Raytheon Corp (RTX) Relatou forte fluxo de caixa livre (FCF) para o quarto trimestre e 2025 antes da abertura do mercado hoje. Além disso, previu um forte FCF para 2026. Com base nisso, o RTX poderia valer 10% mais a US$ 217,00 ou mais. Comprar opções de compra in-the-money (ITM) de longo prazo pode funcionar para os investidores, como este artigo mostrará.
RTX sobe a cada hora hoje US$ 198,17Um aumento de mais de 2,0%. Isso ainda está abaixo da alta recente de US$ 201,92 alcançada em 16 de janeiro. O RTX subiu 17,5% em relação à baixa recente de US$ 168,45 em 3 de dezembro. Este artigo mostrará por que poderá subir, com base nas projeções da empresa.
Estoque RTX – últimos 3 meses – Gráfico de barras
Os resultados de receita, lucro e fluxo de caixa livre (FCF) da Raytheon superaram as expectativas dos analistas. Por exemplo, os analistas preveem receitas de 87 mil milhões de dólares para 2025, mas chegaram a 88,6 mil milhões de dólares. Isso foi 1,83% maior do que o esperado.
Além disso, a empresa aeroespacial e de defesa relatou uma forte perspectiva tanto para a receita quanto para o fluxo de caixa livre, o que deve beneficiar o potencial de valorização das ações da RTX.
Na verdade, a Raytheon é uma das poucas empresas que não apenas divulga seu FCF, mas também fornece projeções de FCF para o ano inteiro.
Relatou US$ 3,195 bilhões em FCF no quarto trimestre, elevando o FCF de 2025 para quase US$ 8 bilhões (US$ 7,94 bilhões com base na análise de ações). Isso foi 75% superior ao do ano passado (US$ 4,534 bilhões) e até 51% superior ao valor dos últimos 12 meses (TTM) do trimestre anterior (US$ 5,237 bilhões), de acordo com a análise de ações.
No entanto, a Raytheon também estimou que em 2026, o FCF poderá aumentar para entre 8,25 mil milhões de dólares e 8,75 mil milhões de dólares, com base na sua própria previsão de receitas de 92 mil milhões a 93 mil milhões de dólares.
Isto significa que a Raytheon espera que as suas margens FCF permaneçam elevadas. Por exemplo, no quarto trimestre, os 3,2 mil milhões de dólares em FCF gerados representaram um recorde 13,18% De US$ 24,2 bilhões no trimestre.
Isso foi significativamente superior à margem FCF de 2,3% no ano passado, embora inferior à margem FCF de 17,9% no terceiro trimestre, de acordo com a análise de ações.
No entanto, para o ano inteiro, os US$ 7,94 bilhões em FCF representaram quase 9% das vendas (8,96%) em comparação com apenas 6,09% nos últimos 12 meses (LTM) no terceiro trimestre. Isso mostra que a Raytheon está extraindo mais dinheiro de suas operações.
E se as principais projeções da empresa de US$ 8,75 bilhões se concretizarem, isso poderá representar 9,4% das vendas projetadas de US$ 93 bilhões no segmento de alto padrão. Isso poderia elevar seu preço-alvo (TP) acima do preço atual.
Por exemplo, atualmente, o valor de mercado da Raytheon é de US$ 265 bilhões, segundo o Yahoo! financiar. Assim, durante o ano passado, os seus 8 mil milhões de dólares em FCF representam um rendimento de 3,0% do FCF.
Assim, aplicando isso à previsão da empresa de US$ 8,75 bilhões em FCF (no limite superior), o valor de mercado poderia subir para:
Estimativa de US$ 8,75 em 2026 FCF / 0,03 = US$ 291,667 bilhões
Isso representa um aumento potencial em seu valor de mercado de 10% (ou seja, US$ 291,66 bilhões/US$ 265,0 bilhões), e o preço-alvo (TP) da RTX poderia ser 218 dólares:
1,10 x $ 198,17 = $ 217,99 por ação
Mas, se o FCF da empresa continuar a subir desta forma, é provável que o mercado melhore a medida de rendimento do FCF. Por exemplo, o rendimento de 3,0% FCF também é igual a multiplicar FCF por 33,33 (1/0,03 = 33,33x).
Portanto, se assumirmos que o mercado pode aumentar o multiplicador FCF em 40:
Estimativa de US$ 8,75 bilhões FCF 2026 x40 = 350 bilhões de dólares
Ou seja, as ações RTX podem subir 32% (ou seja, US$ 350 bilhões/US$ 265 bilhões -1 = 0,32). Então, o TP da RTX pode subir US$ 261,58 por ação (ou seja, US$ 1,32 x US$ 198,17).
Então, em média, o RTX pode ser igual entre $ 218 e $ 262 durante o próximo ano.
Os analistas não chegaram a essas conclusões. A média dos 22 analistas consultados pelo Yahoo! O financiamento é de apenas $ 202,83. Espero que depois de analisarem esses excelentes resultados da Raytheon, eles aumentem seus TPs.
O resultado final aqui é que as ações da RTX parecem subvalorizadas com base nos fortes resultados da empresa.
Uma maneira de um investidor de longo prazo fazer isso é comprar opções de compra in-the-money (ITM) de longo prazo.
Por exemplo, o período de expiração de 21 de agosto de 2026 mostra que US$ 190,00 Uma opção de compra tem um custo premium médio de $ 22,60. Isso custaria ao investidor US$ 2.260 por 100 ações, enquanto 100 ações ao preço de hoje custariam US$ 19.829.
Chamadas RTX expiram em 21 de agosto de 2026 – Gráfico de barras – em 27 de janeiro de 2026
Em outras palavras, um investidor pode comprar 9 opções de compra representando 900 ações por 20.340, quase igual ao mesmo custo de possuir 100 ações hoje.
Portanto, se o RTX subir para US$ 235 até 21 de agosto, o valor intrínseco da opção de compra será de US$ 45,00 (ou seja, US$ 235,00-US$ 190,00). Então o lucro será:
Lucro de $ 45,00 – custo de opções de compra de $ 22,60 = $ 22,40 por ligação ou $ 2.240 para 9 ligações = US$ 20.160 ganhar
Isso representa um retorno de quase 100% (ou seja, um custo de US$ 20.160/US$ 20.340 = 0,99).
O proprietário de 100 ações ganhará $ 36,71 ($ 235,00 – $ 198,29), ou US$ 3.671 Por 100 ações custando US$ 19.289, com um lucro de 19% em 8 meses.
Em outras palavras, o retorno da opção de compra de longo prazo (ITM) seria 5,2 vezes maior do que possuir ações RTX. O retorno também pode ser maior se o titular da opção vender antes do vencimento, pois haverá valor extrínseco remanescente no preço da opção de compra.
Além disso, os investidores podem vender opções de venda ou opções de compra fora do dinheiro por períodos de um mês ou mais para ajudar a reduzir o custo de opções de compra longas.
O resultado final é que quando uma empresa projeta seu próprio FCF e você pode apreciar um preço-alvo mais alto, faz sentido comprar opções de compra longas.
Na data da publicação, Mark R. Hake, CFA não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
