Hong Kong está integrando seu mercado de dívida na era do blockchain e da criptografia, anunciando uma nova plataforma de ativos digitais no segundo semestre do ano que apoiará a emissão e liquidação de títulos tokenizados.
O Ministro das Finanças, Paul Chan, confirmou na quarta-feira durante seu discurso sobre o orçamento 2026/2027 que a Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) CMU OmniClear Holdings construirá a infraestrutura, com planos explícitos para conectá-la a centros regionais de tokenização.
A mudança move Hong Kong de programas piloto para uma arquitetura de mercado permanente, consolidando a liquidez nos mercados asiáticos.
Ao conectar-se a plataformas externas, a iniciativa visa evitar o efeito de “ilha digital” que atormentou os primeiros esforços de tokenização.
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Lançamento da plataforma: A CMU OmniClear desenvolverá uma infraestrutura central para a liquidação de títulos tokenizados e, eventualmente, de outros ativos digitais.
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Conectividade regional: O sistema foi projetado para se conectar a outras plataformas de tokenização em toda a região Ásia-Pacífico para aumentar a liquidez transfronteiriça.
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Integração de stablecoin: Novas licenças de stablecoin com referência fiduciária serão emitidas em março para apoiar a liquidação e investigação de casos de uso comercial.
A plataforma representa a transição do HKMA de sandboxes experimentais “Project Ensemble” (que ajudou o titã do gestor de ativos Franklin Templeton a emitir ativos simbólicos) para um ambiente de produção ao vivo.
Após a emissão bem sucedida de obrigações verdes num total de 10 mil milhões de dólares no final de 2025 em todo o mercado secundário, o regulador está agora a abordar a fricção pós-negociação.
Não se trata apenas de dívida pública. A infra-estrutura é construída numa escala que vai além de uma oferta soberana. Tal como plataformas de retalho como a Bitpanda expandem o acesso a metais e mercadorias tokenizadas, o novo centro de Hong Kong pretende capturar o lado institucional da emissão de RWA.
Ao colocar o acordo na Unidade Central do Mercado Monetário (UMC), Hong Kong proporciona a segurança jurídica que as instituições necessitam.
O sistema apoiará a liquidação de vários ativos digitais, além do terceiro conjunto de US$ 1,28 bilhão em títulos simbólicos emitidos no último trimestre.
Crucialmente, o governo comprometeu-se a continuar com as emissões regulares de tokens para estimular a bomba de liquidez.
Este jogo de infra-estruturas está em linha com a crescente procura das instituições por rendimentos em cadeia e eficiência de compensação.
Analistas do Standard Chartered destacaram recentemente como as moedas estáveis estão a impulsionar a procura de títulos do Tesouro dos EUA no valor de 1 bilião de dólares. Ao ligar centros regionais, Hong Kong está a tentar capturar fluxos semelhantes para os mercados de dívida asiáticos.
