Michael Burry ressurgiu com uma confissão sincera que poderia reacender o interesse na GameStop (GME). O lendário investidor atrás de mim o grande curta revelou em sua postagem no Substack que vendeu toda a sua posição na GameStop no final de 2020, perdendo o épico short squeeze de janeiro de 2021 por apenas algumas semanas. Bury possuía cerca de 3 milhões de ações da GME com uma base de custo de cerca de US$ 3,32, mas saiu das ações quando as ações atingiram a metade da adolescência, deixando um ganho potencial inesperado de US$ 1 bilhão na mesa.
Agora ele vai voltar. Em sua postagem detalhada intitulada “GameStop, The Prequel”, Bury forneceu um detalhamento técnico do que chamou de o único “canto legal do mercado” que ele já viu, explicando como os comerciantes de varejo usaram a chantagem Gamma para forçar os criadores de mercado a entrar em pânico.
Bury provocou a próxima análise da GameStop como um investimento hoje, observando que a empresa agora tem US$ 8,8 bilhões em caixa, fluxo de caixa livre significativo e um modelo de negócios renovado sob a liderança de Ryan Cohen. Com uma capitalização de mercado de US$ 9,9 bilhões, as ações da GME caíram 27% em 2025. Notavelmente, elas têm juros a descoberto de 15%, o que significa que os vendedores a descoberto possuem 15% do total de ações em circulação.
Bury o descreve como algo mais ou menos semelhante à sua tese de 2018, mas com todos os números dez vezes maiores e Cohen comandando o show. A questão que os investidores enfrentam é se a atenção renovada de Bury marca outro movimento significativo ou simplesmente uma autópsia do que poderia ter acontecido.
No terceiro trimestre fiscal de 2026 (terminado em outubro), a varejista de videogames relatou um lucro operacional de US$ 41 milhões, em comparação com um prejuízo de US$ 33 milhões no mesmo período do ano passado. Seu lucro líquido aumentou de US$ 17 milhões para US$ 77 milhões durante esse período. É importante ressaltar que a GME encerrou o primeiro trimestre com quase US$ 9 bilhões em dinheiro e títulos negociáveis, acima dos US$ 4,6 bilhões do ano anterior.
A reviravolta se deve ao corte agressivo de custos e ao reposicionamento estratégico. As despesas com vendas, gerais e administrativas caíram para US$ 221 milhões em comparação com US$ 282 milhões ano a ano (ano a ano), uma redução de 21% que levou a um aumento nos lucros.
A GameStop continua a abandonar operações internacionais de baixo desempenho, saindo do Canadá e da França após encerrar anteriormente as operações na Alemanha e na Itália. Essas mudanças reduziram a área ocupada pela loja, mas melhoraram a lucratividade em outras localidades.
