O JPM é uma boa ação para comprar? Encontramos uma tese otimista no JPMorgan Chase & Co. Sobre o Substack da Investomine. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre o JPM. O JPMorgan Chase & Co. foi negociado a US$ 289,92 em 9 de março. O P/L móvel e futuro do JPM foi de 14,46 e 13,51, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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JPMorgan Chase & Co. Opera como banqueiro e holding financeira nos Estados Unidos e internacionalmente. O JPM encerrou 2025 demonstrando o seu domínio estrutural no setor bancário global, proporcionando um lucro líquido de 57,0 mil milhões de dólares e mantendo um retorno sobre o capital próprio de 17%, apesar de um ambiente de taxas mais difícil e de custos de crédito mais elevados. As operações diversificadas da empresa – Banca de Consumo e Comunitária (CCB), Banca Comercial e de Investimento (CIB) e Gestão de Ativos e Riquezas (AWM) – proporcionam resiliência e forte poder de ganhos.
No 4T25, o lucro líquido reportado aumentou 7% ano a ano, para US$ 45,8 bilhões, enquanto o lucro por ação ajustado de US$ 5,23 destacou a lucratividade subjacente, apesar de uma provisão de crédito de US$ 2,2 bilhões relacionada ao Apple Card. As receitas do CCB cresceram 6% com um ROE de 32%, embora o aumento das provisões de crédito tenha pesado no resultado líquido.
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O CIB registou um crescimento de receitas de 10%, liderado pelo desempenho dos mercados, com os mercados accionistas a subirem 40% e pela liderança global contínua em comissões de banca de investimento. AWM apresentou resultados recordes com receitas de US$ 6,5 bilhões no 4T25, crescimento de 18% em ativos sob gestão e ROOE de 40%, impulsionado por fortes níveis de mercado e US$ 553 bilhões de entradas líquidas.
O forte balanço do JPMorgan continua a ser uma vantagem competitiva fundamental, com um rácio CET1 de 14,5%, 1,5 biliões de dólares em dinheiro e títulos negociáveis e um valor contabilístico tangível por ação que aumentou 11% ano após ano. Os retornos de capital foram substanciais, incluindo 4,1 mil milhões de dólares em dividendos e 7,9 mil milhões de dólares em recompras de ações, refletindo uma alocação disciplinada de acionistas.
Embora o aumento dos custos do crédito, especialmente nos cartões e no comércio grossista, e a pressão sobre as margens sejam um obstáculo, são administráveis no quadro diversificado do JPM. A combinação de escala, lucros de qualidade, capital forte e liderança de mercado posiciona o JPM como um componente central de longo prazo, oferecendo retornos atrativos ajustados ao risco. Para investidores focados na qualidade que procuram estabilidade e crescimento contínuo, o JPM continua a ser uma compra, com uma base de rendimentos durável capaz de resistir aos ciclos macro e de crédito.
