Deparamo-nos com uma tese otimista sobre o Alibaba Group Holding Limited no seu ensaio sobre sub-riqueza de Sergey. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre BABA. As ações do Alibaba Group Holding Limited foram negociadas a US$ 135,59 em 3 de março. O P/E futuro e posterior do BABA foi de 18,69 e 15,65, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
O Alibaba Group Holding Limited, através das suas subsidiárias, fornece infraestrutura tecnológica e alcance de marketing para ajudar comerciantes, marcas, retalhistas e outras empresas a comunicarem com os seus utilizadores e clientes na República Popular da China e em todo o mundo.
A BABA apresentou forte crescimento de receita no trimestre de setembro de 2025, com receita total atingindo 247,8 bilhões de RMB, um aumento de 15% ano a ano, impulsionado pelo forte desempenho no comércio eletrônico da China (+16%) e na computação em nuvem (+34%). A receita externa da nuvem aumentou 29%, e os produtos relacionados à IA agora representam mais de 20% das vendas externas da nuvem, destacando a crescente presença da empresa em tecnologias avançadas.
O comércio rápido também saltou 60%, refletindo o impulso agressivo do Alibaba para entregas mais rápidas e expansão do ecossistema, embora isso tenha um custo. No entanto, a rentabilidade enfraqueceu drasticamente, com o lucro líquido GAAP a cair 53% para 20,6 mil milhões de RMB, o fluxo de caixa operacional a cair para 10,1 mil milhões de RMB e o fluxo de caixa livre a tornar-se negativo para 21,8 mil milhões de RMB devido a investimentos significativos em IA rápida e iniciativas comerciais. Apesar destas pressões, a empresa conseguiu uma redução de 50% nas perdas de encomendas desde meados do Verão, sinalizando uma melhoria na eficiência operacional nos seus segmentos de elevado crescimento.
A posição competitiva da Alibaba permanece forte, particularmente no comércio eletrónico e na nuvem de IA da China, onde a gestão afirma que a quota de mercado excede os três concorrentes seguintes combinados. A empresa enfrenta desafios, incluindo intensidade de capital, compressão de margens e incerteza quanto ao momento dos retornos do AI CapEx, mas a gestão está a dar prioridade ao crescimento do ecossistema a longo prazo em detrimento dos lucros a curto prazo.
À medida que os investimentos amadurecem e as economias de escala são realizadas, espera-se que a rentabilidade recupere, criando uma potencial oportunidade de reclassificação. Para os investidores, a combinação de posições de liderança de mercado em áreas-chave de crescimento e uma expansão significativa impulsionada pela IA proporcionam uma dinâmica atraente de risco/recompensa, com o crescimento das receitas e iniciativas estratégicas suscetíveis de desbloquear valor, apesar da pressão das margens a curto prazo.
