O índice do dólar (DXY00) subiu +0,55% hoje, no máximo de uma semana. A queda nas ações hoje aumentou alguma demanda por liquidez para o dólar. Além disso, a fraqueza do euro e da libra esterlina é um sinal de alta para o dólar, depois que as moedas caíram para mínimos de uma semana. As notícias económicas dos EUA de hoje foram mistas para o dólar, e o declínio nos rendimentos das letras do Tesouro é negativo para o dólar.
A pesquisa das condições gerais de negócios nos EUA em fevereiro caiu de -0,6 para 7,1, uma pequena queda em relação às expectativas de 6,2.
O índice do mercado imobiliário NAHB em Fevereiro caiu inesperadamente 1, para um mínimo de 5 meses de 36, mais fraco do que as expectativas de um aumento para 38.
O presidente do Fed de Chicago, Austin Goolsby, alertou que a inflação dos serviços públicos permanece alta, mas há potencial para novos cortes nas taxas este ano se a inflação continuar a retornar à meta de 2% do Fed.
Os mercados de swap estão a descontar as probabilidades em 9% para um corte de -25 pontos base na taxa na próxima reunião de política, de 17 a 18 de Março.
O dólar continua a registar uma fraqueza subjacente, uma vez que se espera que o FOMC reduza as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deverá aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas em 2026.
EUR/USD (^EURUSD) caiu hoje para o mínimo de uma semana, caindo 0,34%. O euro está hoje sob pressão devido à queda inesperada no inquérito alemão ZEW de expectativas de crescimento económico de Fevereiro. Além disso, a força do dólar hoje pesa sobre o euro.
O inquérito ZEW da Alemanha sobre as expectativas de crescimento económico em Fevereiro caiu inesperadamente -1,3 para 58,3, mais fraco do que as expectativas de um aumento para 65,2.
Os swaps reduzem a probabilidade de 4% de um corte da taxa de -25 pontos base pelo BCE na sua próxima reunião de política, em 19 de março.
USD/JPY (^USDJPY) subiu +0,14% hoje. O iene está sob pressão devido aos baixos rendimentos dos títulos do governo japonês depois que o rendimento dos títulos JGB de 10 anos caiu hoje para o mínimo de 5 semanas, enfraquecendo o diferencial da taxa de juros do iene. Além disso, o declínio no índice da indústria terciária em Dezembro, à taxa mais elevada em 9 meses, é pessimista para o iene.
Os comentários agressivos do membro do conselho do BOJ, Seiji Adachi, hoje apoiam Bin quando ele disse que era a favor de um aumento das taxas do BOJ em abril. Diferentes políticas do banco central também são favoráveis, com o Banco do Japão a prever um aumento das taxas de juro no curto prazo, enquanto a Fed e o BCE mantêm as taxas estáveis ou reduzem-nas. Os rendimentos mais baixos das letras do Tesouro hoje também são otimistas para o iene.
O índice da indústria terciária do Japão em Dezembro caiu 0,5% m/m, mais fraco do que as expectativas de -0,2% m/m e a maior queda em 9 meses.
O membro do conselho do BOJ, Seiji Adachi, disse: “Um aumento das taxas do BOJ em março é arriscado, pois será baseado em expectativas, não em confirmação”, e o BOJ provavelmente aumentará as taxas em abril, quando novos dados econômicos estiverem disponíveis.
Os mercados estão descontando uma chance de +14% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, em 19 de março.
O ouro COMEX de abril (GCJ26) hoje caiu -153,7 (-3,05%) e o COMEX Silver de março (SIH26) caiu -4,974 (-6,38%).
Os preços do ouro e da prata estão caindo acentuadamente hoje e atingiram o mínimo de uma semana. A subida de hoje do índice do dólar para o máximo de uma semana pesa sobre os preços dos metais. Além disso, o optimismo de que um acordo nuclear entre os EUA e o Irão poderia ser alcançado atenuou a procura de portos seguros e desencadeou uma longa venda de metais preciosos depois de o Irão ter afirmado ter chegado a um acordo geral com os EUA sobre um acordo nuclear.
Os metais preciosos são atualmente apoiados por rendimentos mais baixos das obrigações globais. Além disso, a procura de refúgios seguros por metais preciosos está a apoiar os preços num contexto de incerteza sobre as tarifas dos EUA e os riscos geopolíticos no Irão, na Ucrânia, no Médio Oriente e na Venezuela. Além disso, a incerteza política nos EUA, os grandes défices dos EUA e a incerteza sobre a política governamental estão a levar os investidores a reduzir os activos em dólares e a passar para os metais preciosos.
A forte procura do banco central por ouro também está a apoiar os preços, na sequência de notícias recentes de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou +40.000 onças, para 74,19 milhões de onças troy, em Janeiro, o décimo quinto mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro.
Finalmente, o aumento da liquidez no sistema financeiro aumenta a procura de metais preciosos como reserva de valor, após o anúncio do FOMC, em 10 de Dezembro, de 40 mil milhões de dólares por mês de liquidez a serem injectados no sistema financeiro dos EUA.
O ouro e a prata caíram de máximos históricos em 30 de Janeiro, quando o Presidente Trump anunciou que nomearia Cohn Wersch como o novo presidente da Fed, provocando uma liquidação massiva de posições longas em metais preciosos. Wersch é um dos candidatos mais agressivos à presidência do Fed e é visto como menos favorável a cortes profundos nas taxas de juros. Além disso, a recente volatilidade nos preços dos metais preciosos fez com que as bolsas de negociação em todo o mundo aumentassem os requisitos de margem para o ouro e a prata, levando à eliminação de posições longas.
A procura do fundo por metais preciosos permanece forte, com as participações longas em ETFs de ouro a subirem para um máximo de 3,5 anos em 28 de janeiro. Além disso, as participações longas em ETFs de prata subiram para um máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro, embora a reversão as tenha reduzido desde então para um mínimo de 2,5 meses em 2 de fevereiro.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
