Investidores institucionais e fundos de hedge enviaram uma mensagem inequívoca às ações de computação quântica IonQ, Rigetti Computing e D-Wave Quantum

Durante a maior parte das últimas três décadas, os investidores tiveram inovações revolucionárias para captar a sua atenção e as suas carteiras. Normalmente, as próximas tendências são eventos especiais – mas nem sempre é o caso.

Além da inteligência artificial (IA) dominar as manchetes, os investidores estavam cientes do surgimento e da disseminação da computação quântica desde o início. Embora os ganhos nas ações de IA tenham sido impressionantes, muitos não conseguem se comparar aos retornos puros dos últimos 12 meses (TTM) das ações de computação quântica IonQ (NYSE: IONQ), Cancela a computação (NASDAQ:RGTI)e Onda D Quântica (NYSE: QBTS). Em meados de outubro, o aumento do TTM da Righetti foi superior a 6.200%!

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Embora estas ações puras tenham dado aos investidores muitas razões para estarem entusiasmados com o futuro desta tecnologia, os investidores institucionais e os fundos de hedge enviaram uma mensagem inconfundível (e decididamente amarga) aos acionistas da IonQ, Rigetti e D-Wave.

Grandes números tendem a deixar os investidores entusiasmados. Se os retornos percentuais do TTM de três e quatro dígitos não o fizessem, o potencial que os computadores quânticos poderiam suportar provavelmente o faria. Analistas do Boston Consulting Group prevêem que esta tecnologia irá gerar entre 450 mil milhões e 850 mil milhões de dólares em valor económico global até 2040. Entretanto, o blog online The Quantum Insider tem um limite ainda mais optimista de 1 bilião de dólares, criando avaliações globais para a computação quântica até 2035.

Mesmo que estas estimativas se revelem demasiado elevadas, não há como negar o potencial a longo prazo desta tecnologia ou o mercado endereçável de tectos altos que ela implica.

Os investidores estão entusiasmados com os casos de uso reais dos computadores quânticos. Embora esta não seja uma lista abrangente, as aplicações mais interessantes incluem o treinamento acelerado de algoritmos de inteligência artificial, a melhoria de plataformas de segurança cibernética e a execução de simulações de interação molecular para melhorar o processo de desenvolvimento de medicamentos.

Também vimos algumas vitórias iniciais para IonQ, Rigetti Computing e D-Wave Quantum. por exemplo, Amazônia(também conhecido como Braket) o serviço de nuvem quântica oferece aos clientes acesso a computadores quânticos da IonQ, Rigetti e D-Wave. Os clientes da Braket usam o serviço para executar simulações e testar seu hardware quântico.

Mas talvez o maior catalisador para as ações de computação quântica no ano passado tenha sido a perspetiva de um investimento externo significativo. Em meados de outubro (ou seja, quando as ações puras se tornaram parabólicas), JP Morgan Chase revelou a Iniciativa de Segurança e Resiliência de 10 anos e US$ 1,5 trilhão. O maior banco da América em ativos totais destacou 27 subáreas para financiamento e/ou investimento – entre elas a computação quântica.

Embora se espere um crescimento contínuo das vendas de três dígitos para IonQ, Rigetti e D-Wave num futuro próximo, dados recentemente divulgados mostram que os investidores profissionais de Wall Street estão a perder a fé neste trio.

O mais tardar 45 dias corridos após o final do trimestre, os investidores institucionais e fundos de hedge com ativos sob gestão de pelo menos US$ 100 milhões são obrigados a apresentar o Formulário 13F à Comissão de Valores Mobiliários. O 13F permite que os investidores acompanhem quais ações os principais gestores financeiros de Wall Street compraram e venderam no último trimestre (neste caso, o quarto trimestre).

O que é revelador sobre a última rodada dos 13Fs é como os investidores profissionais abordaram as ações de computação quântica de alto nível.

De acordo com dados 13F compilados por WhaleWisdom.com, a percentagem de ações em circulação detidas por investidores institucionais e fundos de hedge diminuiu para todas as três ações puras:

• IonQ: de 57,35% (3º trimestre de 2025) para 54,71% (4º trimestre de 2025)

• Cancela a computação: de 50,71% (3º trimestre de 2025) para 48,45% (4º trimestre de 2025)

• Onda D Quântica: de 53,94% (3º trimestre de 2025) para 48,76% (4º trimestre de 2025)

Algo digno de nota é que o número agregado de ações realmente detidas pelos arquivadores 13F rosa para IonQ durante o quarto trimestre, mas atrasado para Righetti e D-Wave. A razão pela qual a propriedade de investidores institucionais e de fundos de cobertura ainda caiu para a IonQ tem a ver com a sua IPO de 2 mil milhões de dólares em Outubro, que acabou por diluir os accionistas existentes.

Como os computadores quânticos ainda estão nos estágios iniciais de comercialização, a IonQ, a Rigetti Computing e a D-Wave Quantum estão contando com ofertas de ações diluidoras para levantar capital. Até que os seus modelos operacionais sejam comprovados, espera-se que este trio tenha acesso limitado aos serviços financeiros tradicionais, como empréstimos e linhas de crédito.

Mesmo os investidores mais qualificados no mercado de ações podem ficar desanimados com os precedentes históricos.

Por um lado, todas as tecnologias revolucionárias durante três décadas acabaram por provocar um estouro de bolha. Estas bolhas formam-se porque os investidores sobrestimam a rapidez com que uma tecnologia revolucionária será adotada e/ou otimizada pelas empresas. Atualmente, há poucas evidências de que os computadores quânticos estejam sendo amplamente adotados, e provavelmente levará anos até que sejam mais econômicos do que os computadores clássicos para a resolução prática de problemas. Em outras palavras, as peças do quebra-cabeça estão bem posicionadas para que ocorra um evento de estouro de bolha.

O outro problema histórico é que a IonQ, a Rigetti Computing e a D-Wave Quantum são negociadas com taxas de preço/vendas (P/S) verdadeiramente estratosféricas. A história ensinou-nos que os rácios P/S TTM acima de 30 para empresas que estão na vanguarda das tendências do próximo futuro indicam frequentemente a presença de uma bolha. Mesmo com o crescimento contínuo das vendas de três dígitos, os estoques de computação quântica pura não cairão abaixo desse limite arbitrário tão cedo.

Os 13F dos investidores institucionais e dos fundos de cobertura enviam uma mensagem muito clara: as ações de computação quântica estão muito longe de serem investimentos sustentáveis.

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Investidores institucionais e fundos de hedge enviaram uma mensagem inequívoca às ações de computação quântica IonQ, Rigetti Computing e D-Wave Quantum Postado originalmente por The Motley Fool