A Harbour Energy, listada em Londres, concluiu um acordo de US$ 3,2 bilhões para adquirir a LLOG Exploration Company LLC da LLOG Holdings, marcando a entrada da Harbour no golfo de águas profundas dos EUA – apelidado por Harbour de “Golfo da América” após a mudança de nome federal dos EUA em 2025.
A consideração inclui US$ 2,7 bilhões em dinheiro e US$ 0,5 bilhão em ações da Harbour, com a expectativa de que a LLOG Holdings detenha aproximadamente 11% das ações ordinárias registradas da Harbour após a conclusão da votação. O comprador disse que o negócio deveria ser fechado no final do primeiro trimestre de 2026, sujeito às condições habituais, incluindo a aprovação antitruste dos EUA sob a Lei HSR.
A LLOG é uma operadora privada de longa data em águas profundas com um portfólio centrado em centros operados, incluindo Who Dat, Buckskin e os desenvolvimentos Leon-Castile – posições que, segundo Harbour, fornecem controle operacional significativo e um pipeline de oportunidades de integração e perfuração.
Harbour destaca a produção atual da LLOG de cerca de 34.000 demandas por dia, com um plano para aproximadamente dobrar a produção até 2028, em grande parte ligada à atividade na tendência Wilcox do Terciário Inferior e à perfuração liderada por infraestrutura.
Para Harbour, a aquisição é enquadrada como um jogo de reequilíbrio e durabilidade do portfólio:
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Extensão e escala de vida: Harbour afirma que a aquisição adiciona reservas materiais 2P e melhora a vida útil das reservas do grupo, além de apoiar a produção em torno do nível de 500.000 boe/d ao longo da década (orientação da empresa).
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Melhor perfil de geração de caixa: A gestão está a orientar o fluxo de caixa livre por ação a partir de 2027 e planeia alterar o seu quadro de distribuição para uma abordagem de rácio de pagamento em 2026, combinando dividendos básicos com recompras para se alinhar com os pares internacionais.
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Aumento de impostos e margens: O peso dos barris de petróleo em águas profundas da LLOG e a estrutura fiscal dos EUA demonstram apoiar as margens de Harbour e a taxa de imposto efetiva (declarações da empresa).
O financiamento inclui uma ponte de subscrição de mil milhões de dólares, um empréstimo a prazo de mil milhões de dólares e liquidez existente, o que aumenta a alavancagem a curto prazo, mas é posicionado por Harbour como consistente com a manutenção de uma trajetória de grau de investimento.
O acordo enquadra-se num tema mais amplo: os independentes com exposição a uma bacia madura procuram garantir barris offshore mais longos e com margens mais elevadas, com infra-estruturas estabelecidas e stock de enchimento/atamento repetível – particularmente no Golfo de águas profundas dos EUA, onde projectos do tipo parede podem oferecer tempos de ciclo competitivos em relação aos desenvolvimentos de fronteira.
Também reforça a relevância contínua do Golfo no fornecimento global, mesmo quando a política de nomenclatura permanece instável a nível mundial: as agências dos EUA adoptaram o “Golfo da América”, enquanto muitos participantes no mercado e entidades não americanas ainda usam o “Golfo do México”.
