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Ken Griffin diz que a inflação ainda atinge os americanos onde eles mais a sentem: os preços diários.
Numa conversa recente com Sarah Eisen da CNBC na Conferência Global do Milken Institute, o bilionário fundador e CEO da Citadel apontou para uma simples encomenda do McDonald’s para explicar por que muitos americanos continuam desiludidos com a economia.
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“Você esteve no McDonald’s ultimamente?” perguntou Griffin (1).
Quando Eisen disse não, Griffin descreveu o choque que sentiu depois de comprar uma Coca-Cola do McDonald’s naquela manhã.
“US$ 2,50 por uma Coca-Cola!” Griffin disse. “E antes da administração Biden, eram 99 centavos.”
Para Griffin, não se tratava apenas do refrigerante. Era sobre como compras pequenas e familiares podem lembrar aos americanos que seu dinheiro não está tão esticado como antes.
Então ele se voltou para outro item doméstico: ovos.
“Quanto você paga pelos ovos em Nova York hoje?” Griffin perguntou.
“Oito dólares”, respondeu Eisen.
“Por uma dúzia de ovos?” Griffin disse.
“Hmm”, disse Aizen, balançando a cabeça. “Brown. É isso que ganhamos em casa.”
A troca provocou risadas – especialmente depois que Griffin admitiu que “em uma semana normal” ele não compra seus próprios ovos – mas sua mensagem mais ampla era séria.
“Os Estados Unidos suportam uma inflação longa e persistente há seis anos”, disse ele. “E, de certa forma, o aumento dos preços da gasolina nos postos de gasolina é o evento desencadeador. Isso apenas nos traz de volta ao fato de que o poder de compra do dólar vem diminuindo drasticamente há seis anos.”
Para Griffin, esse choque diário de preços é mais do que um aborrecimento.
“Penso que em todos os nossos países, quando vemos um choque nos preços dos nossos produtos de consumo diário, como a gasolina, o choque é profundo”, disse Griffin. “E penso que há uma noção geral de quanto mais poder de compra iremos perder devido às políticas económicas que estamos a implementar em Washington.”
Os dados mais recentes sobre a inflação ajudam a explicar por que razão esta preocupação persiste. O índice de preços no consumidor subiu 0,6% em Abril, após um salto de 0,9% em Março, e os preços subiram 3,8% em relação ao ano anterior, antes dos ajustamentos sazonais, de acordo com o Bureau of Labor Statistics (2). Os preços dos alimentos aumentaram 3,2% em termos anuais e os preços da energia aumentaram 17,9%. Apenas os preços da gasolina aumentaram 28,4% face ao ano anterior.
Mesmo que a inflação das matérias-primas tenha diminuído dos seus piores níveis pós-pandemia, muitas famílias ainda enfrentam os efeitos cumulativos de anos de aumento dos preços – e os novos choques energéticos resultantes da guerra no Irão estão a acrescentar outra camada de pressão.
Essa dor de longo prazo é evidente nos dados. Desde o início de 2020, o índice alimentar do IPC (3) aumentou 33% e o índice energético (4) aumentou 48%.
O que Griffin quer dizer? A inflação não é apenas uma linha na conta do governo. Acontece quando uma Coca-Cola custa US$ 2,50, uma dúzia de ovos custa US$ 8 e o tanque de gasolina ainda está doendo.
Proteja seu poder de compra
Griffin exortou a administração Trump e os legisladores a “permanecerem concentrados” no fortalecimento do dólar e em garantir que os contracheques dos americanos vão mais longe.
Mas a história conta uma história muito diferente sobre o poder de compra do dólar: tem sofrido uma erosão constante ao longo do tempo – independentemente de quem esteja na Casa Branca. De acordo com o Federal Reserve Bank de Minneapolis (5), 100 dólares em 2026 têm o mesmo poder de compra que apenas 11,74 dólares em 1970.
É por isso que muitos americanos olham para além do dinheiro e das poupanças tradicionais quando pensam em como proteger o seu poder de compra.
Uma das opções testadas é o ouro. O seu apelo é simples: ao contrário das moedas fiduciárias, o metal amarelo não pode ser impresso à vontade pelos bancos centrais.
O ouro também é considerado o melhor porto seguro. Não está vinculado a nenhum país, moeda ou economia e, em tempos de turbulência económica ou incerteza geopolítica, os investidores muitas vezes acorrem a ele – fazendo subir os preços.
Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, o maior fundo de hedge do mundo, disse à CNBC no ano passado que “as pessoas geralmente não têm ouro adequado em suas carteiras”, acrescentando: “Quando os tempos estão ruins, o ouro é um diversificador muito eficaz”.
Apesar do recente declínio, o preço do ouro subiu mais de 35% nos últimos 12 meses.
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Leia mais: Aqui está a renda média dos americanos por idade em 2026. você está atrás
Transforme inflação em renda
A inflação pode paralisar as famílias – mas para os proprietários de certos activos reais, o aumento dos preços também pode traduzir-se num aumento dos rendimentos.
Por exemplo, o imobiliário tem sido visto há muito tempo como uma poderosa proteção contra a inflação.
Quando a inflação aumenta, muitas vezes os valores das propriedades também aumentam, reflectindo custos mais elevados de materiais, mão-de-obra e terrenos. Ao mesmo tempo, a renda dos aluguéis aumenta, proporcionando aos proprietários um fluxo de renda que se ajusta à inflação.
Nos últimos dez anos, o índice S&P Totality Case-Shiller US National Home Price NSA (6) aumentou 87%, reflectindo a forte procura e a oferta limitada de habitação.
É claro que os preços mais elevados das casas podem dificultar a compra de uma casa, especialmente quando as taxas de hipoteca ainda são altas. E ser proprietário não é um trabalho totalmente desleixado – o gerenciamento, a manutenção e os reparos do inquilino podem consumir seu tempo (e pagá-lo) rapidamente.
boas notícias Você não precisa comprar imóveis – ou lidar com torneiras vazando – para investir em imóveis hoje. Plataformas de crowdfunding como o magnata oferecem uma maneira mais fácil de introduzir esta classe de ativos geradores de renda.
Como uma plataforma de investimento imobiliário que oferece propriedade fracionada de propriedades para aluguel de primeira linha, o Tycoon oferece aos investidores renda mensal de aluguel, avaliações em tempo real e benefícios fiscais – sem pagamentos pesados ou ligações dos inquilinos às 3h da manhã.
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Um pedaço adequado de escassez
Investidores proeminentes como Dalio sublinham frequentemente a importância da diversificação – e por boas razões. Muitos ativos tradicionais movimentam-se em conjunto, especialmente em períodos de tensão no mercado.
Esta mensagem é especialmente relevante hoje. Quase 40% do peso do S&P 500 está concentrado nas suas dez maiores ações, e o rácio CAPE do índice não tem sido tão elevado desde o boom das pontocom.
É aqui que, para muitos investidores, entram em jogo os activos alternativos. Isto pode incluir tudo, desde imóveis e metais preciosos até private equity e belas artes.
É fácil ver por que grandes obras de arte são apreciadas com o passar do tempo. A oferta é limitada e muitos exemplares famosos já foram levados de museus e colecionadores. A arte também tem baixa correlação com ações e títulos, o que ajuda na diversificação.
Em 2022, uma coleção de arte de propriedade do falecido cofundador da Microsoft, Paul Allen (7), foi vendida na Christie’s em Nova York por US$ 1,5 bilhão, tornando-a a coleção mais valiosa da história dos leilões.
É claro que comprar arte por conta própria apresenta grandes barreiras: preços altos, armazenamento, seguro, autenticação e saber quais obras podem ter valor a longo prazo.
Agora, a Masterworks oferece um investimento único que combina arte de primeira linha com outros ativos escassos, como ouro e bitcoin, que historicamente se moveram independentemente das ações e entre si.
O resultado é uma abordagem mais equilibrada e resistente a investimentos alternativos. Na verdade, este modelo superou o S&P 500 em 3,1 vezes entre 2017 e 2025.*
Ao alavancar o acesso a obras de arte com qualidade de museu, juntamente com outros activos não correlacionados, a estratégia visa aprofundar a diversificação, ao mesmo tempo que procura uma valorização significativa.
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*Investir envolve risco. O desempenho passado não indica retornos futuros. A Figura 3.1x representa um backtest do modelo, e não o desempenho real do fundo.
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Fontes do artigo
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Instituto Milken/YouTube (1); Bureau de Estatísticas Trabalhistas dos EUA (2); Banco da Reserva Federal de St. Louis (3), (4); Banco da Reserva Federal de Minneapolis (5); S&P Global (6); Christie’s (7)
Este artigo contém apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem qualquer tipo de garantia.
