As ações de tecnologia sofreram recentemente, com muitos especulando sobre como a inteligência artificial poderia destruir indústrias inteiras. Sempre que as empresas de investimento fazem uma mudança no sector tecnológico, os investidores procuram pistas para determinar quais as empresas que não só sobreviverão, mas também prosperarão num mundo em mudança. Uma dessas medidas foi tomada na semana passada pela Coatue Management, uma empresa de investimentos focada em tecnologia liderada por Philippe Lafont. De acordo com o documento 13F, a empresa adicionou 5,5 milhões de ações da Netflix (NFLX), aumentando drasticamente suas participações de 618.735 no terceiro trimestre para mais de 6,1 milhões de ações no final do quarto trimestre.
A Netflix tem um fluxo de caixa previsível graças ao seu modelo de assinatura, e a empresa conseguiu se adaptar às mudanças nas preferências dos usuários na última década. Se a inteligência artificial pretende perturbar a indústria do entretenimento, é provável que uma empresa financeiramente forte como a Netflix, com uma marca forte, seja a responsável pela mudança. O bilionário Philippe Lafont certamente pensa assim e não hesita em investir seu dinheiro na Netflix, conforme reflete a atualização trimestral.
A Netflix fornece uma plataforma de streaming para mais de 300 milhões de membros pagantes em mais de 190 países. A empresa foi fundada em 1997 por Mark Randolph e Reid Hastings e está sediada em Los Gatos, Califórnia.
As ações da NFLX caíram 15% nos últimos 12 meses, mas nos últimos seis meses as ações perderam 32% de seu valor, devolvendo a maior parte dos ganhos anteriores desde o início de 2025. Isso contrasta fortemente com o S&P 500 ($SPX), que subiu quase 17% nos últimos 12 meses.
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Graças à queda no preço das ações, a Netflix é negociada com uma avaliação atraente. O índice preço/lucro (P/E) futuro de 24,3x está ligeiramente acima do índice P/E do S&P 500 de cerca de 22,3x. Mais importante ainda, em comparação com a média de cinco anos da ação, esse múltiplo oferece um desconto.
O EV/EBITDA futuro também é atraente, enquanto a relação preço/fluxo de caixa apresenta um desconto impressionante em relação à média de cinco anos. Philippe Lafont não seria o primeiro investidor a notar isto. Se a tendência de baixa das ações da NFLX continuar, essa proporção se tornará ainda mais atraente. Dado o quão instrumental o fluxo de caixa é para qualquer negócio, é difícil ver as ações da Netflix caindo ainda mais.
No entanto, um sinal de alerta para os investidores poderá ser o aumento da dívida. A empresa tem atualmente uma dívida total de US$ 16,98 bilhões, o que não é motivo de preocupação, dado o tamanho da empresa e a pilha de caixa de US$ 9,06 bilhões. No entanto, a última oferta da Netflix para adquirir a Warner Bros. pode mudar essa equação significativamente, sem mencionar o escrutínio antitruste que acompanha o acordo. A Netflix tem muito a fazer agora, e é por isso que os investidores têm fugido das ações da NFLX recentemente. A recompensa pelo risco oferecida agora pode resumir-se ao apetite pessoal pelo risco no final do dia. Para Lafont, a recompensa vale o risco ao preço atual.
A Netflix divulgou os lucros do quarto trimestre de 2025 em 20 de janeiro, superando por pouco as estimativas de consenso. O lucro por ação foi de US$ 0,56 contra os US$ 0,55 estimados, enquanto a receita foi de US$ 12,05 bilhões, um pouco acima das expectativas de US$ 11,9 bilhões. A empresa reportou um lucro líquido de US$ 2,42 bilhões durante o trimestre, uma melhoria significativa em comparação com US$ 1,87 bilhão no trimestre correspondente do ano passado.
No futuro, a gestão está focada na melhoria da qualidade e variedade do seu conteúdo, o que é uma abordagem razoável, dado que é o negócio principal da empresa. Em termos de IA, a Netflix a está usando em um ritmo mais rápido do que muitos imaginam. Quando a pessoa média pensa em IA no contexto da Netflix, ela pensa em filmes criados por IA. Mas não é disso que se trata a IA. A Netflix melhora a experiência do usuário e também a segmentação de anúncios usando inteligência artificial. Isso ajuda diretamente o faturamento da empresa. Além disso, o escritório utiliza tecnologia para pré-exibição, idealização, planejamento e suporte em outros processos envolvidos na produção cinematográfica. Embora isto não resulte em receita direta, reduz o custo de produção de conteúdo, o que é uma grande vitória para um nicho de capital intensivo.
Os analistas permanecem otimistas em relação às ações da Netflix, com uma classificação de consenso de “compra moderada”. Dos 43 analistas, 25 classificam-no como uma “compra forte”. Mais recentemente, a analista da Wedbush, Alicia Reese, manteve uma classificação de “compra” junto com um preço-alvo de US$ 115. Essa meta está próxima do preço-alvo médio de US$ 113,23, oferecendo cerca de 37% de potencial de alta a partir daqui.
Por enquanto, os analistas e gestores de fundos acreditam claramente que a IA não irá perturbar os negócios da Netflix.
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Na data da publicação, Jabran Kundi não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
