Escrevo regularmente aqui sobre coleiras opcionais. Minha ênfase em todos os artigos como este até agora tem sido o que enfatizo em quase todo o meu trabalho de investimento: gerenciar o risco, preservá-lo primeiro e depois aumentá-lo o máximo que puder.
Desta vez, a coleira que vou mostrar é, digamos, um pouco selvagem. aperte o cinto
Primeiro, mostrarei a definição da coleira, depois explicarei o touro e apresentarei narrativas que provavelmente afetarão o resultado. Eu me interesso por Bitcoin (BTCUSD) e, especificamente, pelo Ishares Bitcoin Trust ETF (IBIT), o maior fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin do mercado.
A primeira coisa a notar é a “Classificação IV” da imagem abaixo, que gira em torno de 37%. Ou seja, o IBIT está, na verdade, nos 37% mais baixos da sua faixa de volatilidade de 12 meses. A meu ver, uma classe de ativos voláteis como essa é sempre uma estratégia de colar em potencial, já que a parte de compra coberta do colar pode pagar mais facilmente por qualquer proteção de venda que eu implantar.
O colar é de $ 60 no lado da opção de compra e $ 30 no lado da opção de venda. Como destaquei abaixo, o custo é bastante baixo para sair por mais de seis meses. Isso porque neste caso, ao contrário da maioria das minhas apresentações de colarinho, estou tendo muito mais risco de queda – 25% dos níveis atuais.
Em troca disso, obtenho mais de 50% de vantagem e o custo da opção é bastante baixo, apenas cerca de 2,4%. Isso é cerca de duas ou três vezes menos do que muitos exemplos que mostrei no passado. Mas este é o lado selvagem!
A ficha técnica do IBIT é ideal para coleira. Ou como me refiro a isso, “coleira de cachorro”. Eu uso esse termo para descrever uma ação ou ETF que tem um preço muito mais baixo, mostra pelo menos sinais fracos de um fundo temporário e tem pelo menos uma volatilidade média.
O IBIT atualmente verifica todas essas três caixas. Chegou ao fundo do poço nesta área em 2024 e lá permaneceu por meses. Isso cria um forte nível de suporte na área de US$ 32 a US$ 35, da qual salta enquanto escrevo isto na manhã de segunda-feira.
Posso atingir a opção de venda em US$ 35 ou um pouco abaixo, mas essa proteção é mais cara do que atingir US$ 30, como mostrado acima. É um “seguro” barato contra outro declínio acentuado no IBIT, mas ainda limito minha perda a 25%. O Bitcoin caiu 50% desde outubro, para colocar isso em perspectiva.
