Encontramos uma tese otimista sobre o Grupo FinVolution em Valueinvestorsclub.com por crestone. Neste artigo, resumiremos a tese dos touros sobre FINV. As ações do Grupo FinVolution foram negociadas a US$ 4,93 em 2 de dezembro. O P/E futuro e posterior da FINV foi de 3,32 e 3,67, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
Foto de Austin Diestel no unsplash
A FinVolution (FINV) é uma empresa fintech atraente e de alto crescimento que opera principalmente na China e na Ásia, oferecendo uma oportunidade atraente de risco-recompensa, apesar dos ventos contrários regulatórios e macroeconômicos. Fundada em 2007, a empresa fez a transição de empréstimos P2P para permitir crédito fácil ao consumidor em ativos em 2021, combinando mutuários com mais de 100 parceiros de financiamento institucionais e ganhando comissões no processo. Cerca de 80% das receitas provêm da China e 20% de mercados internacionais em rápido crescimento, como a Indonésia, as Filipinas e, em breve, o Paquistão, com as receitas internacionais a expandirem-se a 74% da CAGR e uma meta para 2030 de 50% das receitas totais.
O negócio principal da China permanece resiliente, crescendo a uma taxa CAGR de 10% desde 2020. A FINV demonstrou um crescimento consistente e disciplina operacional, registando aumentos de receitas e lucros operacionais em cada trimestre desde a sua transição, com uma média de crescimento de 17% das receitas e 24% do rendimento operacional de 2017 a 2024. A sua mudança para o seu capital próprio de dívida é um risco importante, enquanto a alta fidelidade dos mutuários recorrentes garante a estabilidade.
A empresa proporcionou retornos significativos aos acionistas, devolvendo 830 milhões de dólares desde o seu IPO através de dividendos e recompras, com uma política de dividendos crescente que reflete o seu compromisso com os acionistas. A orientação futura antecipa um crescimento de receitas de 10-15% em 2025, com os mercados internacionais impulsionando a expansão a longo prazo, enquanto o ROE permanece forte.
Os principais riscos incluem alterações regulamentares na China e na Indonésia, a sensibilidade macroeconómica do crédito ao consumo e a estrutura ADR/VIE. Apesar disso, a FINV é negociada a um PE de um dígito com forte crescimento e um ROE elevado, o que implica um valor justo de US$ 14,76 – cerca de 90% de vantagem. Os catalisadores incluem a expansão internacional contínua, maior migração de capital empresarial, retornos sustentados para os acionistas e quadros regulamentares de estabilização, tornando o FINV uma oportunidade de grande convicção para investidores que procuram crescimento com risco reduzido.
Anteriormente cobrimos A Tese otimista Sobre SoFi Technologies, Inc. (SOFI) por Oliver | MMMT Wealth em maio de 2025, que destacou as receitas consistentes e os ganhos da empresa e a expansão do número de membros. O preço das ações da empresa subiu cerca de 129,47% desde a nossa cobertura. Isso ocorre porque a tese ocorreu em grande medida. A tese ainda permanece, pois a infraestrutura escalonável de fintech da SOFI sustenta o crescimento a longo prazo. Creston compartilha uma perspectiva semelhante, mas enfatiza a expansão internacional e o modelo capital light da FinVolution.
