Dizem que você recebe o que paga, e isso é bastante óbvio quando se trata de ações de empresas de cruzeiros. uma pilha Linha de Cruzeiros Norueguesa(NYSE:NCLH) contra adversários maiores Real Caribe(NYSE: RCL) e carnaval(NYSE: CCL) – e até mesmo um líder de cruzeiro fluvialPropriedades Viking(NYSE: VIK) Aliás – e um deles se destaca pela sua avaliação relativamente baixa.
Escolha uma métrica, qualquer métrica. O norueguês é, em teoria, o mais barato. Mas isso não o torna o melhor estoque. Você poderia ter dito isso há um ano. como funcionou
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A NCL também se destaca do grupo por motivos claramente ruins. O motivo pelo qual quero começar é um gráfico. A NCL não ficou apenas atrás do desempenho de seus pares no ano passado. É a única ação de uma empresa de cruzeiros a ser negociada em baixa durante este período.
Dados NCLH do YCharts
Uma queda de mais de 20% quando as outras três ações de empresas de cruzeiros registraram ganhos percentuais de dois dígitos não é uma boa ideia. Esta é a prova de que a maré alta não levanta todos os navios.
Livros didáticos baratos da NCL. Vamos começar com os lucros futuros. Este é o índice P/L para todas as quatro ações com base no que os analistas acreditam que cada empresa ganhará no ano fiscal de 2026. Se esta fosse uma disputa no limbo, a NCL venceria.
NCL: Negociações a menos de nove vezes os lucros finais.
Carnaval: 12x ganhos à frente.
Royal Caribbean: ganhos futuros de 18x.
Viking: ganhos futuros de 22x.
Fonte da imagem: Getty Images.
Vá para o outro extremo da demonstração de resultados. A NCL também se destaca pelo seu múltiplo de lucro mais baixo em relação à sua capitalização de mercado. Vejamos os múltiplos de receita de todas as quatro empresas.
Valor de mercado dividido pelo rendimento de cada ação:
NCL: 1.1.
Carnaval: 1.7.
Royal Caribe: 4,9.
Viking: 5.3.
Se você é um investidor em valor, é compreensível que queira colocar a NCL sob o microscópio. Uma ação de uma indústria em crescimento com um P/L futuro de um dígito vai chamar a atenção. Não deixe que isso te deixe tonto.
Algumas das ações mais frustrantes são aquelas que parecem baratas demais para ser verdade. Superficialmente, a NCL parece ser uma armadilha de valor. É negociado em múltiplos bem abaixo de seus pares. Ainda não mergulhei nisso, mas a NCL também está no final da lista quando se trata de margem. Afinal de contas, negociando com metade do múltiplo de lucros futuros da Royal Caribbean, mas menos de um quarto da sua receita, claramente não tem a capacidade do seu concorrente mais próximo de converter mais das suas vendas em resultados financeiros.
Onde a NCL se destaca? A Viking está a crescer muito mais rapidamente do que as outras três ações, justificando o seu prémio de mercado. A Carnival e a Royal Caribbean pagam dividendos, devolvendo rendimentos aos investidores. Mas se se tratar apenas das métricas de avaliação mais baixas, é mais uma capitulação do que uma volta de vitória. As bandeiras brancas também podem ser bandeiras vermelhas.
A questão é que não estou disposto a desistir das chances da NCL concorrer com seus concorrentes mais bem-sucedidos — e, nos últimos anos, mais lucrativos. A dinâmica avassaladora da indústria deverá eventualmente levantar até mesmo o navio mais fraco.
A Viking tem a chance de seguir os passos da Carnival e da Royal Caribbean nesta temporada de lucros. Estas empresas registaram um crescimento de receitas no quarto trimestre que mais do que duplicou o seu desempenho anual no terceiro trimestre, três meses antes. A NCL está em uma situação semelhante. Depois que a NCL registrou um crescimento de receita de 5% em um terceiro trimestre sazonalmente forte, os profissionais de Wall Street têm como meta um aumento de 11% no quarto trimestre, que será anunciado no final deste mês.
A NCL pode provar que é digna? Um relatório forte pode levar a ganhos sustentáveis? Será que os retardatários da indústria podem virar-se como os seus pares, transformar um vento contrário num vento favorável? O mercado está esperando que a NCL pare de operar tão barato. Se isso acontecer, você não se importará de pagar por algo bom.
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Rick Monaris tem funções na Royal Caribbean Cruises e na Viking. The Motley Fool recomenda Carnival Corp e Viking. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Não se atreva a comprar o estoque mais barato da linha de cruzeiros foi publicado originalmente por The Motley Fool
