Le partenariat de Coinbase avec Fannie Mae sur les prêts hypothécaires adossés à des crypto-monnaies inaugure une nouvelle ère de crypto-monnaie, disent les initiés du secteur.
La pièce porte moins sur le changement immédiat que sur la création d’un précédent structurel, dit David Duong, responsable mondial de la recherche en investissement chez Coinbase.
“Permettre aux emprunteurs d’utiliser Bitcoin ou USDC comme garantie – plutôt que de vendre – renforce progressivement le récit de la crypto en tant que garantie productive et renforce le lien entre la richesse en chaîne et l’économie réelle, en particulier le logement américain”, a-t-il déclaré.
Les commentaires de Duong interviennent alors que l’industrie a subi une baisse de 2 000 milliards de dollars, le bitcoin ayant chuté de 47 % par rapport à son sommet d’octobre de 126 000 dollars. D’autres crypto-actifs ont fait encore pire, Solana en baisse de 72 %.
Néanmoins, le partenariat représente un nouveau développement sur les marchés de la cryptographie qui relie directement les actifs numériques au cycle immobilier et aux taux d’intérêt aux États-Unis.
“Il s’agit là d’une nouvelle donnée dans le cadre d’un déplacement plus large de la spéculation sur les prix vers l’utilité du bilan”, a-t-il déclaré.
Dans le cadre d’un nouveau produit lancé par Better Home & Finance en partenariat avec Coinbase, les emprunteurs peuvent utiliser Bitcoin ou USDC comme garantie pour un deuxième prêt qui finance une hypothèque éligible pouvant être achetée par Fannie Mae.
Les actifs numériques restent conservés via Coinbase Prime, la branche de garde de l’échange cryptographique, pendant la durée du prêt, permettant aux emprunteurs de conserver une appréciation potentielle et d’obtenir un financement immobilier conventionnel.
Les prêts hypothécaires primaires restent dans le cadre de souscription traditionnel. Mais l’innovation réside dans la manière dont est structuré le capital de l’emprunteur.
“Ce véhicule transfère une partie du capital de l’emprunteur vers un actif numérique distinct”, a déclaré Duong.
Le produit aborde également un point de friction de longue date pour les détenteurs américains de crypto-monnaie : la nécessité de liquider les actifs numériques pour financer des achats importants. En promettant des crypto-monnaies au lieu de vendre des emprunteurs, le modèle conserve une exposition aux hausses potentielles et évite les obligations fiscales immédiates.
Cependant, les prêts adossés à des cryptomonnaies ne sont pas nouveaux. Des plateformes comme Nexo permettent aux utilisateurs d’emprunter des pièces stables tout en utilisant des cryptos comme Bitcoin comme garantie.
Ce qui est nouveau, c’est la reconnaissance formelle dans l’écosystème du logement géré par le gouvernement américain.
Après l’année dernière Directif L’appel de l’Agence fédérale de financement du logement à Fannie Mae et Freddie Mac pour évaluer la manière dont les avoirs cryptographiques peuvent être pris en compte dans les modèles de risque est l’une des premières mises en œuvre concrètes, a déclaré Duong.
Les actifs spéculatifs comme les cryptomonnaies sont fortement influencés par les taux d’intérêt fixés par la Réserve fédérale.
