A Broadcom (AVGO) ganhou as manchetes no início desta semana devido a uma venda privilegiada que levantou preocupações para os investidores. O CEO da empresa, Hock Tan, começou o ano novo vendendo US$ 24,3 milhões em ações, vendendo 70.000 ações por US$ 347,3. Ele agora possui 908.474 ações no total. A diretora financeira Kirsten Spears e o diretor jurídico Mark Brazile também venderam US$ 10 milhões em ações.
Embora essas vendas privilegiadas sejam sempre preocupantes, não são incomuns. Na verdade, na mesma semana em que esses dirigentes da empresa venderam, os analistas incentivaram as pessoas a comprar. Por exemplo, Mizuho apresentou uma atualização de preço-alvo, enquanto Cathy Wood, da ARK Invest, adicionou mais de US$ 10 milhões em ações. Aproveitou a queda nas ações de IA na semana passada, o que mostra como os investidores ainda estão observando de perto as ações e aguardando a oportunidade certa para comprar.
A Broadcom vende uma variedade de soluções de semicondutores, software e segurança para clientes em todo o mundo. A empresa está sediada em Palo Alto, Califórnia, mas está presente em mais de 100 locais em todo o mundo, espalhados principalmente pelos EUA, Europa e Ásia.
Os retornos acumulados de 50% das ações no ano são impressionantes, embora quase correspondam aos retornos de 51% do ETF iShares Semiconductor (SOXX) no mesmo período. Como uma das líderes na fabricação de chips personalizados, a empresa desfruta de uma vantagem, e essa vantagem se reflete em seus retornos.
Também é interessante observar as avaliações da empresa no contexto da venda do CEO Hok Tan. AVGO é negociado a um P/L futuro de 45,93x, 3,25% abaixo de sua média histórica de 5 anos. Portanto, a questão da avaliação do pico pode ser deixada de lado, pois já teve avaliações mais atrativas para vender a ação no passado. É verdade que o rendimento de dividendos de 0,68% não está apenas bem abaixo da média de 1,4% na indústria de TI, mas também é significativamente inferior à média de 2,05% das próprias ações em 5 anos. Mas os CEO raramente compram e vendem ações pelo seu rendimento de dividendos.
Em comparação com seus pares, o P/L futuro da AVGO de 45,93x está bem acima do 40,45x da Nvidia (NVDA). Contudo, isto não é novo e, mais uma vez, não indica uma sobrestimação escandalosa que possa forçar um insider a optar pela saída. Portanto, é seguro assumir que o negócio está a progredir e que a venda interior tem mais a ver com as finanças pessoais dos indivíduos para 2026 do que com problemas com o negócio subjacente.
