Dada a queda considerável do preço das ações logo após o anúncio, fica claro que a maioria dos investidores não são grandes fãs de Amazôniade (NASDAQ:AMZN) Planos de gastos para 2026 A gigante do comércio eletrônico disse que planeja destinar US$ 200 bilhões em gastos de capital, a maior parte dos quais será alocada para Amazon Web Services, onde opera o negócio de inteligência artificial (IA) da empresa. Para se ter uma perspectiva desse número, durante todo o ano de 2025, a Amazon transformou US$ 717 bilhões em um lucro líquido de US$ 77,7 bilhões.
Dado este aumento nas despesas iminentes, é fácil compreender as preocupações dos acionistas. Lembre-se de que pode haver um custo ainda maior não faça esse investimento.
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O chute: a Amazon é um dos poucos participantes no campo de data center de IA que realmente obtém um retorno respeitável sobre o dinheiro investido nesta infraestrutura.
A Amazon não pode pagar não para para fazer esse grande investimento em seu braço de computação em nuvem.
Como ilustra o gráfico abaixo, a Amazon Web Services (AWS) continua a perder participação de mercado – medida pela receita – para concorrentes de computação em nuvem Microsoft (NASDAQ:MSFT) e alfabetode (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) Google. Na verdade, a partir do último trimestre, a participação da AWS nos negócios globais continuou a diminuir para um mínimo plurianual de 28%.
Isso não significa que a Amazon esteja retrocedendo nessa frente, para ser claro. A receita da AWS melhorou quase 24% em comparação com o trimestre anterior e inflou seu lucro operacional para um nível de 17%. No entanto, está a crescer menos do que os seus dois principais concorrentes, enquanto as suas margens de lucro estão a diminuir. Esta não é uma tendência sustentável que os investidores tendem a tolerar ao longo do tempo. Algo terá que mudar mais cedo ou mais tarde. Ofertas novas e aprimoradas de IA são a melhor aposta da empresa para recuperar parte de sua participação recentemente perdida no mercado de nuvem.
O problema é o seguinte: muito diferente maçã, oráculoE, como disse a Microsoft, os investidores já viram a Amazon obter retornos relativamente rápidos e respeitáveis sobre os seus investimentos em novas tecnologias de inteligência artificial.
Tomemos por exemplo as séries Trainium e Inferentia de chips de processamento de IA autodesenvolvidos. Eles são competitivos com desempenho NvidiaO hardware é uma fração do preço.
Enquanto isso, o chamado Amazon Bedrock torna mais fácil para os clientes da nuvem da empresa criarem seus próprios aplicativos de IA, incluindo agentes de atendimento ao cliente com tecnologia de IA. Embora a Amazon normalmente não forneça muitos detalhes sobre essas iniciativas individuais, o CEO Andy Jesse revelou durante a recente teleconferência sobre os lucros do quarto trimestre que “a Bedrock é agora um negócio multibilionário a uma taxa anualizada, e os gastos dos clientes cresceram 60% trimestre após trimestre.”
