A Broadcom (AVGO) apresentou resultados financeiros mais fortes do que o esperado no primeiro trimestre fiscal de 2026, impulsionados por um vento favorável de inteligência artificial (IA). O mercado reagiu positivamente aos resultados, com as ações da AVGO subindo mais de 4,5% nas negociações de pré-mercado após o anúncio.
A gigante de semicondutores e software de infraestrutura relatou receita trimestral recorde de US$ 19,3 bilhões, um aumento de 29% em relação ao mesmo período do ano passado. Grande parte desse crescimento resultou de uma procura mais forte do que o esperado por semicondutores relacionados com IA, uma área em que a Broadcom está a expandir constantemente a sua presença à medida que os gastos em infra-estruturas de IA aumentam.
O forte desempenho das receitas também se traduziu numa rentabilidade impressionante. O EBITDA ajustado atingiu um recorde de US$ 13,1 bilhões no trimestre, enquanto o lucro ajustado por ação (EPS) cresceu 28% ano a ano (ano a ano). Esses resultados destacam a capacidade da Broadcom de converter o crescimento da receita em expansão de margem por meio da alavancagem operacional.
A administração sinalizou que o dinamismo da empresa continuará a fortalecer-se à medida que o ano avança. À medida que os gastos com IA continuam a aumentar, a Broadcom parece bem posicionada para captar uma parcela crescente dessa procura. Deve-se notar que maiores receitas e ganhos poderiam elevar as ações da AVGO.
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A Broadcom entrou no ano fiscal de 2026 com um impulso sólido, impulsionado em grande parte por investimentos maciços de hiperescalares na construção de infraestrutura de IA. O segmento de semicondutores da empresa gerou receitas de US$ 12,5 bilhões no primeiro trimestre, com o crescimento ano a ano acelerando para 52%, ante 35% no trimestre anterior. O principal catalisador foi a receita de semicondutores relacionados à IA, que aumentou 106%, para US$ 8,4 bilhões.
Olhando para o futuro, a administração espera uma nova aceleração na taxa de crescimento. No segundo trimestre, as receitas de semicondutores deverão atingir US$ 14,8 bilhões, um aumento de 76% ano a ano. Os chips de inteligência artificial serão responsáveis pela maior parte desse crescimento, com a expectativa de que a receita aumente 140%, para US$ 10,7 bilhões.
O maior catalisador para a Broadcom é sua franquia de aceleradores personalizados, ou XPU. A receita desses chips aumentou 140% no primeiro trimestre do ano passado, à medida que grandes clientes aumentaram a implantação. Vários líderes tecnológicos estão impulsionando a demanda. O Google (GOOG) (GOOGL) da Alphabet continua a expandir sua infraestrutura de IA com forte adoção da Ironwood TPU de sétima geração, enquanto as implantações de TPU de próxima geração deverão se expandir ainda mais após 2027.
Entretanto, a startup de IA Anthropic já apresenta uma forte procura de computação em 2026, com uma capacidade de TPU de cerca de 1 gigawatt, e espera-se que se expanda para além dos 3 gigawatts em 2027. A base de clientes também está a expandir-se. Além disso, a Meta Platforms (META) continua avançando em seu roteiro de acelerador MTIA personalizado, com a Broadcom já enviando produtos relacionados. Espera-se que a próxima geração desses chips se expanda para vários gigawatts de capacidade computacional no final da década.
A Broadcom também está fornecendo chips de IA personalizados para dois outros grandes clientes cujas remessas deverão dobrar até 2027. Além de seus clientes existentes, a empresa adicionou recentemente um sexto grande parceiro.
Além da XPU, a rede de IA está se tornando outro importante motor de crescimento. As receitas das redes de infraestrutura de inteligência artificial aumentaram 60% no ano passado, no primeiro trimestre, e representaram cerca de um terço das receitas totais da inteligência artificial. Até o segundo trimestre, a administração espera que as redes representem cerca de 40% da receita de IA, à medida que os hiperescalares expandem os clusters e exigem conexões mais rápidas.
As tecnologias de comutação e conectividade da Broadcom, incluindo o switch Tomahawk 6 e o 200G SerDes, estão ganhando forte adoção em data centers de IA em grande escala. A empresa planeja ampliar essa liderança com a plataforma Tomahawk 7 de próxima geração.
À medida que as cargas de trabalho de IA se expandem rapidamente, a administração da Broadcom enfatizou que a empresa poderia gerar mais de US$ 100 bilhões em receita anual de chips de IA até 2027.
A Broadcom está bem posicionada para proporcionar um crescimento significativo nos anos fiscais de 2026 e 2027, impulsionado pela crescente demanda por produtos semicondutores relacionados à IA e pela aceleração esperada em seu negócio de software de infraestrutura.
A demanda por seus chips de rede de alto desempenho e silício personalizado está aumentando, o que se traduz em receitas sólidas e apoia o crescimento dos resultados financeiros. Ao mesmo tempo, a maior adoção do VMware Cloud Foundation (VCF) dará suporte ao seu segmento de software de infraestrutura.
Apoiando o caso de investimento da AVGO está a sua avaliação, que permanece razoável em relação à sua trajetória de lucros projetada. A AVGO é negociada a um múltiplo preço/lucro futuro de cerca de 36,6, o que é atraente dadas as previsões dos analistas de um crescimento de EPS de 54,5% no ano fiscal de 2026, seguido por outros 40,2% em 2027.
Aparentemente, a aceleração da procura por inteligência artificial, o fortalecimento das receitas de software e os fortes lucros farão com que as ações da Broadcom subam.
Os analistas de Wall Street mantêm atualmente um consenso de “compra forte” nas ações da AVGO. Além disso, o preço-alvo médio dos analistas de US$ 446,48 implica uma alta de cerca de 41% nos próximos 12 meses, em comparação com o preço de fechamento de 4 de março de US$ 371,53.
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No momento da publicação, Amit Singh não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
