O índice do dólar (DXY00) subiu +0,04% na sexta-feira. O dólar recuperou das perdas iniciais na sexta-feira e subiu depois que o presidente Trump expressou relutância em nomear Kevin Hassett para presidir o Fed. Hassett é visto pelos mercados como o candidato mais agressivo, pelo que a nomeação de alguém como Kevin Warsh, um conhecido falcão, apoiaria o dólar. O dólar também encontrou algum apoio no relatório industrial dos EUA de Dezembro, mais forte do que o esperado.
Um mercado de previsão alimentado por
O dólar caiu inicialmente na sexta-feira, com o iene subindo após comentários agressivos do ministro das Finanças japonês, Satsuki Katayama, que disse que o governo japonês estava preparado para tomar “medidas ousadas” para conter a queda entre os dois. O dólar caiu para o seu nível mais baixo na sexta-feira, depois que o índice do mercado imobiliário Jan NAHB caiu inesperadamente.
A produção industrial dos EUA em dezembro subiu inesperadamente +0,2% mm, mais forte do que as expectativas de um declínio de -0,1% mm. Além disso, a produção industrial de Novembro foi revista em alta para +0,3% mm, face aos mm inalterados anteriormente reportados.
O índice Jan NAHB do mercado imobiliário dos EUA caiu inesperadamente -2, para 37, mais fraco do que as expectativas de um aumento para 40.
Os mercados estão a descontar as probabilidades em 5% para um corte de 25 pontos base na taxa na próxima reunião do FOMC, de 27 a 28 de Janeiro.
O dólar continua a registar uma fraqueza subjacente, uma vez que se espera que o FOMC reduza as taxas de juro em cerca de 50 pontos base em 2026, enquanto o BOJ deverá aumentar as taxas de juro em mais 25 pontos base em 2026, e o BCE deverá manter as taxas de juro inalteradas em 2026.
O dólar também está sob pressão à medida que a Fed aumenta a liquidez no sistema financeiro, depois de ter começado a comprar 40 mil milhões de dólares por mês em divisas em meados de Dezembro. O dólar também está reduzido devido ao receio de que o presidente Trump pretenda nomear o presidente do Fed, Yona, o que será pessimista para o dólar. Na sexta-feira, Trump disse que anunciaria sua escolha para o novo presidente do Fed nas próximas semanas.
EUR/USD (^EURUSD) na sexta-feira desistiu de um avanço antecipado, caindo para o mínimo de 6 semanas e terminando em queda de -0,08%. A força do dólar na sexta-feira pesou sobre o euro. O euro subiu inicialmente na sexta-feira, depois que o economista-chefe do BCE, Philip Lane, disse estar confortável com as configurações da política monetária do BCE.
O economista-chefe do BCE, Philip Lane, afirmou: “O nosso cenário base prevê uma inflação mais ou menos dentro da meta durante vários anos, um crescimento próximo do potencial e um desemprego baixo e em queda. Nestas circunstâncias, não há debate sobre as taxas de juro de curto prazo”.
Os swaps apostam numa probabilidade de 0% de um aumento da taxa de +25 pontos base por parte do BCE na próxima reunião de política, a 5 de Fevereiro.
USD/JPY (^USDJPY) na sexta-feira caiu 0,35%. O iene está hoje a subir face ao dólar, na sequência de graves ameaças verbais contra o iene fraco por parte da Ministra das Finanças japonesa, Katayama, que disse que o seu último acordo com o Secretário do Tesouro dos EUA incluía uma possível intervenção cambial. Além disso, os rendimentos mais elevados dos títulos do governo japonês reforçaram a diferença de rendimento do iene, com o rendimento do JGB de 10 anos atingindo hoje um máximo de quase 27 anos, em 2,191%. O iene saiu da melhor alta de sexta-feira após o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro.
A Ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, disse estar preocupada com a recente fraqueza do iene e sublinhou que o governo estava preparado para tomar “medidas ousadas” para apoiar o iene.
O iene tem estado sob pressão desde o relatório Yomiuri de segunda-feira, que disse que o primeiro-ministro japonês Takaichi pode dissolver a câmara baixa do parlamento no início da próxima sessão parlamentar em 23 de janeiro e convocar eleições antecipadas em 8 ou 15 de fevereiro. Maioria em eleições relâmpago.
O iene também foi prejudicado pela escalada das tensões entre a China e o Japão, após o anúncio da China, na semana passada, de controles de exportação de itens destinados ao Japão que poderiam ter uso militar em retaliação aos comentários do primeiro-ministro japonês sobre um possível conflito se a China invadisse Taiwan. Os controlos às exportações poderão piorar a cadeia de abastecimento e afectar negativamente a economia do Japão.
Os mercados estão descontando uma chance de 0% de um aumento nas taxas do BOJ na próxima reunião, em 23 de janeiro.
O ouro COMEX de fevereiro (GCG26) fechou em queda de -28,30 (-0,61%) na sexta-feira, e a prata COMEX de março (SIH26) fechou em queda de -3,810 (-4,12%).
Os preços do ouro e da prata recuaram na sexta-feira, com os preços da prata caindo acentuadamente. Os rendimentos mais elevados dos títulos globais na sexta-feira pesaram sobre os metais preciosos. Além disso, a redução dos riscos geopolíticos no Irão restringiu alguma procura de portos seguros por metais preciosos, depois de o Presidente Trump ter dito que lhe tinham sido garantidos que o Irão deixaria de matar manifestantes, um sinal de que os EUA poderiam conter uma ameaça de resposta militar aos protestos generalizados.
Os metais preciosos ampliaram suas perdas na sexta-feira, depois que o dólar se recuperou das perdas iniciais e subiu após as palavras do presidente Trump de que está relutante em nomear Cohn Hassett para presidir o Fed. Hassett é visto pelos mercados como o candidato mais agressivo, pelo que a nomeação de alguém como Kevin Warsh, um conhecido falcão, seria negativa para os metais preciosos.
Os preços da prata caíram na sexta-feira, após prolongadas pressões de eliminação, depois de o presidente Trump se ter abstido de impor tarifas sobre importações de minerais críticos, incluindo a prata, dizendo que, em vez disso, prosseguiria negociações bilaterais. O receio das tarifas manteve o fornecimento de prata nos armazéns dos EUA, contribuiu para uma crise global no ano passado e continua a apoiar os preços da prata este ano. Cerca de 434 milhões de onças de prata são mantidas em armazéns ligados à bolsa de futuros Comex, quase 100 milhões de onças a mais do que há um ano.
As preocupações sobre a independência da Fed estão a aumentar a procura de metais preciosos como reserva de valor, na sequência da ameaça do Departamento de Justiça dos EUA de apresentar queixa contra a Reserva Federal. O presidente do Fed, Powell, disse que a possível acusação ocorre em meio a “ameaças e pressões contínuas” da administração Trump para influenciar as decisões sobre taxas de juros. No entanto, o presidente Trump disse à Reuters na quinta-feira que “não tinha planos” de demitir o presidente do Fed, Powell, apesar de uma investigação do Departamento de Justiça sobre a reforma do banco central.
Os metais preciosos também têm apoio depois de, na sexta-feira passada, o Presidente Trump ter instruído a Fannie Mae e a Freddie Mac a comprar 200 mil milhões de dólares em títulos hipotecários, numa tentativa de reduzir os custos do crédito e estimular a procura de habitação. O processo de compra dos títulos é visto como flexibilização quantitativa, o que aumenta a demanda por metais preciosos como reserva de valor.
Os metais preciosos têm sustentado o apoio num contexto de procura de refúgios seguros, no meio da incerteza sobre as tarifas dos EUA e dos riscos geopolíticos no Irão, na Ucrânia, no Médio Oriente e na Venezuela. Os metais preciosos também são apoiados pelas preocupações de que a Fed adoptará uma política monetária mais fácil em 2026, uma vez que o Presidente Trump pretende nomear um presidente da Fed. Além disso, o aumento da liquidez no sistema financeiro aumenta a procura de metais preciosos como reserva de valor, na sequência do anúncio do FOMC, em 10 de Dezembro, de injectar liquidez de 40 mil milhões de dólares por mês no sistema financeiro dos EUA.
A forte procura do banco central por ouro está a apoiar os preços, após a notícia de quarta-feira de que o ouro mantido nas reservas do PBOC da China aumentou 30.000 onças, para 74,15 milhões de onças troy, em Dezembro, o décimo quarto mês consecutivo em que o PBOC aumentou as suas reservas de ouro. Além disso, o Conselho Mundial do Ouro informou recentemente que os bancos centrais globais compraram 220 toneladas métricas de ouro no terceiro trimestre, um aumento de +28% em relação ao segundo trimestre.
A procura do fundo por metais preciosos permanece forte, com as participações longas em ETFs de ouro a subirem para o máximo dos últimos 3,25 anos na quinta-feira. Além disso, as participações longas em ETFs de prata subiram para o máximo de 3,5 anos em 23 de dezembro.
Na data da publicação, Rich Asplund não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
