Il se passe quelque chose d’inhabituel dans le secteur du logiciel. Et les investisseurs commencent à s’en rendre compte.
Jim Cramer cite un retardataire surprise : Microsoft ( MSFT ). Malgré sa domination en tant que plus grand éditeur de logiciels au monde revenu Et leader du cloud et de l’intelligence artificielle, le titre a eu du mal à suivre le rythme ces derniers temps. Même lorsque la vaste gamme de logiciels tente de renverser la situation.
“Même lorsque les actions de logiciels sont en cours, vous ne pouvez pas vous permettre que les actions de Microsoft chutent”, a déclaré Cramer dans un tweet, capturant la frustration croissante de Wall Street.
Selon l’animateur de Mad Money, la faiblesse n’est pas une position à long terme pour Microsoft. Au lieu de cela, cela reflète des dépenses d’investissement massives axées sur l’IA qui ont soulevé des inquiétudes quant aux rendements à court terme, ainsi que des craintes à court terme d’une concurrence accrue dans l’IA.
Bien qu’il soit globalement optimiste quant à l’avenir de l’entreprise, il se demande si les performances de Microsoft en matière d’IA seront à la hauteur de celles de ses pairs au cours de la dernière saison de résultats.
Alors, qu’est-ce qui se cache derrière cette faiblesse ? Et faut-il s’inquiéter ?
Selon CNBC, Cramer estime que la vente massive des titres de logiciels est exagérée. Mais la situation de Microsoft est plus nuancée.
“Les éditeurs de logiciels ont survécu”, a-t-il déclaré sur Mad Money. “Ils peuvent se fondre dans la masse. Ils peuvent s’adapter… mais leur prix est la perfection et ils semblent avoir, disons, une mêlée de rugby et nous ne payons pas pour une mêlée.”
En d’autres termes, la survie n’est pas le problème. son évaluation. En fait, la récente vague de ventes a été motivée en partie par une note de recherche largement discutée qui envisageait un avenir dans lequel l’intelligence artificielle perturberait les emplois en col blanc et saperait les modèles commerciaux traditionnels de logiciels.
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Kramer s’est opposé au récit extrême.
“Oui, Wall Street peut réagir de manière excessive plus que quiconque”, a-t-il déclaré, affirmant que le marché avait transformé de véritables inquiétudes en un “événement d’extinction”.
Il reconnaît néanmoins que l’IA pourrait réduire les marges et ralentir la croissance. Ce qui signifie que les actions de logiciels pourraient ne plus atteindre les valorisations premium qu’elles affichaient autrefois.
Et Microsoft, malgré sa domination, se trouve en plein milieu de ce changement.
La récente faiblesse des actions de Microsoft malgré des fondamentaux solides. C’est ce qui complique réellement la situation pour vous.
La société a annoncé des résultats impressionnants pour le deuxième trimestre de l’exercice 26 :
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Les revenus ont augmenté de 17 % à 81,3 milliards de dollars
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Résultat net en hausse de 60%
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Le BPA a fortement augmenté, reflétant une forte rentabilité
Lors de la publication des résultats, le PDG Satya Nadella a souligné que l’IA était déjà en train de devenir un moteur clé de l’activité.
“Nous n’en sommes qu’aux premiers stades de l’adoption de l’IA, et Microsoft a déjà bâti une activité d’IA qui est plus grande que certaines de nos plus grandes franchises”, a déclaré Satya Nadella.
Mais le marché se concentre sur autre chose. Quoi exactement ? dépenses.
L’avancée massive de Microsoft dans l’intelligence artificielle a un prix. Selon Yahoo Finance,
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Les dépenses en capital sur un trimestre ont totalisé 37,5 milliards de dollars
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Les dépenses annuelles ont augmenté de 66%
Ce type d’investissement suscite des inquiétudes sur les marges. Cela est particulièrement vrai si les retours mettent du temps à se matérialiser.
Dans le même temps, la croissance des services cloud Azure n’a montré aucun signe de ralentissement, passant de 40 % à 39 % de croissance d’une année sur l’autre. Cela peut paraître minime. Mais pour une entreprise comme Microsoft, même un léger ralentissement peut provoquer de grandes réactions.
Actuellement, MSFT est en baisse de plus de 30 % par rapport à ses sommets et se négocie désormais près du plus bas de 52 semaines à 344,79 $. De plus, dans l’intervalle, il n’a pas réussi à impressionner avec un rendement en baisse de 24,15 % depuis le début de l’année et un rendement sur un an de 5,44 %.
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Cramer reste optimiste quant aux logiciels et à l’avenir à long terme de Microsoft.
Mais il est également réaliste quant à la suite des événements. Il estime que le marché entre dans une nouvelle phase où :
Cela ne veut pas dire rompre. Cela signifie un ajustement.
Cramer a noté que les entreprises peuvent utiliser l’IA pour réduire les coûts, améliorer l’efficacité et s’adapter. Au lieu de gêner. Dans le même temps, il a souligné que d’autres secteurs pourraient bénéficier encore davantage des gains de productivité générés par l’IA, notamment :
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Financier
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agences de voyages
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détaillants
Pendant ce temps, des entreprises comme NVDA constatent déjà une demande explosive, renforçant l’idée selon laquelle l’IA crée une opportunité, et non seulement un risque.
“Même si l’IA sera un moteur de destruction de richesse, il est difficile de nier qu’elle constitue également un incroyable moyen de création de richesse”, a déclaré Cramer, selon CNBC.
Alors, où cela laisse-t-il Microsoft ?
L’entreprise reste l’un des acteurs technologiques les plus puissants. Mais maintenant, le marché semble se poser une question plus difficile : Microsoft peut-il transformer ses investissements massifs en IA en croissance suffisamment rapide pour en justifier le coût ? Jusqu’à ce que cette réponse devienne plus claire, les actions pourraient continuer à être sous pression, même dans un secteur qui, par ailleurs, tente de progresser.
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Cette histoire a été initialement publiée par TheStreet le 27 mars 2026, où elle est apparue pour la première fois dans la section Investissement. Ajoutez TheStreet comme source préférée en cliquant ici.
