Normalmente, o aumento das taxas de frete e dos preços do diesel levam os transportadores a considerar a transferência de carga do rodoviário para o ferroviário. Esse ainda não foi o caso, disse a JB Hunt Transport Services em uma conferência de investidores na terça-feira.
Apesar de um aumento de 30 por cento nos preços dos combustíveis desde o início do conflito no Irão, pouco mudou, disse Darren Field, presidente da JB Hunt da Intermodal, na conferência JP Morgan Industrials em Washington.
A Intermodal oferece atualmente economias de custos significativas em relação ao TL, com os dados da FreightWaves mostrando que a situação é 22,8% mais barata. Isto está acima da faixa recente de economia de custos de 10% a 15%.
SONAR: Índice de Poupança em Contratos Intermodais (IMCSI.USA). O IMCSI mostra a percentagem de poupança entre a taxa do contrato intermodal doméstico por milha e a taxa do contrato de frete por milha. A comparação inclui aditivos de combustível. Para mais informações sobre o SONAR, clique aqui.“loading=”ansioso” height=”330″ width=”960″ class=”yf-lglytj carregado”/>
SONAR: Índice de Poupança em Contratos Intermodais (IMCSI.USA). O IMCSI mostra a percentagem de poupança entre a taxa do contrato intermodal doméstico por milha e a taxa do contrato de frete por milha. A comparação inclui aditivos de combustível. Para mais informações sobre o SONAR, clique aqui.
Sade não deu nenhuma indicação de como será a temporada de licitações intermodais este ano, a não ser dizer que é um “ambiente competitivo”. Ele observou que todos os participantes estão defendendo a participação de mercado enquanto a indústria aguarda o resultado da fusão planejada da Union Pacific (NYSE: UNP) com a Norfolk Southern (NYSE: NSC).
“Todo mundo quer crescer e todo mundo quer consertar as margens ao mesmo tempo”, disse Field.
A unidade intermodal de JB Hunt (NASDAQ: JBHT) viu os lucros melhorarem (tanto sequencialmente como ano após ano) pelo segundo trimestre consecutivo no quarto trimestre, mesmo com os rendimentos permanecendo sob pressão. Um índice operacional de 91,2% (margem operacional de 8,8%) no último trimestre ficou apenas 120 pontos base abaixo do limite inferior da meta de lucratividade de longo prazo da empresa (10% a 12%). As reduções de custos e outras iniciativas de eficiência ajudaram a impulsionar a melhoria.
Sade disse que não se trata apenas de taxas mais altas. A empresa se concentra em equilibrar a rede e melhorar a qualidade das receitas. Aumentar o volume em determinadas rotas ajudará a cobrir os custos fixos. Além disso, os clientes demonstram flexibilidade com cronogramas de coleta e entrega sempre que possível, permitindo à JB Hunt melhorar a utilização dos drenos e operar uma rede mais eficiente.
Na teleconferência do quarto trimestre, em janeiro, disse que a ponte para a meta de longo prazo exigia um ponto de margem devido a custos mais baixos, melhores volumes e rendimentos mais elevados (300 pontos base).
Apesar da rápida saída da capacidade de caminhões, os clientes da JB Hunt ainda mantêm níveis de estoque relativamente baixos. O mercado de transporte de mercadorias mais apertado desde a pandemia poderá expor as cadeias de abastecimento a vulnerabilidades renovadas assim que a procura recuperar.
“Não seria necessária muita demanda nova para criar um ambiente onde o estoque dos clientes não estivesse exatamente onde eles queriam, quando eles queriam”, disse Field.
A administração da empresa disse há um mês que a demanda estava um pouco acima do que os clientes haviam indicado originalmente. Field disse na terça-feira que parte do desempenho estava relacionada ao posicionamento de estoque e não a uma indicação de que seus clientes agora esperavam vendas mais altas para o ano.
Ele observou que os transportadores poderiam empregar confortavelmente estratégias de inventário just-in-time durante a recessão, uma vez que a capacidade de transporte estava disponível. Além disso, muitos expedidores conseguiram reduzir os níveis de inventário para mitigar taxas de juro mais elevadas (custos de manutenção de inventário) sem receio de perder vendas.
No entanto, a alta temporada e as fortes tempestades de inverno mostraram a rapidez com que o mercado pode ficar estressado. Mesmo depois de os acontecimentos terem passado, os adiamentos de concursos permaneceram bem acima das normas sazonais.
SONAR: Índice de rejeição de propostas de saída de van (VOTRI.USA) para 2026 (área sombreada em azul), 2025 (linha amarela), 2024 (linha verde) e 2023 (linha rosa). Proxy da capacidade dos caminhões, o índice de rejeição de licitações mostra o número de cargas rejeitadas pelas transportadoras. As atuais rejeições de licitações mostram um mercado de caminhões cada vez mais apertado.
JB Hunt estima que 5% a 12% dos titulares de CDL poderão ser deslocados durante um período de três a quatro anos a partir de Abril de 2025. Ele apontou os requisitos de proficiência na língua inglesa e as restrições de CDL não residenciais como principais catalisadores, e observou que o aumento da aplicação das regras de cabotagem dissuadiu os condutores B-1 para pior.
As medidas repressivas impostas aos fornecedores de ELD e os encerramentos forçados de escolas de condução também estão a reduzir a capacidade de transporte rodoviário.
SONAR: Taxa Van Jose por milha (VCRPM1.USA) para 2026 (área sombreada em azul), 2025 (linha amarela), 2024 (linha verde) e 2023 (linha rosa). O índice mostra uma média móvel de 7 dias do relatório inicial sobre as taxas de contrato de van seca (sem combustível ou encargos acessórios).
O impacto final da temporada de licitações de 2026 só será conhecido por pelo menos vários meses. Muitos provedores públicos de TL esperam aumentos nas taxas de contrato na casa de um dígito ou mais. O aumento dos custos dos combustíveis, que pode desencorajar os motoristas das empresas de mudarem para o estatuto de proprietário-operador e, assim, minimizar a expansão da capacidade, também pode limitar o quanto as empresas podem aumentar as taxas este ano.
A duração do conflito determinará provavelmente o impacto do aumento dos preços do gás (um aumento de 24% desde o início da guerra) nos gastos dos consumidores.
JB Hunt reporta os resultados do primeiro trimestre em 15 de abril.
As ações da JBHT caíram 1,2% na terça-feira em comparação com o S&P 500, que subiu 0,3%.
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A postagem JB Hunt diz que o pico de combustível ainda não impulsiona a conversão intermodal apareceu pela primeira vez no FreightWaves.
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