A administração vê a inteligência artificial como um vento favorável significativo, mas está apostando em um “Homem no Loop” Modelo – Posicionando LegalZoom para “terminar” trabalhos jurídicos complexos com maior toque porteiro e serviços de conformidade que incorporam IA para eficiência e geração de leads.
Fortes retornos financeiros e de capital para 2025: Receitas aumentam 11% para 756 milhões de dólares Com margem EBITDA ajustada de 23% e receita de assinatura no quarto trimestre um aumento de 20% para 131 milhões de dólares; A empresa criou um recorde 148 milhões de dólares fluxo de caixa livre, recomprou aproximadamente US$ 80 milhões em ações em 2025 e reduziu a receita em 2026 para 805–825 milhões de dólares (com uma meta de EBITDA ajustado de 100-200 milhões de dólares), ao mesmo tempo em que conclui uma redução de 5% no número de funcionários e amplia a autorização de recompra.
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Os executivos da LegalZoom.com (NASDAQ:LZ) usaram a teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 da empresa para destacar uma estratégia que, segundo eles, foi projetada para capitalizar a rápida adoção da inteligência artificial, ao mesmo tempo em que enfatizam áreas onde o julgamento humano continua essencial. O presidente e CEO, Jeff Stabler, descreveu 2025 como uma “validação antecipada” de uma abordagem “humana no circuito” que combina automação com revisão especializada e execução de serviços, enquanto o COO e CFO Noel Watson apontaram a aceleração do crescimento de assinantes e a melhoria das margens como evidência de progresso.
Stiebel disse que o LegalZoom está se concentrando em “capturar a oportunidade da IA”, argumentando que as ferramentas de IA podem ajudar os clientes a “começar”, mas o LegalZoom está posicionado para ajudá-los a “terminar”, especialmente onde nuances, responsabilidade, confidencialidade e requisitos regulatórios são importantes. Ele diz que os clientes estão cada vez mais iniciando pesquisas e revisões de documentos usando plataformas de IA, nomes de ferramentas como ChatGPT, Gemini, Claude e Perplexity, mas ainda precisam de ajuda para concluir tarefas jurídicas complexas.
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Stiebel também vinculou a estratégia às condições de mercado, dizendo que a consolidação dos negócios nos EUA acelerou nos últimos trimestres e que a empresa acredita que a inteligência artificial é um “vento favorável significativo” que pode expandir o mercado endereçável. Ele reiterou a decisão da LegalZoom em 2023 de tornar gratuito seu principal produto de consolidação automatizada, chamando-o de um afastamento deliberado do “antigo manual de instruções apenas de software” e em direção a mecanismos de crescimento que são mais difíceis de automatizar.
Watson informou que a receita de 2025 cresceu 11%, para US$ 756 milhões, o que ele disse “mais que dobrou” a previsão inicial da empresa e incluiu a aquisição da Formation Nation. Ele disse que os resultados refletem “integração bem-sucedida e crescimento incremental” da Formation Nation e crescimento orgânico da receita de 3%.
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A receita de assinaturas aumentou 13% no ano, o que Watson atribuiu ao foco em clientes de maior valor e a uma “oferta de serviço humano premium no círculo”. O EBITDA ajustado foi de US$ 172 milhões, representando uma margem de 23%, um aumento de aproximadamente 100 pontos base ano após ano, à medida que a empresa investia em inteligência artificial e inovação de produtos enquanto expandia as margens.
No quarto trimestre, as receitas totais ascenderam a 190 milhões de dólares, um aumento de 18%. A receita de assinaturas aumentou 20%, para US$ 131 milhões, o que Watson disse ter marcado o quarto trimestre consecutivo de aceleração do crescimento de assinantes. Ele destacou a força nas ofertas de Agente Registrado e Conformidade, bem como nas contribuições do Virtual Mail, 1-800 Accountant Partnership e Formation Nation. Ele também disse que as ações de precificação e a melhoria da retenção e conformidade dos agentes registrados contribuíram para o desempenho.
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LegalZoom encerrou o trimestre com aproximadamente 1,94 milhão de unidades de assinantes, um aumento de 10% ano a ano. Watson disse que o crescimento da unidade foi impulsionado pela maior adoção do correio virtual, pela inclusão de assinantes da Formation Nation e por ofertas agrupadas que combinavam serviços de consultoria contábil e jurídica com determinados produtos de formação. A empresa espera um crescimento “modesto” das unidades em 2026, à medida que sai totalmente das iniciativas de pacote.
O ARPU foi de US$ 266 no quarto trimestre, um aumento de 1% ano após ano. Watson disse que o ARPU refletiu um “benefício inicial” do foco em serviços gerenciados por humanos com maior contato, parcialmente compensado por assinaturas agrupadas com ofertas de preços mais baixos. Olhando para o futuro, ele disse que o ARPU deverá se tornar um fator-chave para o crescimento da receita de assinaturas em 2026, à medida que o mix de clientes mudar para assinaturas de maior valor, como ofertas jurídicas, de conformidade e de concierge.
Os gestores discutiram o “concierge” como pilar da estratégia. Watson descreveu o concierge como uma oferta do tipo “faça por mim” que fornece orientação individual e atendimento completo aos veteranos. Segundo ele, essas ofertas de assinatura de concierge são vendidas online e por meio da equipe de vendas e o preço médio é superior a US$ 1.100 por ano. Em uma sessão de perguntas e respostas, Stiebel disse que os primeiros pontos de prova eram “placas verdes” e que a empresa os incluiu em suas expectativas para 2026 “de forma conservadora”. Mais tarde, Watson acrescentou que as ofertas de concierge orientadas para conformidade estão ganhando força e descreveu os esforços para ativar os clientes, comunicando o status de conformidade e auxiliando nas devoluções e no gerenciamento contínuo.
A receita de transações aumentou 12%, para US$ 59 milhões no trimestre, impulsionada principalmente pela Formation Nation e pelo crescimento dos relatórios anuais, parcialmente compensado por um declínio esperado na receita do BOIR. As unidades de transação caíram 1% para 239.000, o que Watson atribuiu à eliminação da atividade BOIR, parcialmente compensada pelas transações da Formation Nation e maiores volumes de relatórios anuais. Excluindo BOIR e Formation Nation, as unidades de emprego aumentaram 5%.
LegalZoom processou 112.000 registros comerciais no quarto trimestre, um aumento de 17% ano após ano. Watson disse que o aumento foi impulsionado pela Formation Nation e pelo crescimento contínuo nas escalações adquiridas por meio do canal parceiro. O valor médio das reservas aumentou 13%, para US$ 248, impulsionado pela maior adoção de serviços de concierge de preços mais elevados e pela eliminação de transações BOIR de menor valor.
Em relação especificamente à Formation Nation, Watson disse que a aquisição contribuiu com cerca de US$ 9,8 milhões em receitas de transações e US$ 5,7 milhões em receitas de assinaturas no quarto trimestre. Ele disse que o negócio teve um desempenho “muito bom” desde a aquisição, auxiliado pela integração e compartilhamento de recursos, e que a empresa espera que continue a crescer em 2026.
Numa base não-GAAP, a margem de lucro bruto no quarto trimestre foi de 71%, estável ano após ano. O EBITDA ajustado foi de US$ 50 milhões, representando um ganho de 26%. O fluxo de caixa livre foi de US$ 28 milhões, abaixo dos US$ 36 milhões no mesmo trimestre do ano passado, principalmente devido ao momento do capital de giro, mas o fluxo de caixa livre para o ano inteiro foi um recorde de US$ 148 milhões, um aumento de 48% ano após ano. A empresa encerrou o trimestre com US$ 203 milhões em caixa e equivalentes de caixa.
LegalZoom recomprou aproximadamente 4,3 milhões de ações por aproximadamente US$ 42 milhões no quarto trimestre e aproximadamente US$ 80 milhões para o ano inteiro, recomprando 8,3 milhões de ações a um preço médio de US$ 9,71 por ação. Watson disse que a empresa reduziu o número de ações em cerca de 10% desde a oferta e cerca de US$ 70 milhões permanecem em sua autorização em 31 de dezembro de 2025. Ele acrescentou que o conselho de administração aprovou US$ 100 milhões adicionais para a autorização de recompra e que a linha de crédito emergente de US$ 100 milhões da empresa permanece não realizada.
Para 2026, a administração projetou receita de US$ 805 milhões a US$ 825 milhões, crescimento de aproximadamente 8% ano a ano no ponto médio, e EBITDA ajustado de US$ 100 milhões a US$ 200 milhões. Watson disse que a perspectiva reflete melhores margens brutas e gestão de custos disciplinada, parcialmente compensada por maiores investimentos em produtos e marketing focados na aquisição de clientes de maior valor e negócios estabelecidos. Também revelou uma “redução bruta de 5% no número de funcionários” concluída no início deste mês, que foi possível graças a melhorias de eficiência impulsionadas pela IA.
No primeiro trimestre de 2026, a LegalZoom orientou uma receita de US$ 200 milhões a US$ 203 milhões e um EBITDA ajustado de US$ 34 milhões a US$ 36 milhões, com o declínio no EBITDA trimestral relacionado ao momento dos investimentos de marketing para aquisição de clientes. Watson disse que os gastos no primeiro trimestre são direcionados a iniciativas de marca e canais de parceiros alinhados com a sazonalidade de formação de pico, e que o marketing de desempenho pode se ajustar para cima ou para baixo de acordo com a demanda.
Nas perguntas e respostas, os executivos também discutiram a estratégia dos parceiros e as mudanças no tráfego impulsionadas pela IA. Stiebel disse que o LegalZoom está em negociações ativas com plataformas de IA e é “agnóstico em relação à plataforma”, acrescentando que ambos os lados ainda estão determinando a mecânica correta de “transferência”, mas que o LegalZoom pretende ser a solução para o momento “e agora” em que a IA ajuda os clientes a identificar problemas, mas não a concluir o trabalho jurídico. A administração também disse que está vendo menos tráfego proveniente de mecanismos de pesquisa tradicionais e mais consultas de IA, com Watson acrescentando que o tráfego de entrada que chega tende a ser “mais qualificado e com melhor conversão”.
LegalZoom.com, Inc (NASDAQ: LZ) opera como uma empresa líder em tecnologia jurídica on-line, fornecendo uma ampla gama de serviços jurídicos e comerciais para indivíduos, famílias e pequenas empresas. Por meio de sua plataforma digital, a empresa oferece serviços personalizados de arquivamento e documentação jurídica, incluindo formação de negócios (LLCs, corporações e associações), planejamento patrimonial (testamentos e trustes), proteção de propriedade intelectual (marcas registradas e direitos autorais) e suporte contínuo de conformidade. LegalZoom também conecta clientes com advogados independentes para aconselhamento em questões como direito de família, imigração e imobiliário.
Fundada em 2001 pelos empresários Brian Lee, Brian P.
O artigo “LegalZoom.com’s Q4 Earnings Call Record” foi publicado originalmente pela MarketBeat.
