Encontramos uma tese otimista sobre a Fluor Corporation em r/Valueinvesting de No_Childhood_3579. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre a FLR. As ações da Fluor Corporation foram negociadas a US$ 45,48 em 16 de fevereiro. O P/E futuro e posterior da FLR foi de 2,30 e 19,01, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
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A Fluor Corporation (FLR) é uma empresa global diversificada de construção e engenharia com atividades que abrangem mineração, energia, tecnologias avançadas, como data centers e fábricas de baterias, produtos químicos, serviços de projetos nucleares, gestão de resíduos nucleares e infraestrutura de defesa. A empresa mantém um balanço sólido com aproximadamente US$ 2,8 bilhões em dinheiro contra US$ 1,1 bilhão em dívidas, posicionando-a de forma mais conservadora do que muitos pares no setor.
Negociando a cerca de 17,5 vezes os lucros futuros, a avaliação parece razoável, mas o cerne da tese otimista reside na mudança operacional e na alocação de capital. Historicamente, os excessos de custos pesaram fortemente na rentabilidade, mas a Fluor avançou decisivamente para contratos reembolsáveis, que representam agora 82% da carteira em atraso, reduzindo substancialmente o risco de execução a um preço fixo e estabilizando as margens. O EBITDA ajustado aumentou, a orientação foi elevada e as acusações de litígio anteriores, incluindo um acordo de US$ 650 milhões no final de 2025, estão em grande parte atrasadas pela empresa.
Um importante catalisador incorporado é a participação de aproximadamente 40% da Fluor na NuScale Power, uma desenvolvedora de pequenos reatores modulares. Embora a maioria dos projetos da NuScale permaneça em fase de planejamento, a construção poderá começar já em 2027, posicionando potencialmente a Flower como um parceiro de construção preferencial. Mesmo que a Fluor abandone as suas ações em meados de 2026, conforme planeado, as receitas que poderão variar entre 1 e 2 mil milhões de dólares poderão melhorar significativamente as recompras e os retornos para os acionistas.
Embora a empresa opere em um setor competitivo e de baixo custo, sua experiência em projetos governamentais e nucleares de grande escala proporciona diferenciação. Com contratos sem risco, exposição crescente à construção de centros de dados e uma aplicação disciplinada de capital, a Fluor apresenta uma oportunidade de subida assimétrica com um balanço sólido que sustenta a protecção contra descidas.
Anteriormente, cobrimos A Tese otimista Em “Quanta Services, Inc. (PWR)” da Bulls On Parade em maio de 2025, que destacou seu posicionamento como um facilitador-chave da demanda de infraestrutura de energia orientada por IA por meio de modernização e aquisições de rede. O preço das ações da PWR subiu cerca de 79,24% desde a nossa cobertura. No_Childhood_3579 compartilha uma visão semelhante, mas enfatiza a redução de risco e monetização do contrato NuScale na “Fluor Corporation (FLR)”.
