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Dados do Departamento de Comércio divulgados pouco antes do feriado mostraram que o produto interno bruto dos EUA aumentou fortes 4,3% no terceiro trimestre, e o consumidor dos EUA agradeceu. Isso pode ser suficiente para alimentar uma última recuperação do mercado de ações no final de 2025.
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A leitura de terça-feira, a melhor desde o terceiro trimestre de 2023, foi 0,5 ponto percentual superior à do trimestre anterior e um ponto percentual decisivamente acima das previsões dos economistas. “Se a economia continuar a produzir neste nível, então não há muito com que se preocupar com uma desaceleração da economia, e as preocupações podem realmente regressar ao limite da estabilidade de preços”, disse Chris Zachary, diretor de investimentos da Northlight Asset Management.
Com efeito, a inflação subiu no trimestre, juntamente com o PIB. A leitura anual de 2,9% subiu em relação aos 2,6% do segundo trimestre, ambos bem acima da meta de 2% do Federal Reserve. O forte crescimento do PIB poderá levar a Fed a manter as taxas de juro estáveis e a concentrar-se na domesticação dos preços.
O herói é novamente o todo-poderoso consumidor, cujo consumo representa cerca de 70% da economia. Os gastos do consumidor aumentaram no terceiro trimestre a uma taxa anual de 3,5%, um ponto inteiro acima do segundo trimestre e o maior desde os últimos três meses de 2024. Eric Thiel, diretor de investimentos da Comerica Wealth Management, vê principalmente o lado positivo:
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“A economia demonstra um cenário dourado com crescimento económico superior ao potencial nos EUA, e uma diminuição da inflação, mas aumentada, e um mercado de trabalho menos forte”, disse ele após a divulgação dos dados na terça-feira, acrescentando que “o Fed provavelmente manterá um viés conciliatório”. O Bank of America e o Goldman Sachs previram dois cortes nas taxas de juros no próximo ano.
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No entanto, com outro corte nas taxas, há um risco maior de aumentar os rendimentos dos títulos de longo prazo e de minar o dólar, acrescentou.
Eu prometo, querido, apenas uma última troca: “Os números podem estar sendo ignorados porque… muitas pessoas já negociaram durante o ano, mas o número do PIB foi excepcional”, disse Zachary. Ele observou que o volume de negociação em ações, como é típico, quase certamente diminuirá nos últimos dias de 2025, mas alguns podem querer acreditar no entusiasmo do PIB: “Provavelmente haverá um volume de negociação leve, mas o caminho de menor resistência é maior até o final do ano”.
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