O mercado de fusões e aquisições (F&A) da China está preparado para mais um ano de crescimento, à medida que os investidores restauram a confiança nos activos do país e nas perspectivas de crescimento a longo prazo, e olham para além dos ventos contrários geopolíticos e económicos, de acordo com especialistas do sector.
O otimismo dos investidores em 2026 será baseado em uma compreensão mais profunda dos riscos relacionados às restrições regulatórias, melhores condições de mercado e histórias de sucesso no ano passado, disse Kevin Yu Zhe, sócio de Xangai do Zhong Lun Law Firm.
Um mercado de previsão alimentado por
“É interessante notar como os investidores estão a demonstrar um sentido renovado de confiança na sua capacidade de alcançar sinergia e elevar o negócio alvo, mesmo no meio da complexidade da dinâmica geopolítica e dos desafios macroeconómicos”, disse Yu. “Esta mudança de pensamento pode levar a uma onda de transações estratégicas destinadas ao crescimento e à resiliência face aos desafios globais em curso.”
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A atividade de fusões e aquisições na segunda maior economia do mundo recuperou de forma constante em 2025, após um período difícil, com o valor do negócio a aumentar 13%, para aproximadamente 406 mil milhões de dólares, de acordo com um relatório recente da Bain & Co.
Os negócios estratégicos aumentaram 27% ano após ano, para US$ 301 bilhões em 25 de novembro, enquanto o número de negócios superiores a US$ 30 milhões aumentou 24%. Os negócios liderados por investidores financeiros aumentaram 89% durante o período, embora continuem a contribuir menos para o número global.
Outros impulsionadores do crescimento contínuo no mercado de fusões e aquisições da China incluem o esforço das empresas chinesas para capturar oportunidades no exterior. Foto: Reuters alt=Outros impulsionadores do crescimento contínuo no mercado de fusões e aquisições da China incluem o esforço das empresas chinesas para capturar oportunidades no exterior. Foto: Reuters>
Os fundos de private equity conseguiram reciclar capital e devolver dinheiro aos investidores através de saídas no mercado de IPO em recuperação de Hong Kong.
“O apetite dos investidores está a melhorar, com os fundos de private equity a concentrarem-se mais na implantação e na exploração ativa de novos negócios”, afirmou Stanley Leah, líder de estratégia e negócios na China da Deloitte. “O mercado agora tem uma visão mais clara das áreas sensíveis, permitindo que os participantes enfrentem os desafios com mais experiência.”
No entanto, Leah alertou que grandes mudanças políticas ou choques geopolíticos poderiam inviabilizar o dinamismo.
Outros motores para o crescimento contínuo no mercado de fusões e aquisições da China incluíram o impulso para que as empresas capturem oportunidades no exterior e a recente flexibilização regulatória que tornou mais fácil para as empresas listadas fazerem negócios, disse Yu. “Os setores que representam a inovação tecnológica das empresas chinesas serão provavelmente os principais motores das fusões e aquisições na China, incluindo componentes automotivos e ciências da vida”, acrescentou.
Tanto as empresas privadas como as estatais estão a prosseguir a globalização, olhando para objectivos de produção avançados na Europa e activos de consumo no Sudeste Asiático, disse Leah.
As transações de energias renováveis e recursos naturais também permanecerão ativas. “É provável que as empresas chinesas continuem a procurar investimentos em mineração e recursos naturais para alimentar a economia chinesa”, disse Liang Xu, sócio do escritório de advocacia Hogan Lovells. “Se as relações da China com os EUA (e a UE) melhorarem em 2026, poderemos ver mais acordos transfronteiriços, especialmente entre a China e a Europa, nos setores industrial e automotivo.”
Entretanto, as empresas multinacionais (MNC) continuarão a reequilibrar as suas carteiras de investimento chinesas, a vender marcas ou a procurar joint ventures nos sectores de consumo e automóvel, enquanto outras farão investimentos estratégicos em empresas farmacêuticas e de biotecnologia, disse Leah.
“As multinacionais estão ansiosas para participar da transformação tecnológica e da inovação da China, destacadas pelo momento da DeepSeek”, disse Leah. “Tanto as empresas de capital privado chinesas como internacionais estão cada vez mais dispostas a assumir joint ventures multinacionais maduras e oportunidades de alienação para transformar e agregar valor a essas operações.”
Em Novembro, a Starbucks anunciou uma joint venture com a empresa chinesa de investimentos alternativos Boyu Capital para gerir as suas operações de retalho no continente. A Restaurant Brands International também formou uma joint venture com a CPE para operar o Burger King na China.
Os desafios permanecem no mercado de fusões e aquisições na China. “O ritmo das fusões e aquisições dependerá da capacidade das empresas de compreender e realizar transformações, integração e inovação bem-sucedidas, em oposição ao foco anterior na compra de escala ou no estabelecimento de uma rede”, disse Leah. “O nível de justificativa exigido em torno do valor e do perfil de rendimento é maior.”
Áreas sensíveis, como semicondutores, encontraram obstáculos. Em Dezembro, o fabricante chinês de supercomputadores Sugon e o designer de chips Hygon Information Technology cancelaram uma megafusão planeada que estava em discussão há meses, citando mudanças significativas no ambiente do mercado nacional e internacional.
“Os acordos de fusões e aquisições continuarão a gravitar em torno de áreas menos sensíveis para evitar dificuldades de avaliação associadas a potenciais mudanças geopolíticas”, disse Leah.
