o S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) negociou lateralmente este ano, enquanto os investidores se preocupam com as altas avaliações, os gastos agressivos em inteligência artificial e as políticas comerciais do presidente Trump. Mas a história diz que a redução das taxas de juro pode impulsionar o mercado de ações.
O Presidente Trump tem pressionado regularmente a Reserva Federal para baixar as taxas de juro desde que regressou à Casa Branca. Os decisores políticos discutirão a questão durante uma reunião de dois dias que terminará em 18 de março. Eis o que os investidores precisam de saber.
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A Reserva Federal define principalmente a política monetária alterando o intervalo alvo da taxa dos fundos federais, uma referência que afecta outras taxas de juro em toda a economia. Veja como funciona:
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Um aumento na taxa de fundos federais torna o empréstimo de dinheiro mais caro; Isto resulta num crescimento económico mais lento, o que leva a uma inflação mais baixa e a um desemprego mais elevado.
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Uma redução na taxa de fundos federais torna mais caro o empréstimo de dinheiro; Isto resulta num crescimento económico mais rápido, o que leva a uma inflação mais elevada e a uma redução do desemprego.
Em Janeiro, a Reserva Federal manteve o seu objectivo para a taxa dos fundos federais estável entre 3,5% e 3,75%. Isto é superior à taxa correspondente definida pelos bancos centrais do Canadá, China, União Europeia, Japão e Coreia do Sul. O atual intervalo-alvo para a taxa dos fundos federais também está cerca de 1 ponto percentual acima da média de 30 anos.
O presidente Trump diz que os Estados Unidos deveriam ter as taxas de juros mais baixas do mundo. Quando questionado por O Wall Street Journal Onde a taxa de juros deveria estar em um ano, Trump respondeu, “1% e talvez menor que isso”. Ele fez exigências semelhantes aos legisladores ao longo do ano passado e criticou repetidamente o presidente do Fed, Jerome Powell, em um esforço para conseguir o que queria.
Por um lado, taxas de juro mais baixas estimulariam a economia e os mercados de trabalho, reduzindo o custo da dívida para o governo dos EUA. Por outro lado, taxas de juro mais baixas exacerbariam a inflação numa altura em que os preços já estão a subir mais rapidamente do que a meta de 2% da Fed. Em dezembro, a inflação medida pelo IPC foi de 2,4% e a inflação pelo PCE (a medida preferida do Fed) foi de 2,9%.
A Reserva Federal cortou as taxas de juro 58 vezes desde 1990. Após esses cortes, o S&P 500 registou uma mediana de 10% no ano seguinte. No entanto, o índice apresentou uma mediana de 11% no ano seguinte, se não forem incluídos os cortes nas taxas feitos durante uma recessão.
