Encontramos uma tese otimista sobre a Marsh & McLennan Companies, Inc. Em r/valuinvesting por Key_Variety_6287. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre o MMC. As ações da Marsh & McLennan Companies, Inc. foram negociadas a US$ 182,70 em 15 de janeiro. O P/E futuro e posterior da MMC foi de 21,85 e 17,57, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
Tudo é possível/Shutterstock.com
Marsh McLennan (MMC) é um player líder no setor de corretagem de seguros, conectando grandes organizações com seguradoras sem assumir qualquer risco de subscrição. A empresa ganha uma porcentagem dos prêmios como comissão, tornando-a muito leve em ativos, e desfruta de relacionamentos rígidos com os clientes, impulsionados por custos de mudança modestos e benefícios mínimos para a mudança de corretor. Cerca de 75% das receitas da MMC provêm do seu negócio principal de corretagem, que goza de um forte fosso, enquanto os restantes 25% provêm do seu braço de consultoria, que carece das mesmas vantagens defensivas.
A preocupação dos investidores centrou-se recentemente na diminuição dos prémios de seguros após anos de rápidos aumentos, levantando preocupações de que o crescimento dos prémios possa abrandar. No entanto, o preço dos seguros é de natureza cíclica e, a longo prazo, espera-se que os prémios aumentem à medida que o custo subjacente do risco aumenta a nível global. Este crescimento estrutural sustenta o potencial de ganhos a longo prazo da MMC. Ao preço atual das ações, a empresa oferece um atraente rendimento de fluxo de caixa livre superior a 5%, com um crescimento esperado dos lucros de aproximadamente 7% CAGR impulsionado por uma combinação de preços, crescimento de volume e retornos de reinvestimento.
Os múltiplos de avaliação permanecem abaixo das médias históricas, com um EV/EBIT de 16 em comparação com uma média de 10 anos de cerca de 18, sugerindo que o mercado não contabiliza totalmente a estabilidade e o crescimento a longo prazo do negócio. No geral, a MMC apresenta uma oportunidade de investimento atraente: um negócio altamente lucrativo e com poucos ativos, com relacionamentos rígidos com os clientes, perspectivas de crescimento duráveis a longo prazo e ações subvalorizadas que podem proporcionar retornos acima da média de 12% a 15% CAGR no longo prazo.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Sobre a Brown & Brown, Inc. (BRO) por Bulls On Parade em abril de 2025, destacando seu crescimento orgânico consistente, aquisições disciplinadas e fortes relacionamentos com os clientes. As ações da BRO caíram cerca de 32,90% desde então devido à fraqueza do mercado e às preocupações com os prêmios de seguro. Key_Variety_6287 compartilha uma opinião semelhante sobre a Marsh & McLennan Companies, Inc. (MMC), mas destaca seu modelo de ativos e potencial de crescimento a longo prazo.
