Encontramos uma tese otimista sobre a Ferguson Enterprises Inc. Sobre Substack of Quality Value Investing, de David J. Waldron. Neste artigo resumiremos a tese dos touros sobre a FERG. As ações da Ferguson Enterprises Inc. foram negociadas a US$ 251,54 em 1º de dezembro. O P/E futuro e posterior da FERG foi de 26,99 e 22,62, respectivamente, de acordo com o Yahoo Finance.
Equipamento de encanamento
(NYSE: FERG) continua a ter uma forte participação no portfólio do setor QVI Real-Time Stock Picks Industrials, atendendo aos padrões da Quality Value Investing para qualidade e avaliação de negócios. A empresa, a maior distribuidora de encanamento e HVAC da América do Norte, demonstrou liderança de mercado consistente em produtos de encanamento, encanamento e HVAC, obtendo uma classificação estreita da Morningstar.
Após a reorganização de 2024 e a mudança da sua sede para os EUA, a Ferguson continuou a fortalecer o seu perfil operacional, ao mesmo tempo que devolvia capital significativo aos acionistas através de dividendos e recompras, incluindo um programa de recompra de 4,0 mil milhões de dólares com mais de 30 milhões de ações adquiridas a partir de setembro de 2025.
O crescimento da receita anual da empresa em cinco anos ficou na casa de um dígito, ficando atrás do S&P 500, mas refletindo a resiliência em mercados cíclicos. Apesar das margens brutas baixas devido ao seu modelo de forte distribuição, a Ferguson manteve margens líquidas saudáveis de um dígito médio e fortes retornos sobre o capital próprio – o dobro da meta do QVI – e retornos sobre o capital investido acima do seu custo de capital, sublinhando a alocação disciplinada de capital. O crescimento dos lucros dos proprietários, combinado com o crescimento dos lucros por ação e dos dividendos, atingiu taxas de dois dígitos em ambos os anos, destacando a criação consistente de valor para os acionistas.
Embora o seu mais recente crescimento de receitas de 3,8% tenha ficado atrás do mercado mais amplo, a força financeira, a geração de caixa e a posição de liderança da Ferguson continuam a apoiar uma perspectiva otimista. Os fundamentos da empresa permanecem sólidos, com execução de gestão eficiente e rentabilidade sustentável. Com retornos de caixa estáveis, balanço patrimonial sólido e posicionamento competitivo consolidado, a Ferguson Enterprises representa um componente de qualidade que se enquadra bem na estrutura de investimento de longo prazo da QVI.
Anteriormente cobrimos A Tese otimista On Pool Corporation (POOL) por Douglas Ott em maio de 2025, que destacou a força da empresa em produtos de manutenção discricionária, apesar da fraqueza na construção de novas piscinas. O preço das ações da empresa caiu cerca de 16,46% desde a nossa cobertura. Isso ocorre porque a tese não teve sucesso. David J. Waldron partilha um ponto semelhante, mas enfatiza a estabilidade impulsionada pela escala de Ferguson na implantação de infra-estruturas essenciais.
