Eric Bach, ex-funcionário sênior da O Grupo Lúcido (NASDAQ:LCID)Vendeu milhões de dólares em ações da Lucid nos últimos meses. Bach atuou anteriormente como vice-presidente sênior de produto e engenheiro-chefe da empresa.
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Um relatório do início de fevereiro destacou as duas recentes vendas de ações de Bach. Uma transação totalizou US$ 2,8 milhões e outra transação totalizou quase US$ 1,2 milhão.
A razão mais óbvia para as vendas parece ser que Bach deixou a empresa em novembro passado. Não trabalhando mais, Bach aparentemente não está tão interessado em manter a propriedade. Não sabemos por que Bach vendeu ações, mas há razões para qualquer acionista querer vender.
As ações da Lucid caíram cerca de 40% desde o início de novembro, quando a empresa anunciou a saída de Bach. Não é nenhuma surpresa o porquê. Então, argumentei que as ações da Lucid estavam supervalorizadas.
Acredito que as perdas da empresa provavelmente a forçarão a continuar diluindo os acionistas. Desde que abriu o capital, a Lucid tem dependido da diluição de ações para permanecer financeiramente solvente. Sem nenhum lucro líquido esperado em 2026, os acionistas provavelmente continuarão a ver as suas participações acionárias ainda mais diluídas por novas vendas de ações.
Desde o seu IPO, a Lucid aumentou o seu total de ações em aproximadamente 90%. Entretanto, o preço das suas ações também caiu quase 90% durante esse período.
A diluição de ações é um compromisso aceitável se se espera que uma empresa alcance lucratividade. Mas eu ficaria surpreso se Lucid atingir esse objetivo. como concorrentes Tesla e Rivian Eles provaram que trazer ao mercado um modelo de carro com preços razoáveis é fundamental para alcançar a escala de massa necessária para lucros líquidos positivos. Simplesmente não vejo uma maneira viável de trazer modelos razoáveis ao mercado em 2026 ou 2027.
A Lucid está anos atrás da concorrência quando se trata de lançar um modelo para o mercado de massa. Ela ainda teve dificuldades para lançar e aumentar as vendas de um modelo de luxo de baixo volume no ano passado.
Aqui está a principal questão para os investidores: a Lucid tem um valor de mercado de US$ 3,3 bilhões. Enquanto isso, Rivian está avaliada em mais de US$ 15 bilhões, com o valor de mercado da Tesla oscilando bem acima de US$ 1 trilhão. A avaliação insignificante da Lucid torna difícil vender ações suficientes para compensar as perdas líquidas sem diluir enormemente os acionistas.
Em 2026, os analistas esperam que a Lucid registre pesadas perdas, apesar do crescimento de 80% nas vendas. A empresa provavelmente ainda está a anos de distância da lucratividade. Assim, embora a receita da empresa possa continuar a subir, a Lucid simplesmente não tem o capital ou o preço das ações necessários para crescer sem uma grande diluição – diluição que mais do que compensa quaisquer ganhos para os acionistas ordinários.
