Uber representa o caminho mais limpo para acelerar os lucros. Os anúncios não exigem motoristas, entregadores ou ativos físicos. Geram lucros a partir da procura já existente e acarretam margens cumulativas significativamente mais elevadas do que as viagens ou o transporte marítimo.
Hoje, a publicidade ainda representa uma pequena parcela da receita global da Uber, mas está a crescer mais rapidamente do que o seu negócio principal. Para que as ações da Uber dupliquem, os anúncios precisam evoluir de um negócio paralelo interessante para um contribuinte substancial para os lucros.
Não requer domínio. Requer escala e disciplina. Se a publicidade crescer para vários milhares de milhões de dólares em receitas anuais e contribuir com uma parte significativa do EBITDA, o mix de lucros da Uber muda. Os investidores deixam de avaliar a empresa com base na economia logística e passam a valorizá-la como uma plataforma com monetização incorporada.
O risco de desempenho está na balança. A Uber deve adaptar os anúncios sem prejudicar a experiência do usuário ou distorcer a busca e as recomendações. A publicidade só é de longo prazo se melhorar a relevância, em vez de minar a confiança. Se a Uber acertar, a publicidade por si só pode impulsionar o crescimento das receitas e múltiplas expansões.
O Uber Eats não define mais a empresa, mas ainda influencia a forma como os investidores a valorizam. Muitos investidores continuam a ver o Eats como estrategicamente viável, mas financeiramente limitado. Esse conceito cobre a maior parte do Uber, mesmo enquanto o Eats se expande para supermercados, conveniência e varejo. Para que as ações da Uber dupliquem, o Eats não precisa se tornar uma fonte de lucros. Deve provar três coisas:
Pode permanecer positivo para o lucro da contribuição em escala
A expansão para novas categorias não corrói a economia unitária
Isso reforça negócios de margens mais altas, como publicidade e assinaturas
Se o Eats expandir as margens e aumentar consistentemente o engajamento e o valor da vida útil, ele passará de um obstáculo ao valor para um ativo de suporte. Essa mudança é mais importante do que o crescimento do título. A remoção de um desconto estrutural pode reavaliar as ações com a mesma força que a adição de um novo motor de crescimento.
É aqui que o realismo é importante. Se as margens aumentarem, mas a receita publicitária estagnar, a Uber ainda estará crescendo; No entanto, o número provavelmente permanecerá limitado. Se os anúncios se expandirem, mas o Eats diminuir, a qualidade dos lucros melhora, mas os investidores permanecem cautelosos. Se o Eats estabilizar, mas as margens se achatarem, a vantagem torna-se incremental em vez de transformadora. Para que o Uber se multiplique, todos os três provavelmente precisarão trabalhar juntos:
Ampliar a margem aumenta os lucros
A publicidade melhora a qualidade dos ganhos
A comida elimina o risco negativo
Esta combinação irá gerar um crescimento dos lucros e uma classificação de valor, dando à ação uma boa oportunidade de duplicar.
O Uber não precisa de perfeição para dobrar a partir daqui. Precisa de execução. Se a empresa continuar a expandir as margens sem crescer, expandir a publicidade de forma responsável e provar que o Uber Eats apoia a rentabilidade, o seu poder de lucro poderá parecer significativamente maior dentro de alguns anos.
Além disso, os investidores podem reavaliar as ações devido à melhoria da qualidade, o que, em conjunto, dá uma boa chance de duplicar nos próximos anos.
Antes de comprar ações da Uber Technologies, considere o seguinte:
o Conselheiro de ações tolo e heterogêneo A equipe de analistas identificou o que eles acreditam As 10 melhores ações Os investidores compram agora… e a Uber Technologies não era um deles. As 10 ações que foram cortadas podem gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando Netflix Fiz esta lista em 17 de dezembro de 2004… Se você investiu US$ 1.000 no momento de nossa recomendação, Você terá $ 474.578!* ou quando Nvidia Fiz esta lista em 15 de abril de 2005… Se você investiu US$ 1.000 no momento de nossa recomendação, Você terá $ 1.141.628!*
Agora você deve prestar atenção do consultor de ações O retorno médio total é 955% – Desempenho superior ao mercado em comparação com 196% do S&P 500. Não perca a última lista dos 10 melhores, disponível em Consultor de estoquee junte-se a uma comunidade de investidores construída por investidores individuais para investidores individuais.
Veja as 10 ações »
*Stock Advisor retorna em 18 de janeiro de 2026.
Lawrence Nega não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda a Uber Technologies. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
O que precisa dar certo para que as ações da Uber dobrem a partir daqui? Originalmente publicado por The Motley Fool
