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Le dollar américain a chuté de 10 % depuis le début de la présidence Donald Trump”deuxième mandat.
Alors que des baisses à deux chiffres des principales devises suscitent souvent des craintes de changements financiers mondiaux, un nouveau rapport de la Brookings Institution suggère que le dollar n’a pas encore perdu sa couronne de « monnaie de réserve ».
Selon un article de Robin Brooks, chercheur principal, cette baisse est causée par des « poussées brèves et brusques » de volatilité liées à des événements politiques spécifiques :
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Avril 2025 : Prolifération chaotique des tarifs de rétorsion.
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Janvier 2026 : Lors du sommet de Davos, la rhétorique à l’égard du Groenland s’est intensifiée.
Malgré la baisse de 10 %, les données montrent que les banques centrales du monde entier – ainsi qu’en Chine et au Japon – n’achètent pas le dollar.
Les données sur la composition monétaire des réserves officielles de change du Fonds monétaire international indiquent que même si le dollar est faible, il n’existe pas d’alternative viable.
L’euro n’a pas réussi à gagner du terrain et la part du yuan chinois dans les réserves mondiales a diminué au cours de cette période.
Le rapport conclut que la baisse de 10 % est probablement « bénigne », ce qui signifie qu’elle est motivée par les attentes économiques et les taux d’intérêt standards plutôt que par un effondrement fondamental du système financier américain.
Un dollar faible crée à la fois des gagnants et des perdants sur le marché boursier :
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Gagnants : les multinationales américaines
Les sociétés du S&P 500 qui vendent des produits à l’étranger bénéficient d’un dollar plus faible. Lorsqu’ils convertissent leurs ventes à l’étranger en dollars, ces revenus apparaissent bien plus importants dans leur bilan. -
Gagnants : des biens et de l’or
Le prix de l’or, du pétrole et du cuivre est en dollars. Lorsque le dollar perd de la valeur, il faut généralement plus de dollars pour acheter la même quantité de biens, ce qui entraîne une hausse des prix des actifs. Cette relation inverse est l’une des raisons pour lesquelles l’or a été l’un des actifs les plus importants au cours de la période actuelle de faiblesse du dollar, et pourquoi certains investisseurs utilisent l’or physique spécifiquement comme couverture de change plutôt que comme pari haussier. Pour ceux qui envisagent cette décision, le kit gratuit pour les investisseurs en or et en argent de Preserve Gold explique comment aborder l’allocation physique de l’or en tant que portefeuille, ce qu’il faut rechercher chez un fournisseur et comment éviter les pièges en matière de prix et de frais courants dans le secteur. -
Perdants : les consommateurs américains (inflation)
Un dollar faible rend les biens importés – de l’électronique aux voitures – plus chers. Cela pourrait conduire à une inflation importée, ce qui pourrait obliger la Réserve fédérale à maintenir ses taux d’intérêt plus longtemps.
