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O JEPQ oferece um rendimento de dividendos de 11,52% com a venda de opções de compra cobertas sobre ações Nasdaq-100, mas limita os ganhos positivos durante as altas.
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QQQ retornou 22,27% no acumulado do ano e 106,68% em cinco anos sem estratégias de opções. O retorno do JEPQ teve um custo de 10-12 pontos percentuais em retornos anualizados.
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As distribuições mensais do JEPQ flutuam em 50% com base na volatilidade. O fundo detém 43,7% em ações de tecnologia com giro de 168% na carteira.
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O ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (um bocado!) (NASDAQ:JEPQ) atraiu quase US$ 32 bilhões em ativos com uma característica simples e atraente: um rendimento de dividendos incrivelmente alto de 11,52%. O fundo possui ações Nasdaq-100 e vende opções de compra cobertas contra essas posições, gerando prêmios mensais consistentes que financiam uma distribuição e, ao mesmo tempo, cobrem as vantagens quando as ações sobem. A questão central: sacrificar o capital próprio por rendimentos de dois dígitos faz sentido financeiro?
A JEPQ detém um portfólio que reflete o Nasdaq-100, concentrado em ações de tecnologia megacap. O fundo vende opções de compra sobre essas posições, ao mesmo tempo em que cobra prêmios que produzem uma distribuição mensal. Quando os mercados são voláteis, os prémios das opções aumentam, o que pode aumentar os pagamentos. Quando as ações sobem, essas opções de compra limitam os lucros. O índice de despesas do fundo de 0,35% é competitivo e tem pago distribuições mensais ininterruptas desde a sua criação em maio de 2022. Os valores de pagamento variam significativamente – entre US$ 0,34 e US$ 0,68 por ação — porque dependem da volatilidade do mercado e não das bases de dividendos.
As principais participações do JEPQ revelam o custo de oportunidade. Nvidia (NASDAQ:NVDA), a maior posição do fundo com 8,02%, subiu 33,27% no acumulado do ano e 1.316,40% em cinco anos. A Apple (NASDAQ:AAPL) com 7,58% retornou 13,53% este ano e 126,16% em cinco anos. A Microsoft (NASDAQ:MSFT) com 6,48% apresentou forte crescimento do Azure, enquanto a Alphabet (NASDAQ:GOOG) com 5,88% registrou seu primeiro trimestre de US$ 100 bilhões em receitas. Broadcom (NASDAQ:AVGO) completa os cinco primeiros com 4,95%.
O fundo de referência Invesco QQQ Trust ( NASDAQ:QQQ ), que detém ações semelhantes sem opções de compra cobertas, retornou 22,27% no acumulado do ano e 106,68% em cinco anos. Durante a liquidação de tecnologia de novembro, o QQQ caiu 4,6% em um dia, mas recuperou 6,7% na recuperação subsequente. Os detentores do JEPQ receberam os seus dividendos durante o declínio, mas capturaram uma vantagem mínima durante a recuperação devido às opções de compra limitadas. Durante 4,5 meses, de julho ao início de dezembro, o QQQ subiu 10,8% – excedendo o rendimento anual de dividendos do JEPQ apenas por meio de adições de capital.
