As ações da Oracle Corporation (ORCL) saltaram 9% depois que a empresa apresentou um trimestre excelente esta semana, sinalizando um impulso acelerado em seus negócios de nuvem, inteligência artificial (IA), infraestrutura e banco de dados. O forte relatório de lucros destacou a transição bem-sucedida da empresa de um fornecedor de software legado para um fornecedor de nuvem e infraestrutura de IA. Este aumento repentino nas ações da ORCL, que de outra forma caiu 20,19% no acumulado do ano (YTD), também reflete o otimismo dos investidores de que o crescimento impulsionado pela IA da Oracle poderia sustentar uma forte expansão de receitas e lucros nos próximos anos.
Grande parte deste entusiasmo dos investidores decorre de um grande número revelado nos resultados da Oracle. Até mesmo Wall Street está otimista de que as ações podem subir para US$ 400 no próximo ano. Vamos descobrir se isso pode.
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A Oracle relatou um forte terceiro trimestre de 2026, com receita orgânica total e lucro ajustado por ação aumentando 20% ou mais pela primeira vez em mais de 15 anos. A receita total saltou 22%, para US$ 17,2 bilhões, com um aumento de 21% no lucro ajustado, para US$ 1,79 por ação, superando as estimativas de consenso. Anteriormente, a Oracle dependia principalmente das vendas de licenciamento, que eram mais cíclicas. A mudança da empresa para um modelo de receitas recorrentes para subscrições na nuvem e serviços de infraestrutura parece estar a dar frutos, uma vez que os lucros são agora mais previsíveis e escaláveis.
O que surpreendeu os investidores nos seus lucros do terceiro trimestre foi o crescimento extraordinário do seu negócio emergente de infra-estruturas. A receita de banco de dados multicloud aumentou 531% ano após ano (YOY), enquanto a receita de infraestrutura de IA aumentou 243% ano após ano. A Oracle formou parcerias com grandes provedores de nuvem, como Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG) (GOOGL) e Amazon (AMZN), que permitem aos clientes executar bancos de dados Oracle em diferentes nuvens. Essa estratégia multicloud está gerando uma demanda significativa por parte das organizações que buscam flexibilidade sem perder a tecnologia de banco de dados Oracle. Além disso, a administração enfatizou que a procura por infra-estruturas de IA, tais como GPUs e capacidade de computação de alto desempenho, continua a superar a oferta.
A impressionante obrigação de desempenho (RPO) restante de US$ 553 bilhões da Oracle é provavelmente o que reacendeu o interesse dos investidores na empresa. RPO representa receitas futuras que ainda não foram realizadas. A administração disse que a carteira de pedidos, que aumentou 325% ano a ano, refletiu a enorme demanda por infraestrutura de IA e serviços em nuvem. Para impulsionar o crescimento futuro, a Oracle e seus parceiros reuniram mais de 10 gigawatts de capacidade de energia de data center planejados para entrarem em operação nos próximos três anos.
Curiosamente, mais de 90% desta capacidade já é financiada por parceiros, reduzindo os encargos financeiros para a Oracle. A empresa também assinou mais de US$ 29 bilhões em novos contratos por meio de modelos inovadores de financiamento de infraestrutura que permitem aos clientes doar hardware ou fazer pagamentos adiantados. Isso permite que a Oracle cresça rapidamente, mantendo ao mesmo tempo alta lucratividade. Os analistas prevêem que os lucros da Oracle cresçam 36,59% no ano fiscal de 2026.
Apesar deste forte desempenho operacional, existem diversas áreas que os investidores devem monitorar. A Oracle está investindo agressivamente em data centers e infraestrutura de IA para atender à crescente demanda por nuvem. Mesmo que as receitas aumentem, isso pode comprimir temporariamente o fluxo de caixa. A empresa gerou fluxo de caixa livre negativo de US$ 24,7 milhões durante o trimestre. Ao mesmo tempo, a empresa tem um rácio dívida/capital próprio de cerca de 3,28, o que é elevado. Mas um rácio de cobertura de juros de 4,96 sugere que os seus rendimentos atuais podem gerir esses pagamentos de juros sem dificuldades financeiras imediatas.
No balanço, detém atualmente aproximadamente 39,1 mil milhões de dólares em fundos líquidos que podem ser utilizados para operações, investimentos, pagamentos de dívidas ou aquisições.
No geral, Wall Street classifica as ações da Oracle como um consenso de “compra forte”. Dos 42 analistas que cobrem as ações, 32 classificam-na como uma “compra forte”, um diz que é uma “compra moderada”, oito classificam-na como “manter” e um diz que é uma “venda forte”. O preço-alvo médio das ações da Oracle é de US$ 264,92, representando uma valorização potencial de 70,8% em relação aos níveis atuais. Muitos analistas colocaram uma estimativa de preço alto de US$ 400 para as ações da ORCL, o que implica que elas têm um potencial de valorização de 158% no próximo ano.
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O cenário otimista é impulsionado pelo crescimento explosivo da infraestrutura de IA, pela rápida expansão dos serviços de banco de dados multinuvem, por um enorme acúmulo de receitas contratuais e por fluxos recorrentes cada vez mais previsíveis. Se a Oracle continuar a expandir seus negócios de IA e nuvem no ritmo atual, os analistas acreditam que a empresa poderá manter um forte crescimento de receitas e lucros de dois dígitos por vários anos. No entanto, para que o ORCL atinja os 400 dólares, será provavelmente necessária uma execução contínua, uma procura contínua de infraestruturas de IA e um apoio de mercado mais amplo em ações tecnológicas de elevado crescimento.
Acredito que, embora o caminho para os 400 dólares possa levar algum tempo, a transformação da Oracle numa potência da nuvem orientada pela IA está a ganhar um grande impulso, tornando-a uma excelente ação de IA para comprar e manter durante a próxima década.
No momento da publicação, Sushree Mohanty não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
