O primeiro trimestre poderá marcar a última ronda de relatórios de lucros fracos dos camionistas, uma vez que a oferta caiu acentuadamente e a procura saiu de um declínio de mais de três anos. Os analistas de ações reduziram os números no início da temporada de lucros, mas o sentimento em torno dos resultados completos de 2026 permanece positivo, mesmo com os ventos contrários relacionados à guerra.
Após a época alta, o primeiro trimestre é geralmente o mais fraco do ano, com o clima muitas vezes a causar ventos contrários adicionais. O primeiro trimestre de 2026 assistiu a duas grandes tempestades de inverno que causaram muitos encerramentos de terminais e perturbações operacionais. Além disso, os aumentos nos preços do óleo diesel impactaram negativamente os resultados das transportadoras no período.
As principais transportadoras têm mecanismos adequados de recuperação de combustível, mas um atraso de uma semana provoca uma compressão das margens a curto prazo quando os preços sobem. Além disso, as sobretaxas raramente cobrem congestionamentos, milhas fora da rede ou tempo ocioso.
As transportadoras podem ganhar dinheiro comprando combustível a granel (a preços de atacado) e cobrando taxas adicionais a preços de varejo. No entanto, muitas transportadoras compram apenas uma pequena percentagem de combustível a granel, com uma parcela muito maior comprada em paragens de camiões a retalho com descontos por volume negociados. (A Knight-Swift Transportation (NYSE: KNX) comprou apenas 10,9% de seu combustível a granel no ano passado.)
Os preços de varejo dos combustíveis aumentaram consistentemente nas últimas 11 semanas do primeiro trimestre, passando de um nível mínimo para um pico de 56% (cerca de US$ 2 por galão). Contudo, poderão ocorrer atrasos no segundo trimestre se os preços moderarem ou puderem diminuir.
Um ambiente de combustível inflacionário pode ser destrutivo em termos de procura para os gastos dos consumidores. Preços mais elevados também são contraproducentes nas negociações tarifárias porque o orçamento do expedidor leva em conta o custo total do transporte (incluindo combustível). No entanto, um choque no preço do gasóleo resultará numa redução adicional da capacidade, uma vez que uma parte muito maior do universo fragmentado de TL opera no mercado à vista com pouca protecção contra sobretaxas.
SONAR: Índice de taxa de contrato de van por milha (VCRPM1.USA) para 2026 (área sombreada em azul) e 2025 (linha amarela). O índice mostra uma média móvel de 7 dias do relatório inicial das taxas contratuais de van seca (excluindo combustível ou encargos acessórios).
Os analistas reduziram os números no primeiro trimestre devido aos ventos contrários de curto prazo criados pelo tamanho dos furacões deste ano e pelo aumento dos custos de combustível. O tempo estava anormalmente severo no sul – uma região menos habituada a lidar com condições meteorológicas severas – o que sobrecarregou as redes da operadora.
O analista do Morgan Stanley (NYSE: MS), Ravi Shanker, reduziu o lucro por ação da TL no primeiro trimestre de um dígito baixo para alto na segunda-feira. No entanto, ele manteve uma perspectiva positiva para o espaço, deixando os números do ano inteiro praticamente intactos, uma vez que os requisitos de proficiência na língua inglesa, as restrições de CDL não residenciais, a repressão aos fornecedores de ELD e o encerramento forçado de escolas de condução restringiram a oferta.
