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O NVDY caiu 21% de agosto a dezembro, apesar de um dividendo de US$ 11,91 por ação no ano passado.
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66% da última distribuição foi retorno de capital e não ganhos de investimento.
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A versão beta 2.28 do fundo cria participação positiva total, ao mesmo tempo em que limita a vantagem nas opções de compra vendidas.
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O ETF YieldMax NVDA Option Income Strategy (NYSEARCA:NVDY) atrai investidores focados em renda com distribuições semanais geradas pela Nvidia (NASDAQ:NVDA). O fundo utiliza uma estratégia de compra coberta sintética, vendendo opções de compra e spreads para capturar prêmios, mantendo ao mesmo tempo a exposição aos movimentos de preços do fabricante de chips. Com um índice de pagamento de 58,38% em 10 de dezembro de 2025, o NVDY oferece uma renda que supera as estratégias tradicionais de dividendos. Mas a queda de 21% do fundo desde o pico de Agosto, para 14,10 dólares, levanta uma questão crítica: os investidores estão a obter rendimentos ou a recuperar o seu capital em prestações?
A NVDY gera distribuições vendendo opções de compra de ações da Nvidia sem possuir ações da NVDA diretamente. Ela usa opções de compra longas para criar exposição sintética enquanto vende opções de compra de curto prazo para receber prêmios. Isto gera rendimentos significativos durante períodos de elevada volatilidade, à medida que os prémios das opções aumentam quando os preços mudam drasticamente.
Distribuições recentes ilustram esta variabilidade. A NVDY pagou US$ 0,15 por ação em 12 de dezembro, após pagamentos de US$ 0,16 e US$ 0,15 nas semanas anteriores. No entanto, o fundo pagou US$ 0,80 em 10 de outubro e US$ 0,32 em 7 de novembro. O fundo mudou para distribuições semanais em outubro de 2025, após pagar anteriormente mensalmente, proporcionando rendimentos mais frequentes, mas inconsistentes.
A geração de renda da NVDY vem com participação elevada e participação total. Enquanto o fundo distribuiu cerca de US$ 11,91 por ação no ano passado, gerando um retorno de 84% com base no preço atual, o ETF caiu de US$ 17,86 em agosto para US$ 14,10 em dezembro. Os investidores registaram distribuições generosas e uma erosão significativa do capital.
O desafio decorre da recente volatilidade da Nvidia. As ações caíram 20%, de uma alta de outubro de US$ 212 para uma baixa de US$ 170 em novembro. Com o NVDA subindo acentuadamente, a vantagem do NVDY está limitada aos preços de exercício das chamadas vendidas. Quando o NVDA diminui, o Fundo participa plenamente nas perdas. O índice de despesas de 1,27% acrescenta ainda mais resistência.
