Os mercados entram na última semana completa de 2025 com um calendário de negociação significativamente reduzido, uma vez que as férias de Natal trazem fechos antecipados e participação reduzida, o que provavelmente resultará num volume ligeiro e numa ação de preços silenciosa.
A quarta-feira inclui um fechamento antecipado às 13h na véspera de Natal, seguido de mercados fechados na quinta-feira para o Natal, antes de retomar o horário normal de negociação na sexta-feira.
Um mercado de previsão alimentado por
Apesar do cronograma de feriados mais curto, esta semana fornece alguns lançamentos econômicos importantes, incluindo o núcleo do índice de preços PCE de segunda-feira, a atualização do PIB do terceiro trimestre e dados de confiança do consumidor, e os pedidos de bens duráveis e pedidos iniciais de seguro-desemprego de quarta-feira de manhã antes do fechamento antecipado.
O calendário de lucros moderado e a participação institucional reduzida criam um ambiente onde factores técnicos e ajustamentos de posicionamento no final do ano podem impulsionar a acção dos preços mais do que desenvolvimentos fundamentais.
Os mercados irão digerir a enxurrada de dados económicos da semana passada que incluíram números mistos de emprego, leituras teimosas de inflação e lucros da Micron (MU), FedEx (FDX) e Nike (NKE), enquanto os participantes olham para o posicionamento final de 2025 e o desenvolvimento das previsões para o início de 2026.
Aqui estão 5 coisas que você deve ver esta semana no mercado.
Núcleo do PCE e estimativa final da inflação
O núcleo do índice de preços PCE de segunda-feira, às 10h00, representa a medida de inflação preferida do Federal Reserve e serve como um ponto final de verificação abrangente da inflação antes do final do ano, após os dados do IPC da semana passada que mostraram pressões persistentes sobre os preços. Ambas as leituras mês a mês e ano a ano serão analisadas em busca de evidências que apoiem ou contradigam a narrativa de inflação rígida que complicou as perspectivas políticas do Fed para 2026. O relatório PCE muitas vezes fornece perspectivas diferentes das do IPC devido a diferenças metodológicas na ponderação e nos componentes, tornando a comparação das duas medidas como um todo dinâmica especialmente importante para entender. Qualquer surpresa positiva significativa poderá reforçar as preocupações de que a Fed possa necessitar de interromper o seu ciclo de cortes mais cedo do que o esperado, enquanto leituras benignas poderão proporcionar algum alívio rumo ao Ano Novo. O momento da segunda-feira antes do Natal cria o potencial para reações moderadas do mercado, dada a participação reduzida, embora qualquer desvio importante das expectativas possa ainda desencadear ajustes de posicionamento em setores sensíveis às taxas antes das férias.
Crescimento económico e convergência do sentimento do consumidor
Terça-feira fornece um retrato duplo dos fundamentos económicos com a atualização do PIB do terceiro trimestre às 8h30 e o relatório de confiança do consumidor às 10h00, que juntos fornecerão perspetivas finais sobre a dinâmica de crescimento e o sentimento das famílias em direção a 2026. A revisão do PIB oferecerá informações atualizadas sobre a expansão económica do terceiro trimestre, com um foco particular nos gastos dos consumidores e na contribuição do mau desempenho económico dos consumidores. Quaisquer alterações significativas nas estimativas anteriores poderão afectar a percepção da trajectória económica e a resposta política adequada. Os dados de terça-feira sobre a confiança do consumidor serão cruciais para avaliar o optimismo das famílias sobre as condições actuais e as expectativas futuras à medida que o ano chega ao fim. As férias. Os dados de vendas de novas casas divulgados na tarde de terça-feira fornecerão um contexto adicional para a atividade de construção residencial. A convergência dos dados de crescimento e do sentimento no último dia de negociação significativo antes do Natal cria o potencial para reavaliações das perspectivas económicas no final do ano.
Dinâmica de negociação e liquidez durante a semana de férias
O calendário de negociação comprimido cria uma dinâmica de mercado única, onde a liquidez reduzida pode amplificar os movimentos de preços em ambas as direções, ao mesmo tempo que torna esses movimentos menos representativos do sentimento institucional mais amplo. O fechamento antecipado de quarta-feira às 13h e o fechamento total do mercado de quinta-feira para o Natal significam que uma descoberta significativa de preços estará concentrada nas sessões de segunda e terça-feira. Os padrões históricos sugerem que as semanas de férias registam frequentemente uma volatilidade reduzida e negociações limitadas à medida que os principais participantes institucionais se afastam, embora notícias inesperadas ou surpresas nos dados possam desencadear movimentos excessivos, dadas as escassas carteiras de encomendas. A atividade de recolha de prejuízos fiscais normalmente diminui neste ponto em dezembro, enquanto uma janela de carteira de final de ano por parte dos gestores de fundos pode criar procura ou oferta técnica em ações específicas. O ambiente de volume leve torna os níveis técnicos menos confiáveis, ao mesmo tempo que cria o potencial para que o impulso continue em ambas as direções com resistência limitada. Os investidores devem esperar negociações agitadas e sem direção, pontuadas por movimentos intradiários potenciais, mas em última análise sem sentido, que se revertem rapidamente à medida que a liquidez regressa na última semana de dezembro.
Atividade industrial e sinais do mercado de trabalho
As encomendas de bens duráveis de quarta-feira de manhã, às 8h30, antes do encerramento da véspera de Natal, fornecerão informações sobre as intenções de investimento das empresas e a demanda industrial em 2026. O relatório oferece perspectivas sobre gastos em equipamentos de capital, encomendas de defesa e equipamentos de transporte que servem como indicadores avançados da produção industrial e da confiança empresarial. As encomendas de bens essenciais, excluindo aeronaves e defesa, serão particularmente importantes para avaliar as tendências subjacentes de investimento empresarial. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego de quarta-feira fornecerão o retrato mais recente do mercado de trabalho, ajudando os investidores a avaliar se as condições de emprego permanecem estáveis ou mostram sinais de deterioração que podem afetar as considerações políticas do Fed no início de 2026. O momento dessas divulgações na manhã da véspera de Natal cria desafios para a digestão do mercado, dado o horário das 13h. próximo, embora quaisquer surpresas significativas ainda possam afectar a posição nas últimas horas antes das férias. Estes indicadores económicos ajudarão a estabelecer as expectativas básicas para a dinâmica económica no início do novo ano.
Reflexão de fim de ano e definições para 2026
A semana do Natal proporciona uma oportunidade natural para os investidores darem um passo atrás e avaliarem o desempenho do mercado em 2025, estabelecendo simultaneamente quadros para o posicionamento em 2026. O ano foi caracterizado por narrativas de investimento em infra-estruturas de IA, pela transição política da Reserva Federal de aumentos para cortes, preocupações persistentes com a inflação e questões sobre a viabilidade de uma aterragem suave. As ações de tecnologia, especialmente nomes relacionados com inteligência artificial, lideraram grande parte dos ganhos do mercado, apesar da recente volatilidade na sequência dos lucros da Oracle e da Broadcom, que levantaram questões sobre a sustentabilidade. A reunião de Dezembro da Fed estabeleceu uma perspectiva mais cautelosa para 2026, com menos cortes nas taxas esperados do que os mercados esperavam, criando um vento contrário para os sectores sensíveis aos juros que se encaminham para o novo ano. As principais questões que os investidores enfrentam incluem se as despesas de capital em IA podem manter a dinâmica, se a inflação irá finalmente moderar o suficiente para que a Fed continue a ajustar-se e se as despesas dos consumidores podem permanecer resilientes num contexto de incerteza económica. A última semana de dezembro após o Natal provavelmente verá um volume contínuo de luz à medida que os participantes estendem suas férias, com uma direção significativa do mercado que não deverá ser estabelecida até o início de janeiro, quando a participação institucional retornar e a temporada de ganhos de 2026 começar.
Boa sorte esta semana e não se esqueça de conferir meu artigo sobre opções diárias.
Na data da publicação, Gavin McMaster não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
