Eu evitei isso Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) estoque por muito tempo. Sempre pensei que estava atrasado. A classificação sempre me impediu. Negociando a 40, 60 ou 80 vezes o lucro, parecia que o mercado já havia precificado todas as vantagens possíveis para a ação.
Aí comecei a prestar menos atenção na multidão e mais no que acontecia dentro do relacionamento com o cliente da empresa. Foi aí que meu pensamento mudou.
A IA criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe publicou recentemente um relatório sobre uma empresa pouco conhecida chamada “The Unstoppable Monopoly”, que fornece tecnologia crítica para Nvidia e Intel. Continuar “
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A estratégia de marketing da Palantir para sua plataforma de inteligência artificial (AIP) não se parece realmente com software empresarial. Em vez de enviar apresentações de slides aos vendedores, a empresa realiza o que chama de “boot camps”, que são workshops condensados de vários dias onde os próprios funcionários do cliente criam fluxos de trabalho de IA ao vivo na plataforma da Palantir usando seus dados reais. O objetivo é consolidar meses de avaliação em poucos dias. Os contratos começam pequenos, incluem acampamentos curtos e licenças limitadas. Os clientes podem então estender esses negócios à medida que percebem o valor de suas ofertas e encontram mais usos para elas. Os serviços são uma forma de impulsionar a adoção de produtos, não uma fonte primária de receita.
Na AIPCon 9 de março de 2026, a empresa demonstrou exatamente como isso é feito. A Marinha dos EUA está utilizando a plataforma Palantir para melhorar a visibilidade e a gestão de riscos nos estaleiros. O Tampa General Hospital implantou o Care Progression Navigator para gerenciamento de casos em tempo real. Freedom Mortgage usa AIP para agilizar o processo de empréstimo. energia centralque é uma empresa de enriquecimento de urânio em meio a uma grande expansão de capacidade, fez parceria com a Palantir para usar ferramentas de gerenciamento de inteligência artificial nesta construção.
Nenhuma dessas organizações são empresas de tecnologia. Operam em áreas onde a tomada de decisões tem sido tradicionalmente lenta, dispendiosa e dependente do conhecimento institucional e não dos sistemas.
Vale a pena entender os dados financeiros no contexto. A receita comercial da Palantir nos EUA crescerá 109%, para US$ 1,5 bilhão em 2025. A receita comercial nos EUA cresceu 137% somente no quarto trimestre. Até 2026, a Palantir pretende ultrapassar os 3,1 mil milhões de dólares, representando um crescimento de pelo menos 115%. Estas não são as taxas de crescimento que vemos nos mercados de software maduros. Esta rápida expansão é impulsionada por uma combinação de um modelo de boot camp que encurta os ciclos de vendas e pelo grande número de empresas que agora fazem a transição da experiência com IA para a sua imposição.
O CTO da Palantir, Shyam Sankar, observou que vale a pena fazer uma pausa: o engenheiro front-end de IA da AIP, essencialmente um agente de IA capaz de executar projetos complexos de migração de software, agora pode concluir uma migração SAP ERP de ECC para S/4HANA em apenas duas semanas. Esses projetos normalmente levam anos e custam dezenas de milhões de dólares. Quando um sistema pode reduzir drasticamente os prazos do projeto, é difícil contestar sua proposta de valor.
Uma coisa que raramente vejo discutida na cobertura da Palantir: o diferencial da empresa não são apenas os recursos de IA, é o controle de dados. Ao contrário dos fornecedores horizontais de IA que executam tudo através de uma infraestrutura de nuvem compartilhada, a arquitetura da Palantir permite que os clientes armazenem seus dados em nuvens privadas ou servidores locais que executam modelos de IA localmente. Num mundo onde a regulamentação da inteligência artificial está a tornar-se mais rigorosa – especialmente na Europa e para aplicações de defesa – isso não é agradável. Isto é uma vala.
A questão da alta valorização permanece. A Palantir é negociada a cerca de 45 vezes as vendas futuras de 2026 e cerca de 73 vezes as vendas finais. Não há como fazer esses números parecerem tradicionais. Mas aqui está a reformulação que criei: “Grande reavaliação de preços” não significa múltiplos contratos. Isso significa que a avaliação da empresa está crescendo mais rápido do que os céticos esperam. Com receitas em 2026 na faixa de US$ 7,1 bilhões a US$ 7,2 bilhões (implicando um crescimento de aproximadamente 61%) e uma pontuação da Regra dos 40 de mais de 118% – o que significa que a taxa de crescimento mais a margem operacional excede 118 pontos percentuais – os fundamentos são suficientemente quentes para justificar o prêmio que você pagará por quase nada em software.
Não estou dizendo que Palantir seja barato. Estou dizendo que o negócio é fundamentalmente diferente do que era há três anos, e o mercado está começando a avaliar isso, e não contra.
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Micah Zimmerman não tem posição em nenhuma das ações listadas. O Motley Fool tem posições e recomenda a Palantir Technologies. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Mudei de ideia sobre o Palantir Stock. Um ótimo repreço torna-o uma compra. Originalmente publicado por The Motley Fool
